中国私营部门对核聚变的回应-NovaFusionX

该公司自成立以来一年已筹集1.75亿美元，其中包括来自一线私募股权投资者的最新融资超过1亿美元

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中国以向其想要发展的行业投入资金而闻名，最新获得这一殊荣的行业之一是核聚变--这一过程有望通过模仿阳光下使用的过程以廉价的价格提供大量电力。随着人工智能（电力的巨大消耗者）的崛起，核聚变能源运动变得更加紧迫。

但中国公司推出的最新聚变能源项目。该公司根本不是国家资助的，而是由美国一些顶级私募股权和风险投资者提供资金，其中包括Hillhouse Capital、Legend Capital和Luminous Ventures（原名Lightspeed Capital）。该公司NovaFusion能源科技（上海）有限公司也被称为NovaFusionX，上周宣布进行价值7亿元人民币（1.03亿美元）的新一轮融资，成为头条新闻。

最新一笔融资是在NovaFusionX去年8月筹集了5亿元人民币之后进行的，成立仅一年内，其融资总额就达到了12亿元人民币--这是中国核聚变相关初创公司创纪录的融资速度。尚未给出估值，但这些主要参与者的支持表明NovaFusionX可能是中国迄今为止在核聚变领域出现的最强大的私营部门参与者。

这并不是说NovaFusionX是中国唯一的玩家。最值得注意的是，国有巨头中国核工业集团公司（CNNC）成立了自己的核聚变公司中国聚变能源股份有限公司，去年7月，首期资金高达115亿元。该倡议看起来像是“中国队”的重大融合举措，得到了国有石油巨头中石油以及国家支持的国家绿色发展基金和浙江振能电力公司等机构的支持。

除了得到中国国内私募股权界的大力支持外，NovaFusionX还因其支持者中包括一只与互联网巨头美团有关的基金而闻名。这非常重要，因为这些互联网专业人士也在积极开发人工智能应用程序，使它们可能成为核聚变将产生的大量廉价电力的客户。

类似的事情正在美国发生，那里的核聚变发展更加先进。谷歌是此类能源的最大支持者之一，投资了TAE科技公司，TAE科技公司是该领域最古老的公司之一，其历史可以追溯到1998年。谷歌还同意购买竞争中的另一家参与者英联邦聚变系统公司生产的未来聚变发电。微软正在大力支持另一家公司，同意从Helion Energy购买未来的聚变发电。

虽然中国在这场比赛中来得有些晚，但NovaFusionX之所以能取得一个强劲的开局，在很大程度上要归功于其创始人郭厚洋，他的资历几乎可以肯定是吸引其一线支持者的一个主要因素。郭此前曾在华盛顿大学在美国进行核聚变研究，是美国物理学会的会员。他在中国也拥有同样令人印象深刻的资历，曾在中国科学院等离子体物理研究所工作。他是一群在海外接受教育的著名中国科学家之一，他们在政府资助的项目下返回中国从事职业。

每家核聚变公司都有自己的技术，必须能够容纳地球上发生核聚变所需的约1亿摄氏度的极热温度。NovaFusionX的目标是开发一种称为场反小型模块化反应堆（FRC-SVR）的技术，该技术以相对较少的量发电供现场使用，与围绕使用类似于当今大型发电站的工业规模工厂的模型构建的其他技术形成鲜明对比。

NovaFusionX称郭厚洋是FRC-SVR技术的先驱，其他报道指出，他此前曾代表美国能源部协调中美核聚变研究。该公司的原型发电机Nova One目前正处于工程建设阶段，目标是在今年年底前实现等离子体的首次放电（发生聚变的物质超热状态）。

虽然所有这些听起来都很有希望，但NovaFusionX在未来相当一段时间内将依赖更多的投资资金，就像大多数同行一样。如果一切按计划进行（这很难保证），该公司的目标是到2030年代中期将其技术商业化，目标是为每个电站提供50 MW至100 MW水平的电力。

NovFusionX的相对年轻意味着NovFusionX仍面临许多新的融资，与大多数同行相比，该公司迄今筹集的1.75亿美元看起来仍然相当温和。相比之下，Commonwealth迄今已筹集30亿美元，在该领域处于领先地位，而TAE Technology和Helion的融资均超过10亿美元，更不用说国家支持的中国聚变能源股份有限公司去年成立时筹集的16亿美元了。

所有这一切都发生之际，随着核聚变技术接近商业化，对该技术的资助可能会加速。根据Fusion行业协会的数据，Fusion开发商去年在全球筹集了22亿美元，比2024年增长了180%，但落后于2022年创纪录的29亿美元。

尽管如此，现在考虑这些公司何时开始通过IPO向小投资者开放还为时过早。虽然大多数公司的目标是在21世纪30年代之前将其技术商业化，但亏损从来都不是公开上市的不合格因素，特别是在一个因其对新人工智能时代崛起的支持作用而日益受到关注的热门领域。

在这方面最先进的主要参与者是TAE Technologies，该公司去年12月宣布计划与唐纳德特朗普的特朗普媒体和技术集团（纳斯达克股票代码：DJT）合并，该集团是特朗普通常发布大量信息的Truth Social的所有者。其他公司都没有宣布IPO计划，不过如果它们能在未来几年通过从私人投资者那里筹集更多现金而生存下来，它们可能都在考虑上市。

至少就目前而言，NovaFusionX似乎有足够的私营部门支持，可以至少在未来两三年内继续推动其核聚变梦想。但如果当时香港和中国IPO市场仍然火爆，而且人工智能故事继续获得动力，那么我们很有可能看到该公司在2030年之前在香港、上海或深圳进行数十亿美元的上市。

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