分析师：Coinbase在加密货币疲软的情况下看到零售交易弹性，推动收入多元化

Needham分析师下调了Coinbase Global，Inc.的价格预测(NYSE：COIN）从周五的230美元上涨至220美元。

该公司维持买入评级。首席分析师约翰·托达罗（John Todaro）指出，虽然“加密货币疲软持续”，但某些业务部门表现出令人惊讶的持久性。

Coinbase报告2026年第一季度收入为14亿美元。虽然这符合预期，但调整后的息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为3.04亿美元，低于Street的4.08亿美元预期。

交易收入也未达到预期。零售活动转向核心消费者应用程序，降幅小于机构活动。根据该说明，这“意味着‘每日零售交易员’表现出一定的韧性”，尽管市场整体低迷。

为了应对“加密货币冬天”的气氛，Coinbase积极实现收入多元化。该公司目前拥有12种产品，年收入超过1亿美元。

分析师预计预测市场将成为第13位。管理层还押注于代理商务和x402交易以推动长期增长。

管理层对《清晰法案》表示乐观，预计将在初夏进行全体投票。交易员的主要关注点仍然是USDC支付。

Needham报告称，虽然立法程序正在进行，但Coinbase为稳定币的“基于活动的奖励”提供了一个“变通办法”。

Coinbase的员工人数减少了14%。管理层将其归因于市场逆风和向“人工智能原生运营”的过渡。“Needham新的220美元预测是基于2027年企业价值/EBITDA估计的18倍。

COIN股价活动：根据Benzinga Pro数据，截至周五发布时，Coinbase Global股价下跌0.38%，至192.23美元。

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