广发证券：首予汇量科技(01860)目标价18.55港元 评级“买入”

广发证券发布研报称，汇量科技(01860)主要程序化广告平台Mintegral目前由IAA贡献主要收入，今年可望维持快于行业的增长; IAP预计将在2027年实现跑通。由于游戏IAP收入规模大于IAA，且用户LTV较高，提成率可望显著高于IAA，将显著增加利润规模。该行预计汇量科技2026至27年收入分别为25.83亿及37.16亿美元，纯利1.34亿及2.1亿美元，经调整净利润1.49亿及2.25亿美元。该行首次覆盖汇量科技，予目标价18.55港元，评级“买入”。