花旗：维持耐世特(01316)“买入”评级 目标价下调至7.2港元

花旗发布研报称，基于盈利预测调整，该行将耐世特(01316)目标价由8港元下调至7.2港元，维持“买入”评级。

耐世特管理层今天(26日)举行了更新会议，管理层预期今年将再创收入新高，增长率将较市场高出200至300个基点，主要由亚太区引领；利润率将进一步提升，亚太区利润率料维持介乎16%至17%。管理层预期，电子机械制动(EMB)将于今年底投产，并于年内获得合约，而线控转向(SBw)业务将于2026年开始贡献显著收入，自由现金流强劲。

但考虑到对乘用车市场的较保守看法，花旗将集团今明两年收入预测下调8%至9%，至49亿及52.5亿美元，毛利率预测下调0.8至1.1个百分点，至11.2%及11.5%;并将净利润预测下调20%至31%，至1.1亿及1.42亿美元。