新火集团 CEO Livio 谈收购 Alpha BTC 团队、付鹏加入与“17 个 AI 员工”

（来源：吴说）

香港 Web3 大会前夕吴说主编 Colin Wu 对话新火集团 CEO 翁晓奇 Livio Weng，后者详细介绍了公司收购 Avenir 旗下 Alpha BTC 投资团队与交易系统的背景，以及引入知名宏观分析人士付鹏出任首席经济学家的新动向。新火的核心目标，是围绕香港及亚洲市场的机构、高净值客户和家族办公室，打造合规的加密交易与资管入口。

访谈重点介绍了 Alpha BTC 产品的策略逻辑，即基于长期比特币底仓，通过卖出低风险远端期权来获取稳健收益，目标是在比特币本位下实现较低回撤与相对稳定回报。新火希望借此打通“开户 — 交易 — 资管 — 传承”的一站式服务闭环，并计划未来继续推出以太坊本位、U 本位等产品。

与此同时，付鹏加盟被视为新火加强宏观研究和传统金融连接能力的重要一步，反映出加密行业与传统金融的融合正在加速。Livio 还分享了公司在 AI 应用上的实践，包括利用 AI 员工提升研究、客服与运营效率，以及对未来组织结构和就业形态变化的判断。

嘉宾发言代表个人观点，不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。音频转录和翻译由 GPT 完成，可能包含错误。

收购 Alpha BTC，切入机构资管市场

Colin： 在香港 Web3 大会召开前，新火集团宣布收购 Avenir 旗下投资团队和交易系统。请聊聊这次收购的原因，以及会给上市公司带来什么影响。

Livio：我们近期完成了对 Avenir 旗下 Alpha BTC 投资团队和交易系统的收购，并已完成证监会报备，将于 4 月 23 日推出香港首个合规的比特币本位资管服务。

这次收购的核心，是配合新火聚焦合规交易和资管的新战略。目前新火服务的客户，主要是香港及亚洲市场的机构、家族办公室和合格投资人。我们发现，这类客户对比特币本位配置和稳健收益都有明确需求。

Alpha BTC 的优势在于产品已经成熟，比特币本位年化收益约 5% 至 7%，容量大，且在近期市场下跌中回撤控制较好。综合考察后，我们认为这是市场上非常有竞争力的资管产品。

更重要的是，行业正在从散户主导转向机构主导，未来增量资金将主要来自机构、高净值客户、家族办公室和传统金融机构。此次收购，就是要把更强的团队和产品整合到新火，推动新火成为香港乃至亚洲市场合规的加密资管入口。

同时，由于 Avenir 本身不具备 1、4、9 号牌照，外部资管需求也将由新火承接。因此，新火也会成为李林体系对外的资管入口。这次收购只是第一步，后续还会有更多面向机构市场的布局。

BTC 本位策略的稀缺性与市场需求

Colin： 能否再具体介绍一下 BTC 本位策略的核心结构？除了团队，这次是否也带来了客户？目前市场上对这类产品感兴趣的，主要是机构、家族办公室，还是矿工等其他群体？

Livio： 这类 BTC 本位策略之所以稀缺，核心在于它要求管理人本身长期持有大额比特币底仓，并且对行业有长期信心。在这个基础上，才能通过卖出远端、低概率期权来获取相对稳健的收益。

比如在特定市场环境下，如果判断比特币大幅跌破某个价格，或短期大幅突破某个价格的概率较低，就可以在这些远端价格区间卖出期权，获取收益。这个策略的前提，是机构本身必须有足够大的长期底仓，因此不是大多数团队都能做。

市面上虽然有很多 BTC 相关量化产品，但多数集中在套利、跨市场等方向，和这种基于长期底仓的 BTC 本位策略不同，所以它本身具有较强稀缺性。

另外，这套产品背后依赖的不只是策略本身，还包括长期积累的行业认知、市场情绪判断，以及横跨牛熊周期的研究、技术、运营和风控能力。这也是普通团队较难复制的。经过两年多市场验证，这个产品已经比较成熟。

从需求端看，市场上一直缺少一类真正让人放心的产品：由持牌机构和上市公司提供，既合规，又有长期经营能力，还能让客户在持有比特币的同时获取稳健收益。矿工、持币上市公司、家族办公室，以及准备进场但仍在观望的高净值客户，对这类产品其实都有明确需求。

因此，新火这次推出 BTC 本位资管产品，实际上是在补足市场空白。未来这类产品的需求，预计会随着机构和家族办公室配置加密资产而持续增长。

后续，Avenir 会更专注于其他机构级产品的生态布局，Alpha BTC 的后续研发由新火负责，双方会形成协同。

Alpha BTC 的规模目标与业务闭环

Colin： 这次带过来的主要是团队和策略，那有没有现成的外部客户一起转过来？还是说目前更多是一些意向客户？

Livio： 过去 Avenir 主要管理的是家办自有资金，没有外部客户。之所以由新火来收购，是因为新火是一家持有 1、4、9 号牌照、面向市场提供服务的公司，能够以合规结构承接外部需求。

所以，这次收购本身没有直接带来存量外部资金，但背后已经积累了一批过去看好这套策略、却一直无法通过合规方式进入的意向客户。按照目前的初步测算，仅口头意向规模就有机会推动 Alpha BTC 在今年突破 5 亿美元，未来两三年有望很快超过 10 亿美元。

Colin： 明白了。那对新火来说，这是不是也和你们原有的私行服务形成了衔接？先引入客户，帮他们开户、买币，再进一步做理财和资管，形成完整闭环？

Livio： 是的。私行服务的核心能力，就是通道能力、合规能力、交易能力和资管能力的一体化整合。我们为客户提供一站式服务，包括开户、合规出入金、交易执行、资管配置以及后续传承安排。

在开户和交易环节，我们强调“陪伴式服务”。目前香港机构户普遍开户需要一个月至两个月，我们大约三天就能完成，近期随着 AI 的进一步应用，已有约一半客户可以实现当日开户。

在交易端，我们也会结合市场情况，持续为客户提供分析和信心支持。客户完成配置后，还可以进一步进入合规量化和理财产品，甚至延伸到其他资产配置和信托传承服务。

因此，新火的私行服务本身就是从开户、交易到资管、传承的一站式闭环。这次收购则进一步强化了其中的资管能力，提升了业务厚度，也形成了新的护城河。

目前，这也是香港首个合规发行的比特币本位资管产品，精准对接了新一轮机构客户的需求。从更大的层面看，它也为香港合规 Web3 生态补上了一块重要的资管拼图。

后续将拓展以太坊本位与 U 本位产品

Colin： 后续会不会推出以太坊本位或者 U 本位的产品？

Livio： 会。在 BTC 本位产品跑顺之后，我们已经在同步研发以太坊本位和 U 本位产品，预计今年下半年会陆续落地一些新的首创型产品。

Colin： 这类加密理财产品未来有没有可能从机构市场进一步扩展到散户，比如通过合规交易所、离岸交易所，甚至 DeFi 做更大范围分销？

Livio： 行业需求很多元，但在持牌体系下，首要原则始终是保护散户。所以我们现阶段优先面向机构和高净值合格投资者，因为这类产品如果要直接面向散户，审批和报备周期会更长，边界也更复杂。

而且从香港市场看，真正具备增量潜力的是机构客户，但过去市场长期把重点放在散户，导致机构服务明显滞后于欧美，尤其是美国。

新火去年重新梳理战略后，选择优先切入机构市场，就是因为这条路径成本更低、周期更短，也更符合香港的市场特点。我们的目标，是用两到三年时间，把客户数和 AUM 做出明显跃升。

这次收购和产品发布，都是在为这个方向持续加码。一旦形成一年半到两年的先发优势，后来者再做同类竞争就会非常困难。新火希望先在亚太建立面向机构的加密资管入口，后续再进一步拓展全球布局。

目前我们在日本已有持牌交易所，未来也会把香港的相关服务模式复制过去。在迪拜、新加坡等市场，类似的服务型机构也仍然稀缺，这给了我们进一步扩张的空间。

付鹏加入新火，强化宏观研究与跨圈融合

Colin： 还有一个市场很关心的话题。最近较受关注的证券界人士付鹏加入了新火集团，他的背景、加入原因，以及未来会承担什么角色，能否请你介绍一下？

Livio： 付鹏是中文金融圈非常顶尖的宏观研究专家。新火的定位，是为客户提供领先的综合性加密金融服务，而这背后一个很重要的支撑，就是必须具备足够强的研究能力和市场洞察力。

这次邀请付鹏担任首席经济学家，首先反映出一个趋势：加密行业已经不再是独立的小众市场，而是越来越深地融入整个宏观金融体系。现在加密市场和美股、宏观流动性、传统金融风险事件之间的联动已经非常明显，所以看加密，不能再只站在“币圈”内部视角。

对新火来说，随着业务规模扩大，我们对投研能力的要求也在提升，不只是研究加密资产本身，还要从宏观金融视角去理解市场。因为未来我们给客户提供的也不只是加密资产服务，还会延伸到贵金属、美股等更广泛的资产配置。这就要求团队具备更综合的传统金融研究能力。

新火一直很强调跨圈融合。过去我们能跑得比较快，就是因为较好地结合了内地科技人才和香港合规、金融人才。现在再引入付鹏这样的传统金融研究人才，是对这一能力的进一步补强，也有助于增强传统金融圈对加密行业的理解和信任。

Colin： 这也挺有代表性的。因为现在整个行业的主线，本来就是传统金融和 Web3 的融合。你们引入这样一位传统金融领域的知名专家，其实也能把更多传统圈层的人带进 Web3。那他愿意加入新火，是不是也说明他本人对这个赛道很感兴趣？

Livio： 是的。像付鹏这样的顶级金融研究者，在正式加入或者公开表达观点之前，通常已经做了大量研究。我们反复接洽后也确认，他对加密行业的理解和判断都非常到位。

更重要的是，他的认知高度是建立在长期传统金融研究基础之上的，这种视角是很多加密行业从业者所不具备的。也正因为如此，他对 Web3 的理解会更深、更跨周期。过去这段时间的交流，对新火后续战略的构建也很有帮助。

新火如何用 AI 提升效率，以及普通员工如何应对

Colin： 新火最近也提到在借助 AI 提升效率。无论是内部管理还是产品层面，你们目前在 AI 应用上有哪些经验和进展？

Livio： AI 已经成为科技企业和加密企业绕不开的话题。一方面，它对整个行业的资金流向和市场情绪都产生了很大影响；另一方面，它也在重塑企业内部的人才结构和组织方式。

对企业来说，AI 最大的价值在于显著释放产能，尤其是在重复性、执行型工作上。我们目前内部大约已经有 17 个 AI 员工，整体成本远低于同等规模的人力成本，而且可以 24 小时持续运转。这在夜间服务、数据抓取、研究整理、信息归纳等环节，效果尤其明显。

比如很多原本依赖人工完成的数据抓取、整理和初步分析，现在都可以先由 AI 完成，再由人工做判断、补充和提升。这样不仅效率更高，信息也更及时、更完整。

我们判断，未来很多公司都会用类似方式优化组织结构。AI 会替代大量中间层的重复劳动，企业更需要的是两端的人：一端是高水平、不可替代的核心人才，另一端是负责线下服务和具体执行、暂时还难以完全被 AI 替代的人。

当然，这既是机会，也是挑战。对个人来说，最重要的不是抗拒 AI，而是尽快把 AI 变成自己能力的一部分，主动学习和使用各种 AI 工具，提升自己的产出效率和竞争力。

Colin： 现在很多大公司都在用 AI 替代部分岗位。你自己既做过创业者，也长期管理团队。那对普通员工来说，想避免被 AI 替代，你有什么建议？

Livio： 核心就是尽快融入这场变化，让 AI 成为自己工作能力的一部分，而不是站在它的对立面。要主动走出原有的惯性和舒适区，尽可能去尝试新的 AI 产品和工具。

除了提升工作能力，也可以关注 AI 带来的投资机会。无论是职业发展还是个人资本配置，普通人都应该尽量成为这轮科技变革的参与者和受益者，而不是被动承受冲击的人。