美伊头条主导市场情绪

2026年5月11日星期一上午，在唐纳德·特朗普总统称伊朗的最新和平提议“完全不可接受”后，美伊和谈进一步破裂。结果，股指期货下跌，国债收益率攀升。投资者现在越来越焦虑地关注着来自中东的每一个头条新闻。

伊朗的要求

伊朗拒绝的提案有几个坚定的条件。首先，呼吁美国承认伊朗对霍尔木兹海峡的主权。其次，要求美国结束海上封锁。第三，伊朗要求美国保证不再进行军事打击。第四，推动全面解除制裁并结束美国对伊朗石油销售的禁令。特朗普断然拒绝了这一提议。

霍尔木兹海峡基本上仍然关闭。这很关键。通常情况下，这条水道承载着全球20%以上的石油供应。自战争开始以来，布伦特原油已从每桶73.21美元攀升至100美元左右。能源成本飙升37%，对消费者和企业造成了同样的打击。

债券市场发出警告

周一，美国国债收益率在整个曲线上上涨。10年期国债收益率（US10 Y）攀升2.9个基点至4.39%。2年期收益率（US2 Y）上涨3.1个基点至3.93%。30年期国债收益率（US30 Y）上涨2.8个基点至4.96%。收益率上升反映了投资者对通胀持续更长时间保持高位的担忧。花旗美国股票策略师斯科特·克罗内特（Scott Chronert）指出，这场冲突的持续时间直接影响美联储对利率的看法。

交易实际上会做什么

谈判取得进展，即使是部分进展，也会引发市场剧烈波动。本周早些时候，当有报道称双方已接近达成一页谅解备忘录时，标准普尔500指数上涨1.5%，纳斯达克指数上涨2%，道指单日上涨逾610点。与此同时，WTI原油暴跌15%，布伦特原油暴跌11%。

所以好处是显而易见的。协议将推高股市、压低油价，并为美联储提供更早降息的空间。白宫经济顾问凯文·哈塞特将其描述为霍尔木兹重新开放后冲击市场的石油“井喷”。Goldman Sachs Group Inc. (GS)即使交易完成，仍然预计布伦特原油到2026年底平均将达到每桶90美元，因为供应正常化需要时间。

投资者的大局

谈判很脆弱，但并未消亡。双方继续利用巴基斯坦作为调解人。拟议的框架仍然包括暂停伊朗核浓缩12至15年、逐步解除美国制裁以及分阶段重新开放海峡。然而，伊朗尚未公开在核问题上采取行动。

经济学家埃德·亚德尼（Ed Yardeni）以历史为指导。1956年苏伊士运河危机期间，石油价格翻了一番，但运河重新开放后库存迅速恢复。同样的模式可能会在这里重复。因此，时间范围较长的投资者可能希望将当前的波动性视为进入机会，而不是退出的理由。

目前，市场正在等待。华盛顿和德黑兰的每一句话都会影响价格。靠近头条新闻。

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