高盛：升五矿资源(01208)目标价至13.5港元 随盈利改善或派十年来首次股息

高盛发布研报称，随着盈利改善，预计五矿资源(01208)有机会在2026年开始派发十年以来首次股息。维持“买入”评级，目标价由13港元上调至13.5港元。五矿资源2025年全年纯利5.09亿美元，同比大增215%，每股盈利0.042美元，同比上升174%。若扣除一次性项目包括外汇净收入及减值开支，经常性纯利8.16亿美元，与该行预测大致相符，并高于市场预期。公司宣布不派发末期股息，与去年相同。

该行根据其全球商品团队最新的铜价预测，将五矿资源2026至2027年盈利预测上调3%至20%，并新增2028年盈利预测。该行预计，作为纯铜概念股的五矿资源，其经常性纯利将由2025年的8.2亿美元大幅增长至2026年的17.5亿美元，接近翻倍，主要受惠于铜价持续上升，以及透过去杠杆化降低财务成本所带来的贡献。