推土机制造商卡特彼勒（Caterpillar）两次交付Nvidia回报-此举背后是什么？

当道琼斯工业平均指数表现最好的股票周四出现在屏幕上时，第一反应是检查数据错误。卡特彼勒公司(NYSE：CAT）在过去的十二个月里回报了185%。

道指表现第二好的Nvidia Corp.（纳斯达克股票代码：NVDA）回报率为80%。

一家推土机制造商使定义人工智能贸易的芯片公司的回报增加了一倍多。

随后，卡特彼勒在开盘前公布了2026年第一季度业绩，该股下跌约9%，至889美元附近的历史新高。

催化剂不再隐藏。

另请阅读：Meta的下跌是历史性的：购买机会更大吗？

卡特彼勒报告2026年第一季度销售额和收入为174亿美元，比去年同期的142亿美元增长22%，比LSEG共识接近165亿美元高出约9亿美元。

调整后每股收益为5.54美元，同比增长30%，比共识的4.62美元高出近整整一美元。

重置华尔街框架的主要数字是积压：季度末为630亿美元，比一年前增加280亿美元，即79%，比三个月前增加115亿美元。

这不是周期性的机械印刷品。这是一个多年的可见度数字。

2026年第一季度-卡特彼勒概览

电力与能源部门约占卡特彼勒销售额的40%，是重新评级的引擎。在该领域，第一季度发电收入激增41%，达到28.2亿美元，几乎完全与大型往返发动机、燃气涡轮机和进入数据中心应用程序的涡轮相关服务有关。

机制很简单。超级扩展商和人工智能基础设施运营商迫不及待地等待现在需要六到八年的时间才能确保美国一些地区的电网互联。

因此，他们正在“幕后”建设--直接在现场建造自己的燃气发电厂。

这些工厂使用卡特彼勒发动机和太阳能涡轮机运行，卡特彼勒拥有这个品牌几十年，直到2024年，大多数股票投资者几乎没有跟踪过这个品牌。

在周四的电话会议上，首席执行官乔·克里德（Joe Creed）告诉分析师，该公司现在计划将大型往返发动机产能扩大到2024年水平的近三倍。2027年投资将大量，并持续到2029年。

“在弹性终端市场和动态运营环境中严格执行的推动下，我们的团队在今年取得了强劲的开局。创纪录的积压为持续的积极势头提供了坚实的基础，”乔·克里德说。

卡特彼勒股票触及52周高点-这就是原因

Nvidia出售芯片。卡特彼勒出售芯片的动力。两者都是人工智能游戏，但市场在2024年和2025年的大部分时间里都在为其中一个买单，而忽略了另一个。

一旦千兆瓦规模的主要电力命令开始落地，重新评级就开始了。

对于家庭来说，这个故事与他们在计价器上的感受押韵。随着公用事业公司竞相增加人工智能工作负载容量，美国住宅电价稳步攀升。

一些服务地区的数据中心负载如此之大，以至于当地费率一年内上涨了10%至20%。为满足这一需求而建造的基础设施--发动机、涡轮机、管道--正是卡特彼勒630亿美元积压的部分。

仅凭纯粹的周期性情况并不能证明CAT交易的预期收益为36倍，远高于其15年历史区间15倍至18倍。

结构性案例可以。

美国银行分析师迈克尔·费尼格（Michael Feniger）于4月24日将卡特彼勒的价格目标从825美元上调至930美元，并重申买入评级。

费尼格现在对该股的估值是他2027年每股收益预期的29倍，他将每股收益从30美元提高到了32美元。他在报告中辩称，随着伊朗冲突后北美上游支出恢复10%至15%，该公司的石油和天然气投资组合可能会在2027年带来第二波上涨，扩大了数据中心电力故事之外的设备需求。

富国银行（Wells Fargo）的杰里·雷维奇（Jerry Revich）于4月21日将目标从870美元上调至960美元，这是华尔街最高的活跃目标，理由是新的Solar Turbines项目以及天然气压缩需求同比增长三倍。

Truist Securities于4月20日将目标价从786美元上调至920美元，同时维持买入状态。花旗股价为905美元。杰弗里斯的价格为900美元。

根据Benzinga分析师股票评级，卡特彼勒在24名涵盖分析师中的一致评级为“适度买入”。

摩根士丹利系列值得与其他系列并列持有。安吉尔·卡斯蒂略（Angel Castillo）的430美元目标是录音带上唯一一个未达成共识的呼吁，并直言不讳地阐述了熊市的观点：即使积压的积压数量创纪录，但为一家盈利历史上峰值至谷波动30%的公司支付36倍的价格也是一种牵强。

分裂就是故事所在--分析师并没有争论卡特彼勒的数据中心业务是否真实存在。他们正在争论重型机械股票应该达到多少倍。

图片来源：Shutterstock