托马斯·布拉沃（Thoma Bravo）面临50亿美元的损失，Medallia转向贷款机构

托马斯·布拉沃（Thoma Bravo）距离一项交易越来越近，该交易将软件提供商Medallia的控制权转让给其贷方，从而实际上消除了与这家私募股权公司相关的51亿美元。

Medallia是一个人工智能驱动的体验管理平台，帮助公司实时捕获、分析客户和员工反馈并采取行动。它从调查、社交媒体、移动和语音/聊天中收集数据，使用人工智能来识别情绪和趋势，以减少流失并提高参与度。托马斯·布拉沃（Thoma Bravo）于2021年以64亿美元收购了该公司。

路透社报道称，由于投资者担心人工智能可能会减少对某些服务的需求，因此Medallia最近面临着压力。

在二月份的电话会议上，黑石集团私人信贷主管布拉德·马歇尔（Brad Marshall）表示，Medallia“表现不佳，不是因为与人工智能相关，而是因为我们认为是执行驱动的问题”。

“我们还预计会围绕资本结构进行讨论，”他补充道。

本周早些时候，Blackstone（纽约证券交易所代码：NX）的最新监管文件显示，由于Medallia以及牙科植入公司Affordable Care（ACI Group Holdings）的降价，该公司的私人信贷基金的投资组合面临更大的压力。

Medallia的评级下调至69.8;因此，该基金4月份的非应计贷款激增。

据路透社报道，该公司在交易和非交易工具中背负着约30亿美元的债务，这些贷款机构包括Blackstone（纽约证券交易所代码：NX）、KKR（纽约证券交易所代码：KKR）、Apollo Global（纽约证券交易所代码：APO）和Antarity Capital。

FS KKR Capital Corp.在其最新的季度文件中将该债务标记为79美分，Apollo Debt Solutions对其估值为74美分。

推动数十年牛市的软件即订阅模式取决于两个假设：不断增长的席位数量和年度价格上涨。人工智能威胁着两者。软件股的倍数已下调一半，数十年来软件股的市净率首次低于大盘倍数。

2018年至2022年间，私募股权向软件公司注入了数万亿美元。基金经理史蒂夫·艾斯曼（Steve Eisman）表示，这些交易中的每一笔现在都“陷入困境”，他在任何人想听之前就宣布了次贷危机。

Blackstone、KKR和Carlyle Group（纽约证券交易所代码：CG）第一季度均下跌25%或以上。Oaktree的Howard Marks上周警告称，私人信贷承保标准“太低，为调整奠定了基础”。"

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