特朗普的大麻重新分类计划引发大麻ETF反弹--突破终于到来了吗？

在Axios报道唐纳德·特朗普政府最早将于今天将大麻重新归类为附表III药物后，大麻ETF周三飙升。

大麻行业均出现反弹，Tilray Brands Inc（纳斯达克股票代码：TLRY）和Canopy Growth Corp（纳斯达克股票代码：CGC）等公司的股价分别飙升超过15%和23%。跟踪该行业的ETF也大幅受益，AdvisorShares Pure US Cannabis ETF（NYSE：MSOS）上涨超过25%，AdvisorShares Pure Cannabis ETF（NYSE：YOLO）上涨约18%，Amplify Alternative Harvest ETF（NYSE：MJ）上涨超过22%。Amplify Seymour Cannabis ETF（纽约证券交易所代码：CNBS）也强劲上涨超过24%，反映出投资者对这一遭受重创的空间的兴趣再次高涨。

拟议的重新分类于2025年底首次提出，将大麻与已接受医疗用途但存在滥用可能性的药物归入同一类别。虽然大麻不会在联邦层面合法化，但这一变化可能会消除与第280 E条相关的主要税收负担，该条款目前阻止美国大麻公司扣除普通业务费用。对于在MSO等投资组合中占据主导地位的多州运营商（MSO）来说，这可能会转化为盈利能力的有意义的提高。

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潜在的政策转变对大麻ETF产生了重大影响，其中许多ETF近年来一直面临流动性疲软、流动性低下和长期表现不佳的问题。在美国投资较多的基金将受益最多，因为盈利可见性的提高可能会吸引由于监管不确定性而基本上处于观望状态的机构资本。

与此同时，随着整个行业投资者情绪的改善，YOLO和MJ等多元化基金（包括美国运营商和Tilray Brands和Canopy Growth等加拿大公司）可能会看到新的资金流入。

对于一个长期被视为死钱的细分市场来说，真正的问题是，这次反弹只是政策推动的飙升，还是持续好转的开始。

转向附表III可以解锁研究范围，扩大可投资领域，并改善资本获取。这些因素可能有助于大麻ETF从投机性交易过渡到更基本的支持投资。

虽然不确定性仍然存在，特别是在时间安排和实施方面，但市场反应表明投资者正在提前为潜在的监管拐点做好准备，这可能最终为大麻ETF注入活力。

照片：Shutterstock的Bukhta Yurii