高盛：予华润啤酒(00291)“买入”评级 目标价34.73港元

高盛发布研报称，将华润啤酒(00291)目标价定于34.73港元，评级“买入”。喜力于上日(23日)公布强劲的第一季业绩，公司指出喜力中国的销量持续领先市场，录得近30%的增长，且Amstel在中国的销量较去年第一季增长超过一倍。

该行提及，喜力强劲的增长势头和持续的吸引力，与该行今年1至2月录得双位数强劲增长的月度调研及非交易性路演结果一致。这强化华润啤酒的高端化进程，喜力在进一步深化全国布局方面仍有充足空间，且产品组合升级具备潜在的利润率增长空间。

报告亦指，继3月23日发布2025年业绩后，该行重申对其强大执行力的积极看法。预计市场信心将逐步建立，主要基于喜力在高端啤酒市场的领先地位、管理层在次高端领域推广新产品的执行力，以及透过“三大精进策略”持续提升的营运效率。