大族数控的前世今生：2025年营收57.73亿行业第六，净利润8.18亿行业第三，毛利率高于行业平均7.26个百分点

大族数控成立于2002年4月22日，于2022年2月28日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均位于广东省深圳市。它是全球PCB设备龙头企业，专注于PCB专用设备研发、生产和销售，具备为复杂AI算力PCB提供成套设备的能力。

大族数控主要从事印制电路板（PCB）专用设备的研发、生产和销售，产品涵盖钻孔类、检测类、曝光类、成型类、贴附类等设备。所属申万行业为机械设备 - 专用设备 - 其他专用设备，概念板块包括深股通、中盘股、科创企业同股同权。

经营业绩：营收行业第六，净利润第三
2025年，大族数控实现营业收入57.73亿元，在行业93家公司中排名第6，远高于行业平均数17亿元和中位数9.94亿元，但低于行业第一名科达制造的173.89亿元和第二名豪迈科技的110.78亿元。主营业务中，钻孔类设备营收41.67亿元，占比72.19%。净利润方面，2025年为8.18亿元，行业排名第3，高于行业平均数1.23亿元和中位数4809.11万元，不过低于行业第一名豪迈科技的23.95亿元和第二名科达制造的21.67亿元。

资产负债率低于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年大族数控资产负债率为42.68%，略低于去年同期的28.53%，且低于行业平均43.12%，显示出较好的偿债能力。从盈利能力看，2025年毛利率为35.12%，较去年同期的28.11%有显著提升，高于行业平均27.86%，表明公司盈利能力较强。

董事长杨朝辉薪酬427.38万元，同比增加195.99万元
大族数控控股股东为大族激光科技产业集团股份有限公司，实际控制人为高云峰。董事长杨朝辉出生于1975年3月25日，研究生学历，中国国籍，无境外居留权。他曾任职于中兴通讯、大族激光等公司，2020年11月至今担任大族数控董事长兼总经理，同时还担任麦逊电子、明信测试等公司相关职务。其2025年薪酬为427.38万，较2024年的231.39万增加了195.99万。

A股股东户数较上期减少5.84%
截至2025年12月31日，大族数控A股股东户数为1.79万，较上期减少5.84%；户均持有流通A股数量为2.35万，较上期增加6.20%。截止2026年3月31日，大族数控十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股437.56万股，相比上期增加98.37万股。财通成长优选混合A（001480）、财通价值动量混合A（720001）、汇添富数字未来混合A（011399）为新进股东，分别位居第六、七、十大流通股东。易方达创业板ETF（159915）、南方中证500ETF（510500）、中欧景气精选混合A（020876）、易方达科创板两年定开混合（506002）退出十大流通股东之列。

长江证券指出，大族数控作为PCB设备龙头，平台化布局优势显著，业绩有望持续高增。2025年及2026年Q1公司营收和利润均翻倍以上增长，主要得益于AI算力产业链基础设施需求强劲。业务亮点包括：一是产品结构持续优化，是行业内少数可针对AI算力PCB复杂结构需求提供成套设备的企业；二是盈利能力显著提升，高附加值产品贡献突出；三是研发投入持续加大，超快激光设备有望在1.6T光模块、AI PCB等领域持续放量。预计公司2026 - 2028年有望实现归母净利润17.7、27.8、39.2亿元，对应PE为52、33、24倍，维持“买入”评级。

招商证券指出，大族数控Q1业绩符合预期，在算力PCB扩产及技术升级趋势下，业绩有望超预期兑现。业务亮点有：一是机械钻孔主业高增，产能翻倍，有望在头部PCB客户取得批量订单；二是超快激光技术领先实现新品放量，先开始批量交付用于1.6T光模块，后续有望在AI终端载板、SLP等打破海外垄断；三是其他设备配套销售，有望驱动公司品类扩张。预测26 - 28年营收95.5/136.8/185.5亿，归母净利18.6/28.4/39.2亿，对应PE 52.1/34.2/24.7倍，维持“强烈推荐”评级。

图：大族数控营收及增速

图：大族数控净利润及增速

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