亚马逊的物流重磅炸弹刚刚让道琼斯指数跌入熊市

道富SPDR标准普尔运输ETF（NYSE：XTN）追踪的道琼斯运输平均指数周一下跌4.5%，较4月底的峰值跌幅接近21%。

根据标准惯例，这符合熊市的资格。

两周前，该指数的暴跌看起来就像一个统计海市蜃楼：Avis Budget Group Inc.的一次短暂平仓（纳斯达克股票代码：CAR）--该股曾短暂飙升至价格加权指数的约15%--几乎占了整个四月底的崩盘。这种痛苦得到了遏制，而且是特定于股票的，该指数因其价格加权结构而走低。

周一的抛售与众不同，范围更广，随着新的竞争威胁的形成，对公司基本面的打击越来越大。

Amazon.com Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）推出亚马逊供应链服务。此举将该公司的货运、分销、履行和包裹运输能力捆绑在一个产品中。它也适用于第三方企业--而不仅仅是亚马逊卖家。

宝洁公司（纽约证券交易所代码：PG）、3 M公司（纽约证券交易所代码：MMM）、Lands ' End Inc.（纳斯达克股票代码：LE）和American Eagle Outfitters Inc. (NYSE：AEO）已签约成为发布客户。

宝洁公司正在利用亚马逊的货运网络运输原材料和成品。3 M正在将产品从制造地点运送到配送中心。美国鹰服饰公司正在使用亚马逊的包裹网络来完成直接面向消费者的订单。

“在过去的三年里，数十万亚马逊卖家信任该公司的物流网络，通过亚马逊商店以外的第三方设施，仓库和销售渠道移动，存储和交付数亿个包裹。

“这些结果让亚马逊有信心走得更远，为任何类型的企业提供相同的服务。”

支持它的基础设施是巨大的。

亚马逊的物流足迹涵盖超过80，000辆拖车、24，000个联运集装箱和100架货机，其产能最初是为该公司自己的零售业务而扩大的，但现在向外部人士开放。

亚马逊供应链服务副总裁彼得·拉森（Peter Larsen）做出了投资者立即认识到的类比。

拉森说：“亚马逊正在将其经过数十年验证的供应链服务的基础设施、智能和规模带给世界各地的企业，就像亚马逊网络服务为云计算所做的那样。”

“我们可以提供其他人无法提供的快速、可靠的交付。随着ASCS的推出，我们相信我们可以让任何其他企业获得我们为亚马逊客户打造的同样的成本效率、可靠性和速度，”他补充道。

周一的损害集中在最直接威胁的名字上。

卖方的第一个反应来自摩根士丹利的拉维·尚克（Ravi Shanker），他长期以来对包裹双头垄断企业对亚马逊的防御持怀疑态度。

尚克周一在给客户的一份报告中写道，此次推出可能是“北美货运公司的分水岭时刻”。

他表示，航空货运和包裹运输公司是风险最大的，但补充说，卡车司机、铁路、海运托运人和仓库运营商也面临风险。

花旗集团的阿里尔·罗莎（Ariel Rosa）提供了更细致的解读。罗莎在一份客户报告中写道：“运输和物流行业一直竞争激烈，亚马逊没有规模或实体网络来取代所有竞争对手。”

拥有硬资产、优质产品和牢固客户关系的公司将保持竞争力，而轻资产物流提供商面临的最大风险--C.H.等品牌的直接标志Robinson，经纪人模型依赖于保证金捕获而不是资产所有权。

过去两周，道琼斯交通指数的熊市可能会被视为安飞士预算建筑产物。截至周一，这种解释不再成立。

降幅很大。原因是可识别的。

尚未解决的问题是，亚马逊供应链服务是否代表着整个上市物流综合体的结构性重置，或者联邦快递和UPS仍然控制的根深蒂固的客户关系和航空货运规模是否比今天的磁带所显示的更持久。

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