美银证券：对中国房地产行业持正面看法 升中国海外发展(00688)目标价至19港元

美银证券发布研报称，对中国房地产行业持正面看法，认为复苏将是分阶段及分化的。该行指出，行业基本面存在上行空间，主要来自一线城市豪宅项目的定价能力，以及更多二线城市市场正在触底。该行维持对行业的正面看法，尤其看好高端住宅市场。

美银证券上调中国海外发展(00688)的目标价，由17港元升至19港元，以反映2028年每股盈测获上调，评级“买入”。该行解释，上调目标价是因为对公司利润率的预测上调，并滚动至2028年预测。该行认为，优质国有企业目前2028年预测市盈率约8.5倍，略高于历史平均水平，若复苏得到确认，估值仍有上行潜力。该行在内房板块首选中海外、华润地产(01109)及建发国际(01908)。

美银证券预期，复苏将会是渐进的，并在未来一年分阶段进行。该行预测2026年全国新建住宅销售量及金额将分别下跌6%至7%，以及8%至9%，并在2027年才稳定下来。该行指出，中国海外发展在五一黄金周期间的认购销售额同比录得单位数增长，但假期后增速有所放缓。公司计划在6月份推出更多大型新项目，但同时面临5月至6月的较高比较基数。整体定价保持稳定，部分项目有轻微加价。