千亿市值龙头，大涨

机器人、商业航天赛道近期热度继续上升。5月15日，AI端侧硬件制造商——蓝思科技（300433）大涨，截至发稿涨幅为7.4%，市值超过1800亿元。

记者从蓝思科技获悉，2025年至2026年是公司业务结构战略性优化窗口期，公司确立商业航天、AI智能终端、具身智能、AI服务器四大战略方向并完成卡位，在2025年四季度主动收缩低效业务、进行新旧动能转换。

蓝思科技表示，公司目标通过3年至5年的时间实现从业务结构、产品结构到收入结构的升维，最快从2026年下半年到2027年迎来历史性的产业共振点，AI智能终端和三大新增战略方向增长曲线都将实质性地贡献显著动能。

数据显示，2025年，蓝思科技针对折叠屏手机、具身智能机器人、AI眼镜、智能汽车、AI服务器、TGV玻璃基板、光波导镜片、HDD玻璃硬盘、航天级UTG玻璃等领域开展大量研究开发，研发费用达到28.71亿元。

针对机器人业务，蓝思科技最新回应称，公司目前已为国内外多家头部机器人客户批量交付人形机器人、四足机器人整机和头部模组、关节模组、灵巧手、结构件等，组装出货规模位居行业前列。公司与全球客户保持着良好的合作沟通。

在近日披露的投资者关系活动记录表中，蓝思科技回答投资者提问时称，公司自2023年起持续向头部商业航天客户批量供应地面接收器结构件模组。

蓝思科技进一步称，公司正加速推进航天级UTG（超薄玻璃）在卫星柔性太阳翼封装领域的应用落地。针对低轨长寿命算力卫星，UTG是目前唯一能同时满足极致轻量化、超大面积卷绕发射及长寿命抗辐照要求的新型封装材料，将成为柔性太阳翼的主流选择。目前，公司正积极推进国内外头部客户的送样验证，力争年内实现小批量交付。

在AI服务器业务方面，蓝思科技表示，公司于2025年底公告拟收购元拾科技95%股权，目前各项前期工作正加速推进中。同时，公司正在东莞松山湖园区启动扩产，双方团队共同开拓国内外头部客户，随着收购的最终落地，将迎来海内外AI算力头部客户的密集审厂与订单落地。

今年4月中旬，摩根士丹利（Morgan Stanley）发布研报，将蓝思科技目标价大幅提升。研究报告认为，除了消费电子，蓝思科技在多元化赛道的布局正迎来全面开花。蓝思科技自2025年底起已有一条超薄夹胶多功能汽车玻璃产线投入运营，年产能达35万套，并计划在未来数月内再扩充3条产线以满足爆发式需求。同时，蓝思科技正深度参与国内外人形机器人的机械组件及总装业务。同时，通过收购元拾科技（Yuans Technology），蓝思科技已切入AI服务器液冷、机架等高门槛机械组件领域，并已通过相关认证，订单前景乐观。卫星通讯、硬盘驱动器（HDD）等新兴业务也正成为公司新的利润增长点。