AMC的流媒体热潮未能抵消订户流失、广告薄弱

AMC全球媒体公司（纳斯达克股票代码：AMCX）（原名AMC Networks）股价周五下跌，此前该娱乐公司公布了2026年第一季度业绩好坏参半，收入超出华尔街预期，但盈利低于预期。

该公司报告第一季度收入为5.4213亿美元，同比下降2.4%，但高于分析师普遍预期的5.4073亿美元。调整后每股收益为8美分，较上年同期下降84.6%，低于分析师预期的21美分。

国内运营部门收入同比下降3.2%至4.7069亿美元。

订阅收入下降2.6%，至3.0528亿美元，原因是流媒体收入的增长部分抵消了联属收入的下降。流媒体收入增长11%，达到1.74亿美元，主要受AMC服务价格上涨的推动。

截至本季度末，流媒体用户总数为1010万，比去年同期的1020万下降1%。

由于基本订阅者减少，联盟收入下降16%，至1.31亿美元。

广告收入下降5%至1.13亿美元，主要是由于市场定价下降，尽管数字广告增长部分抵消了下降。

由于本季度内容交付的时间和可用性，内容许可收入下降2.1%至5256万美元。

国际收入同比增长3.3%至7，226万美元。

合并调整后营业收入下降34%，至6897万美元。

经营现金流同比下降38%至6747万美元，自由现金流同比下降31.2%至6482万美元。

AMC本季度末现金及现金等值物为5.5214亿美元。

首席执行官克里斯汀·多兰（Kristen Dolan）表示，该公司又实现了一个季度两位数的流媒体收入增长和强劲的自由现金流产生，同时重申了其全年前景。

AMC预计2026年的年收入约为22.5亿美元，调整后营业收入约为3.5亿美元，自由现金流至少为2亿美元。

该公司总裁兼首席商务官Kim Kelleher表示，该公司在本季度看到了改善的广告趋势，包括数字广告增长44%，以及关键人口统计数据中原创节目的收视率更高。

多兰表示，AMC与DISH Network Corp.（纳斯达克股票代码：DISH）和Sling TV签署了一项新的长期附属协议，同时通过与Charter Communications，Inc.的捆绑合作伙伴关系扩大流媒体发行。（纳斯达克股票代码：CHTR），菲洛

和DirecTV。迄今为止，该公司已记录了180万次硬捆绑激活。

AMC还计划推出12个额外的Fast频道，并在英国进行国际扩张，拉丁美洲和西班牙。

该公司宣布与Meta Platforms，Inc.合作。（纳斯达克股票代码：META）将于今年晚些时候将包括AMC+在内的流媒体应用程序引入Meta Quest耳机。

多兰说，AMC继续看到对《行尸走肉》特许经营权的浓厚兴趣，直到2027年初重新获得流媒体版权。她说，该公司正在评估与主要平台合作伙伴的多个独家许可结构。

Kelleher将内容授权市场描述为“非常强劲和竞争激烈”，而首席内容官Dan McDermott表示，预计2026年的节目支出和内容数量将与2025年的水平大致保持一致。

AMCX价格走势：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，AMC Global Media股价下跌7.83%，至7.89美元。

照片由PJ McDonnell通过Shutterstock拍摄