必和必拓的铁矿石交易挑战美元的大宗商品主导地位

必和必拓集团有限公司（纽约证券交易所代码：BHP）已决定将人民币挂钩的定价基准纳入与中国的长期铁矿石销售合同。这家全球最大的矿商采取了一项举措，标志着全球大宗商品市场的重组。

据路透社报道，必和必拓同意使用中国COREX港口铁矿石指数，作为与中国矿产资源集团（CMRG）新合同的一部分。中国矿产资源集团是中国政府支持的买家，负责协调大多数中国钢铁厂的采购。该协议结束了长达数月的僵局，在此期间，中国买家被禁止购买必和必拓的几种矿石产品，包括金布尔巴尔的罚款。

据《南华早报》报道，广发期货黑色金属分析师徐一丹表示：“该协议标志着中国自己的市场交易数据首次纳入铁矿石定价公式，代表着定价基准的范式转变。”

“它改变了贸易规则，加强了中国在铁矿石市场的定价影响力，”徐补充道。

据知情人士透露，根据该协议，部分货物一半以上的定价公式将与以人民币计价的港口交易挂钩，然后再兑换成美元。据报道，传统的普氏基准长期以来一直是全球铁矿石定价的核心，但已被排除在承保发货之外。

然而，其影响远远超出了铁矿石的范围。

全球大宗商品绝大多数以美元定价，强化了美元作为储备货币的地位。通过接受中国定价基准，必和必拓实际上承认了中国的市场影响力，因为它是全球最大的铁矿石进口国。

中国购买了全球约75%的海运铁矿石，但定价权历来仍然集中在矿商和美元基准供应商手中。因此，北京专门创建了CMRG来挑战这种不平衡并减少对西方控制的大宗商品定价体系的依赖。

这个时机在地缘政治上也具有重要意义。中东的紧张局势重新引发了人们对能源安全的担忧，暴露了以美元为基础的贸易结算的脆弱性。

Natixis亚太区首席经济学家艾丽西亚·加西亚-赫雷罗（Alicia Garcia-Herrero）将必和必拓的举动描述为“一小步，但方向性重要”。

“一旦一家主要参与者接受其旗舰产品，力拓集团（纽约证券交易所代码：RIO）、VALE SA面临的商业（和政治）压力(NYSE：ValE）和Fortescue Limited（OTC：FSUCY）变得更难忽视，”她说。

这种压力已经在该行业蔓延。据报道，纯铁矿石供应商Fortescue即将与CMRG达成长期供应协议。该矿业公司已经扩大了与中国的人民币贸易，去年获得了140亿元的银团贷款。

尽管如此，大宗商品市场是一个紧密交织的系统，其中贸易流动决定了机构将资金存放在哪里。随着越来越多的贸易流入人民币并远离美元，各国央行可能会加速储备多元化，转向替代资产--尤其是黄金。

德意志银行在4月27日的一份报告中表示，去美元化可能成为黄金的主要长期催化剂。该银行指出，过去二十年来，各国央行大幅增加了黄金持有量，同时减少了美元储备。

因此，如果黄金在全球储备中的份额从目前的约30%上升到40%，德意志银行估计价格可能在五年内达到每盎司8，000美元，比当前水平高出近80%。

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