通用电气航空航天盈利表现因中东风险警告而蒙上阴影

通用电气航空航天公司（NYSE：GE）周二公布了2026年第一季度业绩，公布后股价走低。该公司的盈利和收入均超出分析师预期。

调整后的每股收益为1.86美元，超出了1.60美元的预期，而收入为124亿美元，超出了107.2亿美元的预期。GAAP每股收益为1.83美元，同比持平，而调整后每股收益增长25%。

总收入增长25%至124亿美元，调整后收入增长29%至116亿美元。GAAP利润下降2%至22亿美元，利润率收缩至17.7%。

调整后的营业利润增长18%至25亿美元，而营业利润率下降至21.8%。运营现金流增长21%至19亿美元，自由现金流增长14%至17亿美元。

订单激增87%，达到230亿美元，反映出各细分领域的强劲需求。该公司报告称，商业服务积压了1700亿美元，提供了长期可见性。发动机总交付量同比增长43%。

首席执行官H。小劳伦斯·卡尔普表示：“GE Aerospace第一季度表现强劲，订单增长87%，收入增长29%，支持盈利和自由现金流两位数增长。”

“我们年轻而多样化的机队，加上1700亿美元的商业服务积压，使我们能够很好地驾驭当前的运营环境。随着地缘政治格局的变化，我们将全面保持全年指引，并在今年开局强劲的情况下趋向高端。

商用发动机和服务收入增长34%至89亿美元，订单增长93%至173亿美元。营业利润增长23%，达到24亿美元，利润率下降至26.4%。

服务收入增长39%，设备收入增长20%，单位销量增长50%。

该部门记录了与长期服务协议相关的费用约为（30）万美元，其中包括转回约1亿美元的先前资费相关费用。

国防与推进技术公司收入增长19%，达到32亿美元，订单增长67%，达到62亿美元。营业利润增长17%，达到3.79亿美元，利润率小幅下降至11.8%。交货量增加了24%。

本季度，GE Aerospace获得了650多台发动机的商业承诺，包括与美国航空、联合航空和达美航空的协议，并与瑞安航空签署了长期材料协议。

该公司还宣布与美国海军陆战队和美国空军签订国防合同，并计划向美国制造和供应商投资10亿美元。

GE Aerospace重申了2026年全年调整后的每股收益指引为7.10美元至7.40美元，低于7.49美元的预期，并表示正趋于高端。

该公司预计调整后的收入增长率为低两位数，营业利润为98.5亿美元至102.5亿美元，自由现金流为80亿美元至84亿美元。

指引假设第三季度油价上涨、全球GDP估计值降低、增长持平至个位数，并且不假设全球经济衰退。

在财报电话会议上，通用航空航天高管对近期运营势头持乐观态度，同时承认宏观背景更加不确定。

管理层明确表示，中东冲突是近期最大的外部变量。卡尔普说：“我们对和平解决充满希望，我们也接受今天的现实。”

他补充说，该公司的基本案例假设“冲突及其影响将持续整个夏天”。因此，通用电气下调了离职预期，并对今年下半年持更加谨慎的态度。

卡尔普表示，如果不是中东冲突，该公司可能会提高业绩指引，而首席财务官Rahul Ghai表示，第一季度业绩比内部预期高出约3亿美元。

管理层表示，超过1700亿美元的商业服务积压，加上强劲的备件和商店访问可见度，应有助于缓解近期航班活动的放缓。

尽管如此，高管们仍保持全年指引不变，理由是下半年的可见性有限，以及地缘政治紧张局势、燃料压力和脱欧疲软可能会推迟而不是摧毁盘后需求的风险。

该公司还表示，供应链状况正在改善，尽管零部件供应仍然紧张，拖欠水平仍然较高。

GE Price Action：根据Benzinga Pro数据，截至周二发布时，GE Aerospace股价下跌4.62%，至289.58美元。

照片来自Shutterstock