花旗：香港中华煤气(00003)业绩略逊预期 维持“中性”评级 目标价升至7.5港元

花旗发布研报称，香港中华煤气(00003)2025财年股东应占利润同比跌0.4%至56.88亿港元。全年每股派息维持0.35港元不变，该行预期未来数年股息将维持于此水平。考虑到2025年盈利略逊预期，该行将煤气今明两年净利润预测下调5%至7%，目标价则因加权平均资本成本更新而上调7%，从7港元升至7.5港元，维持“中性”评级。

花旗指出，煤气内地公用事业经营利润同比下跌2%至30.41亿港元，主要受房地产市场低迷导致家庭接驳量减少影响，预期此趋势将于2026年持续。同时，若中东冲突持续，其零售燃气单位毛利或面临下行风险。该行估算，每当零售燃气单位毛利减少0.01元人民币，2026年净利润将较基准预测减少1.36亿元或2.4%。