【券商聚焦】交银国际维持禾赛(02525)买入评级 指机器人业务构筑第二增长曲线

金吾财讯 | 交银国际表示，4 月17日，该机构参加了禾赛科技(02525)于上海举办的2026年投资者日与技术开放日活动。会上，公司管理层深度剖析了禾赛的长期战略愿景及最新业务进展，并重磅发布了多款产品与技术：包括6D全彩激光雷达超感光芯片毕加索SPADSoC、空间智能AI硬件Kosmo以及机器人动力模组。

该机构指，机器人业务构筑第二增长曲线。禾赛科技持续领跑全球车载激光雷达市场。盖世汽车研究院数据显示，2025年禾赛市场份额已超40%，稳居行业第一；2026年增长态势依旧强劲，2月份额进一步攀升至51%。技术层面，此次发布的毕加索 SPAD-SoC颠覆了传统感知维度，引领三维探测迈入“全彩视界”。同时，公司正加速向机器人领域渗透，凭借Kosmo等空间智能硬件解决具身智能训练的数据痛点，有效推动世界模型的迭代，机器人业务正迅速成长为公司的第二增长极。基于DCF估值模型，维持目标价269.66港元/34.66美元（HSAI US），维持买入评级。