周期重塑，价值重估｜2026年中金医药健康产业交流会（第六届）成功举办

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5月14日至15日，2026年中金医药健康产业交流会（第六届）在上海成功举办。本次交流会由中金公司研究部、股票业务部、投行部联合举办，以“周期重塑，价值重估”为主题，围绕医药行业创新升级、国际化突破、AI赋能、产业链重构、支付体系演进及医疗服务高质量发展等核心议题展开深入交流。来自医药健康产业链上市及拟上市公司、产业界、投资界的多位嘉宾与一二级市场投资者齐聚一堂，近150家医药健康企业、750余位一二级投资者、产业专家等参会，在思想碰撞中共同探讨中国医药健康产业新周期下的发展路径与投资机遇。

会议伊始，中金公司党委副书记、副董事长、总裁、管委会成员王曙光出席大会并致辞。王曙光表示，今年是中金医药健康产业交流会举办的第六届，过去几年，行业经历了从高速成长到深度调整、再到蓄力重启的完整周期，也正是在周期沉淀中，一批真正具备技术、产品、组织能力和长期主义精神的企业开始稳步走向台前。当前，医药健康产业的长期战略价值更加突出，科技创新正在重新定义中国医药健康产业的竞争力。他指出，行业冷静调整之时，往往也是重新识别长期价值、开展产业投资的重要窗口。面向未来，真正能够持续创新、提升效率，连接临床、支付、产业和资本，并在全球市场中找到自身位置的企业，有望在新的周期中脱颖而出。中金公司将继续发挥综合金融服务平台优势，陪伴中国医药健康企业成长，助力产业与资本市场形成长期良性互动。

中金公司党委副书记、副董事长、总裁、管委会成员王曙光

随后，在中金公司董事总经理、全球股票业务管理委员会主任张一鸣主持下，上午议程围绕中国医药创新生态的开放协作、全球化突破与平台型企业战略布局层层展开。多位产业领军企业及投资机构嘉宾发表主题演讲，并就产业新周期下的增长路径与价值重估展开交流。阿斯利康国际业务拓展合作与战略投资副总裁陈冰围绕“联结·沟通·协作·共创，携手中国创新”进行分享，探讨跨国药企与中国创新生态之间的合作机会。百利天恒创始人、董事长、首席科学家朱义以“从中国到世界，从跟跑到领跑—中国药企的全球突围”为题，分享中国创新药企业走向全球市场的实践与思考。中国生物制药董事会主席谢其润则围绕医药行业创新浪潮下平台型大药企的布局思路，阐述大型医药企业在研发、管线、商业化和生态合作方面的长期战略。中国药科大学药物政策与产业经济研究中心研究员石晟怡围绕医药供应链价值再发现进行分享，指出医药供应链在产业安全、创新转化和商业化落地中的支撑作用，并有望在规范化、数字化、专业化和全球化进程中迎来价值重估。 

中金公司董事总经理、全球股票业务管理委员会主任张一鸣

（可左右滑动浏览，嘉宾依次为：阿斯利康国际业务拓展合作与战略投资副总裁陈冰、百利天恒创始人、董事长、首席科学家朱义、中国生物制药董事会主席谢其润、中国药科大学药物政策与产业经济研究中心研究员石晟怡）

中金公司研究部执行总经理、医药首席分析师张琎围绕“周期重塑，医药行业的拐点与契机”发表主题演讲，分享中金医药研究团队对行业周期变化、产业趋势及投资机会的最新观察。张琎认为，经历过去几年政策、资本、技术、支付及国际化等多重变量变化后，医药行业正在形成新的运行规则。未来市场对医药企业的评价将更加关注真实临床价值、创新质量、商业化效率、现金流质量与全球竞争力，具备系统能力和长期成长韧性的企业有望迎来价值重估。

中金公司研究部执行总经理、医药首席分析师张琎

中金公司投行部董事总经理，医药组组执行负责人龚丽主持“创新药+AI，是估值重塑还是产业重构”圆桌论坛，华盖资本创始人许小林、清池资本创始人李彬、弘晖基金CEO王晖、杏泽资本创始人强静、启明创投主管合伙人陈侃等5位一级产业大咖深入探讨AI加持下的产业发展趋势。与会嘉宾认为，AI对医药产业的影响不应仅停留在短期估值映射，更应关注其对研发效率、靶点发现、临床开发和商业模式的深层次改变。随着中国医药企业创新能力持续提升、国际化进程加快，以及AI等前沿技术在研发、诊疗和产业链效率提升等场景中加速落地，中国医药健康产业有望在新一轮周期中实现更高质量发展。

5月14日下午，围绕医药健康产业新周期下的创新路径、技术变革与商业化落地，大会设置了多场圆桌讨论，覆盖创新药、AI产业链、脑机接口及医疗服务等关键方向。与会嘉宾从产业实践、资本市场和技术演进等不同视角展开交流，共同探讨行业价值重估背景下的长期发展机遇。

创新药：政策支持国际合作，助力走向全球舞台。 科伦博泰生物、中国生物制药、维立志博、华润正大生命科学基金等嘉宾围绕创新药国际合作展开交流。嘉宾们认为，中国创新药企业正从本土研发走向全球合作与全球竞争，未来具备差异化创新能力、临床价值验证能力和国际合作能力的企业，有望在全球医药创新体系中扮演更加重要的角色。

医药产业链：AI赋能，效率革命与模式升级。 联影智能联合创始人兼CEO周翔博士，百图生科联合创始人兼CEO刘维分别就AI器械、AI制药做主题汇报。随后百图生科、联影智能、晶泰科技、成都先导、泓博医药等企业嘉宾围绕AI在医学影像、药物发现、研发生产及产业链效率提升中的应用展开交流。与会嘉宾认为，AI技术正在从单点工具逐步走向产业链深度赋能，有望推动医药健康产业持续升级。

脑机接口：未来已来，从技术探索走向产业化落地。 智冉医疗创始人、总经理宋麒做脑机接口主题汇报，随后领创医谷、智冉医疗、明视脑机、傲意科技等企业嘉宾共同探讨脑机接口产业化路径。嘉宾们认为，随着底层技术、临床场景、产业链配套和监管路径逐步完善，脑机接口有望从前沿探索逐步进入更具可验证性的产业化阶段。

医疗服务：技术引领，支付突围。 海吉亚医疗、雍禾医疗、锦欣生殖、美团医药健康等企业嘉宾围绕技术创新、支付体系变化和服务模式升级展开讨论。与会嘉宾认为，医疗服务行业正在进入更加重视效率、质量和患者体验的新阶段，具备标准化管理能力、医疗质量控制能力及品牌渠道能力的企业，有望在行业分化中实现持续成长。

（可左右滑动浏览）

除全体大会外，本次交流会还同步举办上市公司公开交流会、上市公司并行研讨会，以及数百场上市公司小范围交流及一对一沟通活动，通过多层次、多形式的沟通安排，为投资者与上市公司管理层搭建高效、专业的交流平台。其中，炎明生物、可帮基因、银诺医药、诺宇医药、来凯医药、德适生物、真实生物、沙砾生物、瑞科生物等企业围绕创新药研发、精准诊断、减重与代谢、核医药、免疫重建、疫苗及医防融合等主题进行公开交流；同时，覆盖化药与生物药、中药、CXO与科研上游、AI制药、医疗器械、医疗服务、商业与数字健康等细分领域的多家上市及拟上市公司，也通过并行研讨、小范围交流及一对一沟通等方式与投资者深入交流，帮助市场更加全面地理解医药健康产业链各环节的经营变化、创新进展与长期趋势。

本次交流会的顺利举办，也得到了中金公司多业务条线的共同支持。依托研究、投行、股票业务、中金资本、财富管理等团队在产业客户、机构投资者及各类市场参与方中的长期积累，会议进一步丰富了嘉宾构成与客户覆盖，也提升了产业端与资本端交流的广度和深度。

未来，中金公司将继续发挥综合金融服务平台优势，持续服务医药健康产业高质量发展，助力产业端与资本市场之间形成更加深入、长期的良性互动。