调研速递|昭衍新药接受全体投资者参与业绩说明会 一季度归母净利润大增479.67% 新签订单翻倍

北京昭衍新药研究中心股份有限公司（以下简称“昭衍新药”）于2026年5月19日召开2026年第一季度业绩说明会，全体投资者通过网络互动方式参与。公司管理层就一季度业绩表现、增长驱动力、行业动态及技术创新等核心问题与投资者进行深入交流。

业绩说明会披露，昭衍新药2026年第一季度实现营业收入3.16亿元，同比增长10%；归母净利润2.38亿元，同比大幅增长479.67%；扣除非经常性损益后归母净利润2.17亿元，同比增长超700%。

利润增长主要得益于两方面：一是生物资产公允价值变动收益达2.46亿元，受非人灵长类实验动物市场价格回升推动；二是经营性现金流净额1.28亿元，同比增长超95%，为公司持续发展提供坚实资金保障。

订单方面，一季度新签订单金额约9.1亿元，同比大幅增长111.6%；截至一季度末，在手订单规模达31亿元，同比增长40.9%，为后续业绩释放奠定基础。

2026年增长驱动力：技术创新与国际化双轮驱动

公司表示，2026年核心增长动力来自三方面：
- 技术创新：升级非临床评价体系，完善抗体、小核酸等前沿药物评价能力，加强耳科、眼科及中枢神经系统（CNS）等特色领域模型建设；推进AI毒理预测模型、类器官、器官芯片等前沿技术与传统业务融合。
- 国际化战略：打通海外早期研发项目导流至国内GLP安全性评价的服务链条，利用国内资源提供高性价比服务；加强海外市场推广与人才团队建设，提升国际品牌影响力。
- 资源与资质优势：拥有中国NMPA、美国FDA、OECD、韩国MFDS、日本PMDA等多国GLP资质，实验设施超10万平方米，实验猴资源稳定供应，支撑业务规模扩张。

食蟹猴资源：供应偏紧，价格走势需持续观察

针对行业关注的食蟹猴资源问题，公司指出，目前供应仍偏紧，需求回升带动供需处于偏紧状态。但国内进口政策出现松动迹象，叠加其他不确定因素，未来价格走势需持续跟踪。

订单与产能：量价延续向好，产能弹性充足

二季度订单量价水平整体延续一季度态势，当前产能利用率维持高位，可充分匹配在手订单交付需求。同时，公司新建产能逐步释放：苏州二期2万平方米设施已部分投入使用（尚未完全满产），北京新增5000平方米产能二季度逐步启用，广州设施土建完成并通过验收，将根据业务需求逐步释放。

毛利率与低价订单：随新签涨价订单占比提升逐步修复

公司表示，猴价上涨会阶段性压制主营业务毛利率（增加采购成本），但同时带来生物资产评估增值。目前历史低价存量订单仍在有序消化，由于业务存在订单签订、履约到收入确认的周期错配，收入及利润修复节奏将滞后于新订单改善。随着行业需求释放、新签涨价订单占比提升，利润将稳步改善。

技术创新举措：前沿领域提前布局，巩固行业领先地位

在技术创新方面，公司持续布局前沿方向：
- 资质与质量体系：具备多国GLP资质，2025年7月通过医疗器械检验检测机构CMA认证。
- 特色评价平台：升级眼科、耳科、CNS等复杂疾病领域解决方案，丰富从啮齿类到非人灵长类的疾病模型库，突破高难度给药与功能评价技术瓶颈。
- AI与前沿技术：自2018年探索AI与非临床研究结合，目前已应用于病理阅片等领域；在类器官（如肝脏类器官、干细胞-脊髓类器官）领域积累技术，并应用于药效与毒性评价。

公司认为，随着生物医药研发需求逐步回升，行业景气度显著提升。昭衍新药凭借高标准服务体系、稳定动物资源保障及全流程非临床研究平台，竞争优势稳固。未来将持续深化客户合作，优化业务结构，推动实验室服务板块实现更高质量和可持续发展。

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