完整成绩单：地区2026年第一季度财报电话会议

Regions Finl（纽约证券交易所代码：RF）周五举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Regions Finl报告第一季度盈利强劲，达到5.39亿美元，即每股0.62美元，较上年分别增长11%和15%。

公司贷款和存款均增长，贷款增长2%，存款增长1%，信用指标保持稳定。

战略举措包括对人工智能和数字平台的投资，重点关注小企业发起和商业贷款系统。

未来前景仍然乐观，预计2026年平均贷款和存款将出现个位数低增长。

管理层指出，受贷款增长和存款成本稳定的推动，预计第二季度净利息收入增长将强劲反弹。

该公司实现了18%的有形普通股回报率，并计划在监管变化中保持其资本管理战略。

尽管市场波动，客户情绪仍然积极，企业审慎管理资产负债表，消费者基本面保持稳健。

操作者

早上好欢迎来到地区金融公司的季度收益电话会议我的名字是克里斯，我将为您今天电话的接线员。我想提醒大家，所有参与者电话线路均已处于仅限收件箱模式。通话结束时将进行问答环节。如果您想提出问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。我现在将把电话转给达纳·诺兰开始。

达纳·诺兰（执行副总裁）

谢谢Chris欢迎参加地区2026年第一季度财报电话会议。约翰和阿尼尔将对我们的结果提供高级评论。包括前瞻性陈述、免责声明和非GAAP对账在内的盈利文件可在我们网站的投资者关系部分找到。这些披露涵盖我们的演示材料、今天准备的言论和问答。我现在将把电话转给约翰。

约翰

阿尼尔，谢谢你，约翰，让我们从资产负债表开始。期末贷款增长2%，平均贷款增长约1%。增长由广泛的CNI贷款推动，包括电力和公用事业、制造业、医疗保健和资产贷款。本季度大约一半的增长来自线路利用率的提高，余额由新贷款推动，其中约80%是发放给现有客户的。近三分之二的增长是投资级信贷，其余大部分增长接近投资级，因此质量非常高。虽然宏观经济前景仍然不稳定，但我们在本季度后半段经历了强劲的贷款增长。正如约翰早些时候指出的那样，客户情绪仍然总体积极，贷款渠道和承诺仍然强劲，整体贷款活动仍然保持良好步伐。过去一年中，非存款金融机构（NDFI）相关贷款并未成为有意义的增长动力的一个领域。这些贷款反映了长期的客户关系，主要是投资级信贷，近一半的余额与我们长期的房地产投资信托业务相关。私人信贷风险仍然有限。占贷款总额的不到2%，主要是投资级别得到了大幅提高，现有客户还款额超过了本季度提取额。就我们的全年增长预期而言，我们继续预计全年平均贷款将与2025年相比增长个位数。至于存款，平均余额小幅增长，期末余额增长约1%，反映了与退税和付款相关的正常季节性模式。余额增长，而存款总成本继续下降。在我们强大的存款特许经营权以及通过深思熟虑的产品管理关注客户获取和保留的支持下，我们的消费者和财富业务继续从CD转向货币市场账户。随着合并余额的增长，我们的无息存款组合保持在30%的低位范围，这与我们的目标一致，并反映了我们存款基础的运营性质。因此，我们继续预计2026年平均存款将较上年上升个位数。让我们按照预期转向净利息收入，季度末净利息收入较低，主要是由于本季度减少了两天以及第四季度受益的非经常性项目的缺失。3.67%的净息差继续证明该地区的盈利优势。这表明该季度的利润率低于预期，反映出市场状况导致资产利差收紧、收益率较高的贷款的偿还以及重新混合到更高质量的信贷中。核心资产负债表在本季度表现良好，为今年剩余时间的净利息收入增长奠定了坚实的基础。我们的中性利率定位在本季度再次表现如设计，美联储第四季度降息对第一季度净利息收入的影响很小。计息存款成本在下一个周期下降了13个基点。计息存款贝塔系数为35%，我们对30年代中期的贝塔系数仍有信心，并有可能随着时间的推移跑赢大盘。净利息收入也继续受益于固定利率资产周转率，长期利率上升支持定期贷款和证券在当前利率水平上的定价，我们预计资产负债表重新定价将支持利润率在未来几年的扩张。最后，最近的贷款增长加速为我们在季度末之后的未来利息收入增长做好了准备。更高的利率创造了一个机会，以4000万美元的损失出售了约9亿美元的短期证券，这些证券不再支持我们的资产负债表管理目标，并将其重新定位为长期产品类型。交易是与我们的总体资本部署优先事项完全一致，即第二季度的短期投资回收期并提高整体证券收益率，我们预计将强劲反弹，净利息收入增长约2%，随后几个季度将进一步扩张。固定利率资产周转率、季节性平均存款流入、贷款增长加速以及融资成本的持续约束将推动2026年全年稳定的联邦基金环境中的净利息收入增长。我们重申净利息收入预计将增长2.5%至4%，净息差将在今年处于370年代的低位。现在让我们来看看本季度的费用收入表现。调整后的非利息收入环比下降2%，卡和ATM费用季节性下降，其他非利息收入的下降被资本市场收入的增加部分抵消。受商业掉期、贷款辛迪加和证券承销活动改善的推动，本季度资本市场收入增长了5%，但部分被房地产资本市场和并购费用下降所抵消。尽管市场波动和利率上升带来持续阻力，但我们仍然预计资本市场季度收入将在9000万至1.05亿美元的范围内增长，第二季度接近该范围的低端，此后将走高。财富管理对我们来说仍然是一个好消息，主要得益于持续的销售势头，收入同比增长9%，我们预计该业务将继续成为佣金收入的稳定贡献者。增长卡和ATM费用较上季度下降5%，反映了典型的季节性模式。我们预计该项目将遵循正常模式，下季度达到峰值，并在今年下半年放缓。其他非利息收入下降了29%，主要受商业租赁销售活动的推动，第四季度确认了600万美元的收益，本季度确认了700万美元的亏损。由于创纪录的国库管理费抵消了季节性下降的消费者收入，本季度服务费保持稳定。总体而言，财务管理部门环比增长6%，其中核心支付收入强劲增长。我们继续投资于财务管理领域的人才和创新，重点关注嵌入式支付和数字客户体验。我们预计该业务仍将是整体服务费用的增长来源。2026年全年，我们继续预计调整后的非利息收入将比2025年增长3%至5%。让我们继续讨论非利息费用。虽然我们继续在整个特许经营范围内进行有意义的投资以支持长期增长，但我们仍然专注于保持严格的费用管理方法。调整后的非利息费用相关季度下降了4%，反映了大多数费用类别的广泛改善。薪资和福利保持相对稳定，因为员工福利负债的激励措施降低和市值调整的下降抵消了与工资税401 k匹配和功绩相关的季节性增长。2026年全年，我们预计调整后的非利息费用将增长1.5%至3.5%，并且我们预计全年将实现调整后的正运营杠杆。年化净冲销占平均贷款的百分比下降5个基点至54个基点，反映出之前确定的兴趣投资组合中的解决方案持续取得进展（在前期保留）。商业服务总体而言，由于风险评级升级的速度继续超过评级下调，本季度不良贷款保持相对稳定。由此产生的不良贷款率下降2个基点至71个基点，商业服务业批评率下降16个基点至5.15%。与贷款挂钩的津贴增加 经济增长和宏观经济更大的不确定性被解决之前确定的兴趣投资组合中贷款的重大进展所抵消。风险评级持续升级，超过降级，受到批评的商业服务和不良贷款总额率持续改善。因此，信用损失备抵减少了3900万美元。投资组合资产质量的增强加上高质量贷款增长，导致备抵率下降8个基点至1.68%，而不良贷款覆盖率保持稳定，为238%。我们预计2026年全年净减记将在40至50个基点之间。让我们转向资本和流动性。本季度末，我们的普通股一级比率估计为10.7%，同时执行了4.01亿美元的股票回购并支付了2.27亿美元的普通股息。我们对监管资本框架的拟议修改感到鼓舞，该框架将修改资本的定义以包括AOCI，并对风险加权资产计算进行广泛更新。根据标准化方法，加入AOCI将我们报告的CET 1比例降低至估计9.4%。然而，根据我们的初步评估，拟议的变更预计还将导致风险加权资产估计减少10%，从而导致资本增加约100个基点。总而言之，拟议的变更预计将导致全面实施的巴塞尔协议III普通股第一级比率约为10.4%。重要的是，我们的资本优先事项保持不变。一旦最终确定，我们预计将继续管理我们全面实施的《巴塞尔协议III》普通股一级比率，并在我们既定的9.25%至9.75%运营范围的中点左右。最后，流动性保持稳定和强劲，有充足的能力支持未来的增长。正如约翰所指出的那样，我们对季度业绩感到满意，特别是考虑到不断变化的市场动态，并相信我们仍然有能力继续为股东提供一致、可持续的长期业绩。这涵盖了我们准备好的言论。我们现在将进入电话会议的问答部分。

谢谢达纳，大家早上好。我们感谢您今天加入我们的电话会议。在我们转向本季度之前，我想花点时间亲自感谢达纳的服务和领导。在Regions工作了近40年后，她决定退休。达纳一直是我们公司稳定且值得信赖的声音，也是我们领导团队与投资界之间的重要联系。她对我们业务的深入了解，加上清晰直接的沟通风格，帮助增强了我们在投资者中的信誉，并赢得了整个行业的广泛尊重。我们非常感谢达纳的领导和她设定的标准，我们祝愿她未来一切顺利。今天早上来看我们的财务业绩，我们报告第一季度盈利强劲，达到5.39亿美元，即每股0.62美元。与调整后的上年业绩相比，这分别增长了11%和15%。调整后税前拨备前收入为8.05亿美元，同比增长4%，有形普通股回报率为18%。我们在去年年底看到的势头延续到了第一季度，我们的贷款和存款平均和期末都有所增长，随着我们解决感兴趣的投资组合，我们的信用指标继续改善。与客户的对话表明，尽管最近出现波动，但情绪总体上仍然乐观。各业务继续审慎管理其资产负债表及收益表，并保持强劲的流动资金及稳健的资本状况。在消费方面，基本面仍然相对稳健。各地区客户的总结余和支出趋势稳定至适度增长。劳动力市场没有显示出实质性疲软的迹象。我们看到低收入客户面临一些压力，但与去年相比，更多的所得税退款有助于抵消部分影响。重要的是，我们的消费贷款组合仍然主要是优质贷款到超级贷款。我们的核心转型继续取得良好进展，包括对人工智能的投资。我们有望在今年夏天部署我们的商业贷款系统和小企业数字发起平台，核心存款系统的系统测试也正在进行中。我们预计将在第三季度启动试点，并于2027年开始转换。与此同时，我们仍然专注于短期增长驱动力、战略增长、步入正轨的招聘计划，并继续对所有三个业务线的产品和服务进行有针对性的投资。我们的技术支持计划充满了内在的活力和兴奋，我们有动力继续在这一势头上再接再厉。最后，我想说的是，我们对第一季度的业绩感到满意，并对未来的机会感到兴奋。这样，我就把它交给阿尼尔，让他更详细地了解这个季度。

Anil

操作者

谢谢我们现在将进行问答环节。如果您想问问题，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已在问题队列中。您可以按星二。如果您想从队列中删除您的问题，请在我们编制问答名单时等待。谢谢我们的第一个问题来自高盛的瑞安·纳什（Ryan Nash）。

瑞恩·纳什

请继续回答您的问题。

瑞安·纳什（股票分析师）

大家早上好欢迎来电。尼尔，你知道，很高兴看到，你知道，尽管开局稍软，你还是全面重申了指导。所以，你知道，我想关注这一点，关注收入，无论是净利息收入（NII）还是费用。你知道，考虑到第一季度和第二季度的一些评论，也许只是让我们了解一下你是如何跟踪你的范围的，你对达到净利息收入（NII）范围的中间或上部有什么信心，我们需要看到什么？我有后续行动。

Anil

所以首先，我们非常有信心达到目标。让我从净利息收入开始。因此，我认为重要的是，在我们进入第二季度时，我们看到的强劲贷款增长（点对点23亿美元）对我们来说确实是一个巨大的顺风。我们的存款表现，我们在本季度看到的增长也非常强劲。我们有能力继续降低存款成本。我们退出本季度的生息存款成本为1.69%。这对我们来说又是一个很好的顺风。正如我们之前所说，我们仍然有固定资产周转率，这将使我们在今年剩余时间受益。因此，所有这些因素加在一起，确实让我们对第二季度和全年的净利息收入（NII）充满信心。我得说贷款趋势看起来仍然不错。因此，我们相信，我们所看到的将继续坚持非利息收入。有几件事。首先，周期性地，第一季度通常是一些消费者费用项目，消费者服务费用，卡和ATM费用较低，这些费用往往在第一季度较低。我们预计这将在第二季度反弹。所以这将是一个很好的顺风。我们谈到了资本市场，并给出了第二季度和今年剩余时间的指南。然后，财务管理和财富对我们来说仍然是良好的增长故事。我们继续预计那里的增长。很高兴看到财资管理财富管理季度创纪录，同比增长9%。所以所有这些事情确实都在朝着正确的方向前进。因此，我们现在看到的情况确实让我们有信心在我们给出的范围内运营。

瑞安·纳什（股票分析师）

谢谢，尼尔。然后我会有后续行动，并首先发表评论。您知道，您指出您仍然希望能够达到资本范围的中点，但我认为您指出这可以创造有意义的灵活性。因此，考虑到即将到来的变化，你知道，也许只是谈谈，你知道，管理低端甚至以下的潜力，考虑到，你知道，这些变化即将到来，也许会扩展灵活性评论。我们还看到了什么来利用资本？这是我的问题，然后是我的评论。达纳，我只想说感谢您多年来提供的所有帮助，并享受照顾您的孙子和旅行的乐趣。谢谢

Anil

谢谢你，瑞安。好问题，瑞安。因此，我们不想远远超出拟议的规则。因此，正如我们指出的那样，根据提案，当您将ASCI以及预期收益和风险权重资产包括在内时，我们预计在10.4%左右。你知道，每个组成部分的时间安排，时间表中的阶段，这种性质的事情将非常重要。所以我们不会，我们不会走在前面。我们将继续以你们看到的方式管理资本。我们的资本分配优先级不变。我们将监控这些提案，一旦最终确定，我们的计划将继续在该不变的范围内管理资本。但我们不想走得太远。你知道，我们很幸运，我们产生了足够的资本来做我们今天想做的一切来发展业务，所以我们不必将资本分配到地狱。我们会慢慢来，但当我们得到最终规则时，我们的分配优先事项没有改变，我们仍然相信我们的目标是我们应该达到的目标。明白了。嗯，我想我会尝试一下。谢谢

操作者

我们的下一个问题来自斯科特·西弗斯和派珀·桑德勒。请继续回答您的问题。

Scott Sievers（股票分析师）

早上好伙计们。谢谢。嘿，谢谢你回答这个问题。也许是尼尔，你可以更详细地解决今年剩余时间利润前景中的移动部分。我认为你提到了第一季度资产利差收紧和贷款重新混合等因素。也许只是展望未来，这些人需要多少才能找到缓解？或者，未来是否有足够的资产负债表重新定价机会，您可以吸收第一季度的动态带来的持续压力，但仍然可以看到利润率和净收入。

Anil

因此，首先，您知道，管理存款成本仍然是我们必须继续实现今年利润率目标的主要机制。它已经提到了我们从本季度中退出生息存款成本的地方。因此，就我们今年剩余时间的发展而言，那里的机会仍然是一个有意义的推动力，我们展望未来约有90亿美元的固定资产重新定价机会。所以这会很有帮助。你知道，正如我们提到的那样，我们确实看到，本季度末出现了一些投资级信贷抽走。我们喜欢这个信用。它的信用风险较低，回报丰厚。我们还看到了整个季度上半部分中型市场的良好增长。因此我们预计在今年内会看到这一点。正如我们所期待的那样，这将有利于利润率。因此存款增长将继续增长。我已经提到我们本季度有很好的增长。我们将在第二季度看到季节性上涨。因此，所有这些因素结合在一起，对我们今年的利润率将是积极的。

Scott Sievers（股票分析师）

好极了好的谢谢然后约翰，你对客户情绪的评论听起来相当不错。我认为，阿尼尔，你提到第一季度大约一半的贷款增长来自更高的线路利用率。也许想想90天前的利用率如何？随着新年的到来，您希望看到这些进展进展到哪里？

Anil

是的，所以我猜企业银行市场或客户群以及我们的中间市场客户的利用率都上升了约200个基点。随着一年的推移，我们预计会看到更多的活动。仅仅根据我们从客户那里得到的建设性反馈，我想说我们观察了流动性。至少在某些地区的客户流动性同比增加约7%。因此，客户仍在创造额外的流动性。与此同时，我们看到了积极的借贷活动。

Scott Sievers（股票分析师）

好吧，好吧，完美。谢谢最后一个。丹娜，一样的。感谢所有的帮助。最好的祝愿。

达纳·诺兰（执行副总裁）

谢谢

操作者

我们的下一个问题是约翰·佩恩·凯里和Evercore的关系。请继续回答您的问题。

约翰

早上好约翰

约翰·佩恩·凯里（股票分析师）

关于存款背景，我知道您已经表明了一些积极的存款动态，但想看看您是否能详细说明您在东南部看到的竞争背景吗？你知道，我们有许多银行表示，似乎加剧了存款方面的竞争压力，你知道，不仅来自一些现有银行，还有一些新进入市场的银行。那么，你知道，你在存款定价动态方面看到了什么？这是否影响了你对利润率的预期？

Anil

当然，约翰。是啊因此，我想说，一年多来，我们一直处于竞争激烈的存款背景中。我要说的是，我们一直在关注银行，我们也在某些关键市场提供促销优惠，每个人都在寻求增长客户。我还要说的是，银行在如何看待存款基础的账簿方面也持谨慎态度，以便在总体存款成本的背景下进行管理。因此，这些策略与我们过去一年看到的非常相似。您知道，我们采取了一种我们认为合适的方法，可以继续培养新客户，特别是在这些高增长市场，但也可以利用我们的账簿来定价，以能够管理我们的押金成本的方式。随着时间的推移，我们认为应该是。我们在客户群中也看到了同样的情况。抱歉，在我们的同龄人中。因此，我们认为，随着贷款持续增长，这种活力将继续保持。我对我们在资本市场、债务资本市场上看到的情况持乐观态度，银行正在那里获取流动性。因此，从我现在看到的情况来看，我认为银行管理存款基础和其他资金来源的方式将继续下去，因为我们都有机会

约翰·佩恩·凯里（股票分析师）

从这里增加贷款。太好了好的谢谢然后，我知道你提到了资产利差收紧的压力。我的意思是，如果你给我们更多一些关于利差的情况，你认为哪些贷款类型的压缩就是竞争压力？您还提到了一些收益率较高的贷款的偿还。如果你能给我们更多的色彩。您希望在投资组合重塑方面采取任何增量行动吗？

Anil

是的，实际上，就利差收紧而言，主要是在较大的CNI中，我们在本季度末看到了线路利用率。这是一个主要领域。本季度早些时候，我们还看到，由于政府采取的一些行动，整个资产负债表上的抵押贷款利差收紧，以及第一季度早些时候我们看到的再融资激增。但我们主要看到利差缩小的地方是CNI领域内的IG。

约翰·佩恩·凯里（股票分析师）

明白了。好的。然后是投资组合重塑努力，这是您在这方面所期望的任何增量。

Anil

我认为这一切都在按计划进行。正如我们上个季度提到的那样，很多事情都已经过去了。因此，我们将继续沿着这条道路前进。

约翰·佩恩·凯里（股票分析师）

明白了。非常感谢你，尼尔，最好

达纳·诺兰（执行副总裁）

幸运的是，达纳退休了。谢谢你，约翰。

操作者

我们的下一个问题来自摩根士丹利的Manon Gosalia。请继续回答您的问题。

Manon Gosalia（股票分析师）

早上早上嗨，早上好。嗨，早上好。您谈到了线路缩减。我的意思是，听起来这是良好的基本面需求即将到来。只是想看看您是否看到任何防线的缩减，以及利用率可能会从这里拉平甚至下降的任何原因。

Anil

是的，我们看到的划线主要是在本季度末，当时资本市场存在波动。所以这就是我们看到大部分内容的地方。我不会称其为防御性的。我只想说，考虑到资本市场的情况，当我们看到市场的不确定性时，客户利用了银行额度。因此，我预计随着资本市场重新开放，这种情况会随着时间的推移而减弱，但就我们所看到的情况而言，没有任何防御性的。

Manon Gosalia（股票分析师）

明白了。然后也许在资本市场方面，我猜你预计鉴于利率的波动，这种趋势会趋于低端。您对环境的大多数评论都相当有建设性。那么我猜什么样的市场条件会让你回到资本市场收入1亿以上的范围呢？

Anil

嗯，受影响的主要业务是我们的房地产资本市场业务。仅根据利率环境，现在已经有四五个季度了。因此，我们相信，随着利率、长期利率的下降，我们将看到房地产资本市场业务的好处，这将很重要，并且将远远抵消对业务其他部分的任何影响。

Manon Gosalia（股票分析师）

明白了。太好了，谢谢。达纳，一切顺利。

达纳·诺兰（执行副总裁）

谢谢曼农。

操作者

我们的下一个问题来自杰拉德卡西迪与红细胞。请继续回答您的问题。

Gerard Cassidy（股票分析师）

嘿，约翰。嗨，阿尼尔。阿尼尔。在谈到贷款损失准备金时，我认为您指出，增加与贷款增长有关，但也与宏观的不确定性有关。如果中东冲突明显好转，你知道，今天海峡开放了，你可能看到了头条新闻。这对第二或第三季度的津贴有何影响？随着宏观风险有意义地下降，这是否会开始减少免税额，并让我们所有人感到惊讶，因为它可能会比预期更早得到解决。

Anil

如果你看看我们在附录中包含的瀑布，我们将约1700万美元的季度增长归因于宏观不确定性。这主要是我们在中东看到的情况。因此，如果这个问题得到解决，并且另一种二阶效应以积极到中性的方式解决，我们可以看到这个问题的适度释放。我不会说这太重要了，但我们确实觉得在宏观经济不确定性方面增加一点是合适的。但这就是我想告诉你的津贴的一部分。

Gerard Cassidy（股票分析师）

很好。然后跟进你们所介绍的商业贷款对话，正如你们所知，你们并不是真正的大型NDFI贷款机构，作为一家区域性银行，你们处于该集团的底部，这当然降低了风险，但我想为什么你们没有像你们的一些同行一样积极地追求它不同类别的NDFI贷款？你们在那里看到了什么让你们更加谨慎？

Anil

嗯，我认为我们总体上更加谨慎，杰拉德。当我们考虑我们的贷款活动时，它们主要基于在我们足迹内建立的关系。我们在一些业务中拥有专业能力。我们实际上确实借出了足迹。这将是一个我们感到潮湿的领域。了解更多信息。今天，我们与大约20只基金建立了关系，刚刚超过25只基金。这些资金在企业和贷款行业方面分布相当广泛。总风险敞口略高于30亿美元，私人信贷中的资金约为18亿美元。所以，你知道，我们只是处于暴露状态，我的意思是领先地位。我认为我们只是想了解我们能否建立关系，能否获得存款，能否参与资本市场活动，而这些活动对于我们运营业务至关重要？我们不能这样做。那么这对我们来说就不是适当的资本分配。

Gerard Cassidy（股票分析师）

很好。

达纳·诺兰（执行副总裁）

丹娜，希望你退休后能过得开心。谢谢谢谢你，杰拉德。

操作者

我们的下一个问题来自自主研究中使用的10个问题。请继续回答您的问题。

肯

肯嘿，大家早上好。你知道，很高兴听到这个消息，或者，你知道，抱歉，让我重新开始。第一季度的信贷质量完全符合预期，你知道，已经处理了已经预期的事情。然后你今年的前景看起来很好。NPA和一些其他指标具有良好的稳定性。所以，你是否已经完成了这一任务，即处理一些遗留问题，以及你对你过去提到的其他一些投资组合的总体视野。谢谢.

约翰

是的，我想说，肯，我们之前将办公室、多家庭、交通和通信确定为投资组合，我们正在努力解决一些学分。我们通常看到大部分活动已经完成，但我们仍有一些一定规模的学分正在处理。因此，虽然我们表示，我们预计今年的冲销将在40至50个基点之间。我们回到这个范围内的时间仍然不完全清楚。但我们认为信贷质量正在继续改善，正如我们的指标所反映的那样。不良贷款降至71个基点，受到批评贷款继续下降，冲销应作为信贷质量改善的跟踪指标。

Anil

我只想补充一点，你知道，正如所发生的那样，我们的1.68%津贴率应该接近我们第一天披露的1.62%。这假设我们解决了约翰提到的信用问题，并且假设宏观经济的不确定性以积极的方式得到解决。我们拭目以待。但根据贷款组合的构成，我们认为这就是我们最终会出现的情况。

肯

明白好吧然后是尼尔的第二件事，你一开始就跟随大卫进行对冲和证券投资组合重新定位活动。这到底是在更长时间内对这个更高的调整吗？或者这只是将一些东西进一步转移到以后的时间段的正常过程？只是想知道这是否像正常课程一样，或者您因环境而做出的任何调整。谢谢.

Anil

不，这只是正常的过程，因为证券缩短了，它们无法像以前那样实现我们的资产负债表管理目标。因此，我们将延长购买的新证券的期限。所以这只是您以前见过我们所做的事情的延伸。

肯

好吧，太好了。非常感谢.

操作者

我们的下一个问题来自德意志银行的马特·奥康纳（Matt O ' Connor）。请继续回答您的问题。

马特·奥康纳

早上好.我只是想跟进费用。我想其中一些类别，如果我们按年比一年看，增长比我想象的要少一些，比如消费者服务收费持平，企业上涨了一点，卡持平，也许只是谈谈消费者动态，我知道你在第二季度为卡提供了一些指导，但只是考虑这些类别，也许更中期。是的，我想说，就中期指引而言，它们在第一季度周期性下降，往往在第二季度达到顶峰，然后从那时起持平。从同比比较的角度来看，我们确实有某种一次性项目。如果您仔细观察我们如何处理与其中一些计划相关的某些费用。有一些一次性的变化，如果只是年复一年的话，就会抑制增长。但就以下路径而言，我们预计下个季度将达到顶峰，然后在今年剩余时间内保持在这一水平。这是针对PC的卡和ACN费用吗？是啊以及消费服务收费部分。好吧好的谢谢

操作者

我们的下一个问题来自美国银行的Ibrahim Poonawalla。

易卜拉欣·普纳瓦拉

请继续回答您的问题。嘿，早上好，约翰。早上好，阿尼尔。我想第一个问题是，听听您关于本季度末因市场波动而撤资的信息，这是否会产生回报风险？我只是想知道，如果一些宏观经济消退，市场波动性较小，您是否会看到客户偿还了贷款，然后信贷移出资产负债表？其次，当我们只考虑资本市场时，显然，在你的情况下，房地产市场偏向更多，而今年没有任何降息，你认为只要向房地产资本市场放贷，仍然会有一个好的一年吗？

约翰

所以也许我会先回答第二个问题。是的，我们将继续抓住这个机会。实际上，我们的投资组合中有相当大一部分正在年底到期。该产品组合中将有一些机会帮助客户永久履行这些义务。此外，我们还看到了在其他地方有债务需要再融资的客户的其他机会。所以我认为即使利率没有太大的提高，小猫房地产资本市场业务仍然可以度过好的一年。但如果我们这样做，情况就会变得实质上更好。我们认为，就线路利用率而言，线路利用率的增长约有一半归因于我们的大型企业客户。另一半则提供给我们的中间市场客户，他们正在继续投资自己的业务并实现增长。虽然存在一些风险，我们会看到这些大型企业客户出现一些付款下降，但我们预计中型市场客户在投资业务时将再次继续借款。今年管道数量大幅增加。因此，我们还希望新的创始人能够克服我们在企业领域可能经历的任何薪酬下降。总而言之，我们仍然对自己实现贷款增长的能力感到非常满意。

易卜拉欣·普纳瓦拉

明白了。然后也许对你或你们两个来说都是徒劳的，当我们想到资本提案背后的RWA密度下降时，您对管理一定水平的有形普通股比率有多敏感？有什么想法吗？

Anil

是的，我不会说我们正在设法参加一个有形的普通股权益比率。我想说，你知道，我们正在考虑的实际上是一个，在所有正在提出的改变中，我们认为它们是积极的。我们将继续将CET 1的总比例控制在九又四分之一到九又四分之三的范围内。我们认为这是合适的。随着时间的推移，我们会克服这一点。当我们最终确定有关拟议RWA变更的规则时，我们不仅要考虑监管影响，还要考虑其他选民，以及他们如何看待RWA和我们资产负债表上所需的资本。同样，我们认为所有这些对于我们可以通过时间对资本做的事情都是积极的。但你知道，我们的谨慎态度是一，与规则的最终确定有关，第二，只是为了确保我们了解其他选民在这些拟议的变化方面的立场。

达纳·诺兰（执行副总裁）

明白了。达纳，一切顺利，我相信我们会保持联系。保重感激

操作者

我们的下一个问题来自戴夫·罗切斯特和康托·菲茨杰拉德的关系。请继续回答您的问题。

戴夫·罗切斯特（股票分析师）

嘿，早上好伙计们。只是想回到信用讨论上。我试图弄清楚您如何看待问题贷款的轨迹。考虑到您已经完成的所有工作，您是否预计在今年下半年看到不良资产和受批评资产出现更有意义的下调？然后，如果您能向我们通报您在交通手册中的进展，那就太好了。

约翰

是的，我们应该会看到信贷质量会继续有所改善，不良资产可能会进一步下降。我会这么说如果你回顾过去，我认为NPA平均接近1%。因此，我预计它们不会下跌超过71个基点。也许我们已经进入了60年代，但我看不到除此之外还有太多的变化。但我想告诉你，考虑到我们今天投资组合的组成，我们认为我们的书中信用已经很好地正常化了。正如我们所指出的那样，我们对自己实现40至50个基点的减记能力感到满意。关于交通，我们仍在努力解决一些学分，但总的来说，我认为我们已经确定并解决了大部分风险。我们在甲板上提供了一些幻灯片。我不记得它到底是第24页的哪张幻灯片。让您对我们在那里的暴露有一点了解。我认为你会看到的是，我们已经相当大地减少了未偿贷款或承诺的规模，约占贷款总额的1.2%。不良贷款已降至约5100万美元。再说一遍，只要看看我们针对该投资组合的储备即可。我们认为它是为我们可能经历的任何损失而适当保留的。

戴夫·罗切斯特（股票分析师）

所以你在这一局的最后几局。是的，我们是。是啊是的，我们是。对的然后回到您所做的证券重新定位，考虑到今天的利率，您还可以做更多吗？桌面上剩下的任何东西您可以在未来的某个时候获取吗？

Anil

是的，我想说它很小。现在没什么。你知道，我们将继续关注的是证券，因为它们接近成熟。这创造了一个机会，但我们需要看看利率在哪里，看看这样做是否有意义。正如您过去从我们身上看到的那样，我们非常注意在整个回报回收期内考虑这个问题。这项交易的回报期非常强劲。我们做了两年，所以我们在以这种方式使用资本方面是有纪律的。

达纳·诺兰（执行副总裁）

谢谢伙计们尼尔，欢迎。达纳，和你合作很棒。祝你好运并享受。谢谢.

操作者

谢谢我们的下一个问题来自瑞银集团Erica Najarian的系列。请继续回答您的问题。

Erica Najarian（股票分析师）

嗨，早上好，尼尔。对于您来说，CET 1只是两部分。首先，你知道，考虑到你的风险状况，你知道，就你向我们展示的RSA与erba以及你提到的其他选民而言，你的考虑是什么。你们的一些同行已经谈论过评级机构，也许，你知道，由于rWA的好处，特别是对于区域银行来说，评级机构可能倾向于考虑联合国风险加权资产或某种非风险加权资本措施。这只是你对这两个话题的评论之一。所以你真的击中了第二点。这是我们需要注意的另一个选区。正如你提到的，有些人在他们的方法中使用直接的监管风险加权资产。因此，我们需要看看他们对此有何看法，因此我们将明确与他们合作分享我们对此的想法。但你真的击中了第二块。在第一篇文章中，我只是想带您了解我们对这两种方法的初步看法。因此，我们传达了标准化方法下100个基点的预期影响。我们特别研究了ERBA方法。如您所知，我们通过该方法获得的两个主要好处是我们今天与FAIR讨论的投资级信用的增量有益风险权重。所以这很有意义。还有其他零售风险敞口，您可以在风险加权资产方面获得增量提升。对我们来说，与此相反的是运营损失的增加。因此，我们目前对运营损失的计算实际上削弱了其他两者的好处。这是我们必须不断评估的事情。你知道，我们很幸运，正如提议的那样，你有一个常青的选择来选择，这是有益的。但对我们来说，运营损失部分削弱了目前提议的投资级信贷和零售风险的收益。明白了。汤姆，我会在我们的电话采访中向你跟进一些资本问题。但我想提出的第二个问题可能只是直接问。您提到存款成本是净利息收入前景的一个重要因素。再说一次，您一定感到非常荣幸，因为您的许多同行，无论是货币中心还是地区同行，都在进入您长期主导的市场。如果美联储不降息，各地区存款成本的走势如何？换句话说，如果美联储今年不降息，你能保持存款成本持平吗？是的，我们会的。

Anil

我们认为，你知道，我谈到了1.69%的退出率。你知道，我们认为这种情况将持续到第二季度，并且会温和下降。总存款成本将从那时小幅下降。同样，我们认为，由于竞争压力，银行在管理存款成本的方式方面的表现与我们预期的一样。我们预计这种情况将持续到未来。太好了，谢谢。

操作者

我们的下一个问题涉及KBW的Chris McGrady。请继续回答您的问题。

克里斯·麦格雷迪

早上好.你谈到的季度内，你知道，生活在16岁，未来三年有形普通股回报率范围的16%至18%的高端。去年你的表现比这略好。我认为街头让你，你知道，18岁多一点是这些评论的前景。你知道，既然我们对监管有了一些明确的认识，分子与分母在维持这种盈利能力水平方面发挥了多大作用？所以期待。有几件事需要考虑。一个是，我们先来谈谈拟议的资本变动。如果这些按照建议进行，并且如果其他成分没有对我们对资本的看法产生有意义的影响，那么这本身就是回报率的顺风，因为我们选择从中回购股票。因此，这将支撑整体回报。但看，我们之所以制定16%至18%的指南，实际上是因为正如我们之前所说，在总体回报率方面，我们需要位居前四分之一。我们不需要成为第一。我们需要确保对我们的业务进行所有正确的投资，我们相信我们可以继续这样做。我们本季度就我们看到的增长而言做到了这一点。但当我们这样做时，我们将继续增加收入，因此回报也会增加。但我们发表这一声明的目的是重申，我们完全有能力实现增长。我们不觉得自己必须成为同龄人中的第一名。只要我们能获得良好的回报，我们就致力于投资资本。但这就是我们这样定位的真正原因。我们将继续监控同行的情况。你知道，回到我之前的观点，每个人都将在一定程度上从这些资本提案中受益。其他人正在采取他们认为能够提高回报的行动。因此，随着时间的推移，我们将继续重新评估什么是适合我们的水平。但我们的目标是保持在同行中的前四分之一。这是一个很棒的颜色。谢谢我的后续行动只是回购之外的更多资本。您已经清楚无机不是今天的焦点。我想也许可以提醒我们您在内部一些项目中的进展情况。如您所知，快进到下半年。如果出现合适的机会，您是否必须考虑在有机增长中更加灵活？我们将于五月底完成贷款系统转换。我们在针对小型企业的数字化服务方面取得了相当显着的改进，这些改进将在夏季交付，然后在第三季度开始试点存款系统转换。该项目继续在轨道上取得进展。我们对此感觉非常好。因此，我们相信，这将使我们能够做一些事情，重点是我们如何继续改善我们的业务，改善客户和银行家的体验，一旦我们完成了这项工作。因此，这些是我们关注的重要领域，就其对无机增长的意义而言。我们要专注于执行我们的计划。我们相信，我们的计划将使我们能够为股东提供前四分之一的业绩，这与我们在过去五年、六年、七年中所经历的良好执行相一致。这将是我们今后的重点。谢谢是的，谢谢。

操作者

我们的最后一个问题来自大卫·西亚里尼（David Ciarini）与杰弗里斯（Jeffries）的关系。请继续回答您的问题。

David Ciararini（股票分析师）

嗨，感谢您的光临。早上好.感谢您回答问题。跟进押金费用。有一些关于人工智能世界中客户的现金优化如何可能对存款成本相对于同行较低的银行的存款造成压力的讨论。你能谈谈你对这一点的看法以及地区计划如何保护其市场份额吗？不，这是个好问题。人工智能可能会带来的是经济的几个部分的激增。当我们考虑对存款的影响时，我们首先从客户群的性质开始。因此，我们的客户群平均存款约为5，200美元。当我们考虑客户转移资金的能力时，我们的客户使用他们的帐户的真正目的是为了方便支付。因此，我们必须继续专注于确保为他们提供最有效的日常生活付款方式。我们的客户群中真正追求收益的比例要低得多。因此，在我看来，这将是你第一个看到人工智能的使用允许人们转移资金的地方。我还想说，今天转移资金非常容易。我的意思是，将现金转入和转出账户即可获得更高的收益率并不需要太多的努力。我确信人工智能可以更快地做到这一点，但我也想说，我认为今天它也非常高效。所以是的，我认为这是可能会发生的事情。我认为对于那些拥有更大余额、寻求收益的客户来说，情况会更加严重。我们今天看到他们这样做，但就我们的客户而言，我们需要确保为他们提供高效完成所需的所有支付功能。我们将继续监视这个空间，但这就是我们现在的想法。非常有帮助.谢了然后转向招聘渠道，考虑到您的足迹中正在发生的并购，情况如何？

约翰

很好，你知道，很好。我们在商业银行业务、财富银行业务、分行都制定了招聘计划，作为我们计划的一部分、三年计划的一部分，我们正在推进，我们已经完成了超过2/3的招聘。因此，我们对我们正在雇用的银行家的质量以及我们所拥有的机会感到非常好。这些银行家一旦安顿下来，需要一段时间才能开始创造新的业务。因此，我们预计将在今年下半年看到部分招聘的影响。我们相信，进入2027年，这再次是增长的另一个顺风。是的，我只想说，即使对于我们现有的银行家群体来说，我们的平台确实为他们提供了发展业务的机会。我们看到流失人数逐年大幅下降，即使在我们现有的银行家中也是如此。因此，对我们来说，我们认为这是对他们拥有希望能够向客户提供的平台的巨大信任票。

David Ciararini（股票分析师）

谢谢你，祝你一切顺利，达纳。

达纳·诺兰（执行副总裁）

谢谢好吧

约翰

非常感谢好吧，我感谢大家的参与，并再次祝贺达纳。我们感谢她的领导力和承诺，以及与投资界所有人的联系。我们会想念她，但我们相信汤姆会做得很好。所以谢谢大家，祝大家周末愉快。

操作者

今天的电话会议到此结束。此时您可以断开线路。

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