为什么Netflix在盈利之前就被大钱看好

随着我们进入财报季，您可以看到人们对Netflix（纳斯达克股票代码：NFLX）的情绪发生了明显变化。但这并不是来自零售方面。

机构投资者和华尔街专家现在再次倾向于看涨。通常，当这种情况发生时，投资者最好关注。

那么他们到底看到了什么？让我们分解一下。

这一变化最明显的指标之一是高盛（纳斯达克股票代码：GS）分析师埃里克·谢里登（Eric Sheridan）将Netflix评级上调至“买入”。

目标价上调至120美元，这意味着从现在开始有上行潜力。那么是什么让埃里克如此确信这种潜力呢？嗯，他指出，事情发生了变化，因为一件事：风险/回报变得更具吸引力。

Netflix不再被机构视为高风险赌注。相反，它开始看起来像是一家已经找到了自己模式的公司。现在您可以看到该公司拥有稳定的执行计划，并且正在改善货币化。

这正是机构资金通常在盈利方法中寻找的东西。

当主要投资银行在盈利前几周升级股票时，这通常意味着对即将到来的结果的信心。

有趣的是，高盛并不是唯一一家看到这种潜在飙升的公司。但在我们进入其他公司之前，让我们了解为什么现在存在看涨预期。

如果您退后一步，您就会意识到Netflix不再只是一个流媒体服务。

当然，内容将永远是支柱，Netflix原创和新发布将继续成为头条新闻。但事实并非如此。

我们现在看到扩展到：

每一个都为互动循环提供了新的机会，但更重要的是，新的收入来源。

然后是广告，这很可能是整个故事中最大的无名英雄。

Netflix的广告层正在加速发展，初步举措表明人们的兴趣很高。接受低价计划的订阅者越多，Netflix从他们身上赚取两次利润的机会就越大，一次是作为订阅者，另一次是通过广告。最终，它将拉平广告商和优质用户之间的收入差异。

有趣的是，Netflix最近最乐观的发展之一来自一项从未发生的交易。

从表面上看，撤回如此重大的收购对Netflix来说可能是一个错误。

市场有其他想法。

事实上，当Netflix放弃对华纳兄弟探索频道（纳斯达克股票代码：WBD）的追求并将其留给派拉蒙Skydance时，市场对这一决定反应积极。

Netflix当时意识到，这笔交易并不符合他们的最佳财务利益，尽管Netflix最初认为这是他们业务的良好策略。

该公司没有花费超出必要的费用，而是放弃了这笔交易，同时收取了28亿美元的分手费作为回报。

此举做了两件事：

结果，该股在消息传出后几天飙升。

正如我早些时候分享的那样，不仅仅是高盛变得看涨。

Jefferies（纽约证券交易所代码：JEF）也重申了他们的“买入”建议，但给出了更高的目标价134美元。这表明，如果Netflix提供积极的盈利指引，仍有更大的上涨潜力。

据他们的专家称，

此外，西部金融公司CA等公司一直在积极寻求扩大其在其中的地位。

根据最近提交的监管文件，该公司持有超过25，000股股票，价值超过230万美元。这代表着300%的增长。这可以算作一个非常重大的举措。

当您开始看到多个机构朝一个方向发展时，您就确信有事情发生了。

现在让我们来谈谈真正重要的事情：数字。

Netflix报告2025年实现稳健增长

更令人震惊的是，2025年年度自由现金流为94.6亿美元，比去年增长近37%。

这只是分析师预计该公司最新财报将再次超出预期的部分原因。

然而，Netflix增长的最大贡献者也许是广告业务。

该部门开展广告业务仅三年，早在2025年就已实现15亿美元的收入，该公司预计明年这一数字将翻一番，达到约30亿美元。

这就是Netflix实现这一切的原因。

Netflix目前拥有自己的广告技术堆栈。这意味着它控制着定价、目标和利润，而其他公司别无选择，只能向外部供应商付费。

Netflix最大的担忧之一一直是流失;价格上涨太多，用户就会离开。

但数据显示，约44%取消订阅的订阅者最终会在一年内返回。

其他人只是降级到更便宜的计划，而不是完全退出。无论哪种方式，它们都留在生态系统中。这是一个优势。

Netflix不必“赢得”或“失去”订阅者，而只需确保这些用户留在其生态系统中，无论是在优质版本还是广告支持版本的服务中。

MoffettNathanson的研究还发现，Netflix在所有流媒体竞争对手中提供的每小时娱乐成本最低。

换句话说，消费者仍然将Netflix视为最好的娱乐价值之一。

鉴于所有这些，很容易理解为什么华尔街对该公司持积极的看法。

大约73%的分析师将该股评级为买入或强买入，因为他们对公司未来增长潜力充满信心。

从估值角度来看，Netflix目前的股价约为38倍，听起来相当昂贵。然而，这一估值低于其收益约45倍的三年平均水平。

远期估值要有利得多，由于预计的收入增长率，该公司的股价约为30倍。

然而，试图对收益进行计时本质上是猜测市场将如何反应。这里的问题实际上应该是，你准备好迎接长期比赛了吗？

因为如果你是，那么购买的时间就真的无关紧要了。

与之前的价格相比，该股的估值仍然公平，甚至略有低估。对于一家不断扩大收入基础并建立新货币化模式的公司来说，这一估值似乎相当合理。

在我看来，看涨者的理由每天都在增强，而且资金也同意了。唯一剩下的问题是您是要等待确认还是在人群注意之前进入。

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