热门资讯> 正文
平安恒生中国央企红利ETF季报解读：净赎回87.24% 业绩跑输基准1.54个百分点
2026-04-20 20:33
主要财务指标：成立首季实现利润973.88万元
报告期内（2026年1月1日-3月31日），该基金实现本期已实现收益860.66万元，本期利润973.88万元，加权平均基金份额本期利润0.0535元。截至期末，基金资产净值8342.81万元，基金份额净值1.0106元。
| 主要财务指标 | 报告期（2026年1月1日-2026年3月31日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 8,606,583.42元 |
| 本期利润 | 9,738,765.31元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0535元 |
| 期末基金资产净值 | 83,428,055.68元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0106元 |
基金净值表现：净值增长1.06% 跑输基准1.54个百分点
过去三个月，基金份额净值增长率为1.06%，业绩比较基准（恒生港股通中国央企红利指数，经汇率调整）收益率为2.60%，基金跑输基准1.54个百分点。净值增长率标准差1.21%，略低于基准的1.25%，显示基金波动风险略低于基准。自2025年12月29日合同生效以来，基金累计净值增长率1.06%，基准累计收益率1.96%，跑输基准0.90个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.06% | 1.21% | 2.60% | 1.25% | -1.54% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 1.06% | 1.18% | 1.96% | 1.22% | -0.90% | -0.04% |
投资策略与运作分析：完全复制法跟踪指数 建仓期结束
作为被动型指数基金，本基金采用完全复制法跟踪恒生港股通中国央企红利指数，通过量化系统进行组合管理，控制跟踪偏离度和误差。报告期内，基金已完成建仓，各项资产配置比例符合合同约定，管理人称“较好地实现了投资目标”。
基金资产组合：权益投资占比96.03% 港股通投资占净值98.48%
报告期末，基金总资产8555.40万元，其中权益投资8216.02万元，占比96.03%，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金150.25万元，占比1.76%；其他资产189.13万元，占比2.21%。值得注意的是，基金通过港股通机制投资的港股公允价值达8216.02万元，占基金资产净值比例98.48%，投资集中度极高。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 82,160,186.63 | 96.03 |
| 其中：股票 | 82,160,186.63 | 96.03 | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,502,465.28 | 1.76 |
| 8 | 其他资产 | 1,891,327.50 | 2.21 |
| 9 | 合计 | 85,553,979.41 | 100.00 |
股票投资行业分布：工业、金融、能源占比超七成
按全球行业分类标准，基金股票投资集中于工业、金融、能源三大行业。其中工业行业投资3336.98万元，占净值40.00%；金融行业1706.99万元，占比20.46%；能源行业1365.93万元，占比16.37%。三者合计占比76.83%，行业集中度显著。此外，电信服务（5.55%）、地产业（4.89%）、公用事业（4.85%）等行业也有配置，原材料（3.94%）、医疗（2.43%）占比较低，周期性消费品、非周期性消费品、信息科技行业未配置。
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 工业 | 33,369,762.00 | 40.00 |
| 金融 | 17,069,862.22 | 20.46 |
| 能源 | 13,659,324.81 | 16.37 |
| 电信服务 | 4,631,077.17 | 5.55 |
| 地产业 | 4,076,558.96 | 4.89 |
| 公用事业 | 4,042,127.45 | 4.85 |
| 原材料 | 3,287,010.94 | 3.94 |
| 医疗 | 2,024,463.08 | 2.43 |
| 合计 | 82,160,186.63 | 98.48 |
前十大重仓股：中国建筑国际、中国交建居前 持仓集中度较低
期末按公允价值占净值比例排序的前十大股票中，中国建筑国际（03311）以4.34万元持仓、占净值5.32%居首；中国交通建设（01800）持仓3.94万元，占比4.85%；东方海外国际（00316）持仓337.75万元，占比4.05%。前十重仓股合计占净值36.91%，持仓较为分散，单一股票占比均未超过6%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 持有数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 03311 | 中国建筑国际 | 434,000 | 4,440,084.00 | 5.32 |
| 2 | 01800 | 中国交通建设 | 394,000 | 4,042,127.45 | 4.85 |
| 3 | 00316 | 东方海外国际 | 27,500 | 3,377,504.49 | 4.05 |
| 4 | 01258 | 中国有色矿业 | 324,000 | 3,287,010.94 | 3.94 |
| 5 | 00857 | 中国石油股份 | 338,000 | 3,208,198.83 | 3.85 |
| 6 | 00883 | 中国海洋石油 | 127,000 | 3,139,770.20 | 3.76 |
| 7 | 01336 | 新华保险 | 73,400 | 2,999,338.77 | 3.60 |
| 8 | 01088 | 中国神华 | 67,500 | 2,748,711.65 | 3.29 |
| 9 | 00598 | 中国外运 | 640,000 | 2,672,866.24 | 3.20 |
| 10 | 00257 | 光大环境 | 537,000 | 2,546,154.09 | 3.05 |
基金份额变动：净赎回4.48亿份 份额缩水87.24%
报告期期初基金份额总额5.1355亿份，期间总申购1700万份，总赎回4.48亿份，期末份额总额降至0.8255亿份，净赎回4.31亿份，赎回率高达87.24%（赎回份额/期初份额）。单一机构投资者在报告期内多次持有份额比例超过20%，虽期末占比降至4.81%，但大额申赎或对基金运作稳定性产生影响。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 513,554,456.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 17,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 448,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 82,554,456.00 |
风险提示与投资机会
风险提示
- 流动性风险：报告期内基金份额净赎回87.24%，规模从5.14亿份降至0.83亿份，若后续赎回持续，可能导致基金申赎成本上升，影响跟踪效果。
- 业绩跑输风险：基金净值增长率1.06%显著低于基准的2.60%，跟踪偏离度绝对值达1.54%，需关注管理人对跟踪误差的控制能力。
- 行业集中风险：工业、金融、能源行业合计占比76.83%，若相关行业政策或市场环境变化，可能导致基金净值波动加剧。
- 港股市场风险：基金98.48%资产投资于港股通标的，需警惕汇率波动、港股市场流动性及地缘政治等风险。
投资机会
作为跟踪恒生港股通中国央企红利指数的ETF，基金聚焦高红利属性的央企标的，工业、金融等板块估值相对较低，长期或具备一定配置价值。投资者可结合对港股市场及央企红利策略的判断，关注基金在市场调整后的布局机会，但需密切跟踪基金规模稳定性及跟踪误差表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，不代表新浪财经观点，任何在本文出现的信息均只作为参考，不构成个人投资建议。如有出入请以实际公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
