华勤技术的前世今生：营收1714.37亿行业第三，净利润41.05亿超行业均值近4倍

华勤技术成立于2005年8月29日，于2023年8月8日在上海证券交易所上市，注册地址位于上海，办公地址位于上海和香港。该公司是全球智能硬件ODM龙头，核心业务覆盖移动终端、运算及数据中心等领域，拥有全栈产品组合等差异化优势。

华勤技术主要从事智能硬件产品的研发设计、生产制造和运营服务，业务包括移动终端、运算及数据中心、人工智能及物联网（AIoT）及创新业务。所属申万行业为电子 - 消费电子 - 消费电子零部件及组装，概念板块包含英伟达概念、无人驾驶、服务器。

经营业绩：营收行业第三，净利润第三
2025年，华勤技术营业收入达1714.37亿元，在行业88家公司中排名第3，行业第一名工业富联为9028.87亿元，第二名立讯精密为3323.44亿元，行业平均数为224.14亿元，中位数为18.49亿元。主营业务构成中，移动终端业务802.1亿元占比46.79%，计算及数据业务754.75亿元占比44.02%，AIoT业务78.85亿元占比4.60%，其他(补充)43.83亿元占比2.56%，创新业务34.84亿元占比2.03%。净利润方面，2025年为41.05亿元，同样排名行业第3，行业第一名工业富联为353.29亿元，第二名立讯精密为181.7亿元，行业平均数为8.86亿元，中位数为6176.26万元。

资产负债率高于同业平均，毛利率低于同业平均
偿债能力方面，2025年公司资产负债率为72.62%，高于去年同期的69.95%，且高于行业平均45.77%。从盈利能力看，2025年毛利率为7.97%，低于去年同期的9.30%，也低于行业平均18.58%。

董事长邱文生薪酬335万元，同比增加25.25万元
华勤技术控股股东为上海奥勤信息科技有限公司，实际控制人为邱文生。董事长兼总经理邱文生，1973年出生，中国国籍，无境外永久居留权，上海市政协浦东新区第七届委员会委员、上海市浦东新区工商联副主席。1995年毕业于清华大学机械工程专业并获学士学位，1998年毕业于浙江大学化工过程机械专业并获硕士学位。1998年7月至2005年8月于中兴通讯历任多职，2005年8月至2020年11月历任华勤技术有限公司总经理、董事长，2020年11月至今任华勤技术股份有限公司董事长、总经理。其2025年薪酬335万，较2024年的309.75万增加25.25万元。

A股股东户数较上期增加4.97%
截至2025年12月31日，华勤技术A股股东户数为4.9万，较上期增加4.97%；户均持有流通A股数量为1.17万，较上期减少4.74%。截止2026年3月31日，香港中央结算有限公司位居十大流通股东第六，持股2793.73万股，相比上期减少174.63万股。

广发证券指出，华勤技术2025年收入利润延续高增态势，营收1714.4亿元，同比+56.0%，归母净利润40.5亿元，同比+38.6%。数据中心业务保持高景气，计算及数据业务收入754.8亿元，同比+51.9%，AI服务器收入占比超70%，交换机收入超25亿元。“3+N+3”战略下第二成长曲线逐步清晰，移动终端业务稳居行业龙头。预计2026 - 2028年归母净利润分别为50.66、62.03、76.10亿元，给予2026年25倍PE估值，对应124.68元/股，给予“买入”评级。

东吴证券指出，华勤技术构建“3+N+3”产品平台，打造多元化业务生态。AI算力奠定算力业务高增基调，2025年数据中心业务营收超400亿，2026年计划同比增长30% - 50%，超节点订单有望26年下半年放量。非算力业务基本盘稳固，新兴业务开拓增量市场。预计2026 - 2028年归母净利润将达52.55亿元、67.43亿元和87.61亿元，维持“买入”评级。

图：华勤技术营收及增速

图：华勤技术净利润及增速

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