港股评级汇总：摩根大通维持比亚迪股份增持评级

摩根大通：维持比亚迪股份增持评级 目标价 120 港元

摩根大通就比亚迪股份 (01211.HK) 发布研报称，国内销量指引超预期且海外销量具上调空间，新车型搭载超快充技术带动盈利明显改善。预计 2026 年四季度高价车型占比提升将显著拉动单车利润，有效缓解成本通胀与价格竞争压力。

光大证券：维持保利物业买入评级

光大证券就保利物业 (6049.HK) 发布研报称，关联方销售出色奠定资源基础，第三方外拓保持行业第一梯队驱动主业高增。虽增值业务受地产周期拖累，但费用管控成效显著，充沛现金流支撑稳定高分红，央企基本面优势凸显。

中泰国际：维持北京燃气蓝天持有评级

中泰国际就北京燃气蓝天 (06828.HK) 发布研报称，公司转型综合新能源业务成效初显，利润率超 60%。与新奥能源合资及 LNG 接收站项目提供持续利润保障，当前估值低于同业，有望受益于全新成长周期。

光大证券：维持碧桂园服务增持评级

光大证券就碧桂园服务 (6098.HK) 发布研报称，主动压降关联方交易致业务结构优化，市场化拓展强劲且现金流覆盖核心利润。虽毛利率短期承压，但对关联方依赖降至低位，静待减值出清信号及净利润率修复。

国信证券：维持百胜中国优于大市评级

国信证券就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，同店销售稳健且交易量维持增长韧性，单季净增门店数创历史新高。在性价比消费趋势下成本费用管理能力突出，股东回报计划稳步推进，经营韧性显著。

兴业证券：维持百胜中国买入评级

兴业证券就百胜中国 (09987.HK) 发布研报称，一季度业绩符合预期，积极拓店并推进轻资产化。外卖习惯确立具备长期性，肯悦咖啡等新增长点快速扩张，凭借领先品牌力与管理能力持续兑现丰厚股东回报。

申万宏源：维持范式智能买入评级

申万宏源就范式智能 (06682.HK) 发布研报称，API 业务增速超预期，国产算力虚拟化技术大幅提升资源利用率并降低成本。配售完成后资金充沛，将加速异构 GPU 部署以承接智能体驱动的 Token 调用指数级增长。

摩根士丹利：上调华润置地目标价至 42.6 港元 维持增持评级

摩根士丹利就华润置地 (01109.HK) 发布研报称，开发业务毛利率见底，零售市占率上升支撑租赁业务强劲。经常性盈利贡献比例将持续提升推动价值重估，上调核心盈利预测以反映销售改善及资产出售影响。

中信证券：维持康方生物持有评级

中信证券就康方生物 (9926.HK) 发布研报称，合作伙伴试验中期分析未达预期主要因统计阈值严苛，无需过度担忧最终结果。基于类似设计试验的成功经验，对该药在下半年正式分析中击败竞品仍具信心。

第一上海：维持荣昌生物买入评级 目标价 137.2 港元

第一上海就荣昌生物 (9995.HK) 发布研报称，国内业务预计年内盈亏平衡，海外重磅授权首付款大幅充裕资金储备。多款核心药物适应症快速推进且国际化收益可期，未来将进入海外收获期持续获得里程碑分成。