伯恩斯坦：STRC推动的比特币积累可能意味着加密货币的“最好的日子即将到来”

伯恩斯坦分析师周一告诉客户“加密货币最好的日子即将到来”，并指出Strategy Inc。s（NASDAQ：MTR）STRC永久被视为推动比特币（QUALPTO：BTC）下一阶段积累的关键引擎。

多元市场投注者并不太相信。

比特币周一在77，000美元左右易手，接近8万美元的水平，伯恩斯坦将其标记为回升的里程碑。

分析师Gautam Chhugani的看涨报告是在Strategy披露其目前持有818，334 BTC的几天后发布的，此前Michael Saylor创下了有史以来最大的单日比特币购买记录。

Chhugani称STRC是一种“高收益、低波动性的工具”，可以吸引以收入为中心的投资者，并将这些资本回收到更多比特币中。

Strategy提议将该产品从每月派息改为每月派息两次，同时保持11.5%的年化收益率不变。

伯恩斯坦认为，这种机制比现货ETF流入更重要，是下一轮上涨的引擎。

大约60%的比特币供应一年多来没有流入，随着Strategy不断积累，浮动量也随之收紧。上周MTR的mNV为1.27，远低于高点，但新的资本管道正在流动。

并非每个人都喜欢该模型。

英国《金融时报》的克雷格·科本（Craig Coben）上周在Alphaville专栏中将该结构比作Jenga，他认为STRC的股息不是从运营或比特币收益率中支付的，而是通过新的融资筹集资金。

他将这种动态与2008年之前的抵押贷款支持证券进行了比较，当时对“安全”高收益票据的需求夸大了其所依赖的资产。

Polymarket的2026年底比特币市场使BTC有42%的机会在年底达到10万美元，12万美元的赔率为18%，15万美元的赔率仅为9%。这可能与伯恩斯坦的“不对称上行”框架相去甚远。

同一市场使比特币有55%的机会在12月31日之前重新触及55，000美元，削弱了伯恩斯坦关于2月份跌至60，000美元标志着明显底部的说法。40，000美元的价格为26%。该市场的成交量已超过3300万美元。

多市场交易员认为Strategy有64%的机会在年底前持有100万个比特币，这将需要在未来8个月内再持有约182，000个比特币。

伯恩斯坦还指出，摩根士丹利（纽约证券交易所代码：MS）最近推出的比特币ETF和查尔斯·施瓦布（纽约证券交易所代码：SCHW）的新现货比特币和以太币交易平台扩大了机构准入，稳定币供应突破3000亿美元，代币化现实世界资产同比增长110%，达到3450亿美元。

如果伯恩斯坦正确地认为STRC将出价保留在比特币下，那么Strategy的百万币目标就不再显得遥不可及了。

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