Zscaler指引掩盖了第三季度的表现，分析师削减了预测

周三早盘，Zscaler Inc（纳斯达克股票代码：ZZ）公布第三季度财年业绩后，该公司股价暴跌。

以下是云安全领导者的关键分析师见解：

查看其他分析师股票评级。

韦德布什：Zscaler的结果全面超出预期。总收入约为8.505亿美元。艾夫斯说，这高于共识的8.356亿美元。他补充说，尽管管理层提高了2026财年指引，但这低于华尔街的预期，给公司股价带来了压力。

管理层对2027财年的展望意味着ARR（年度经常性收入）和收入增长都将减速700个基点（BER）。艾夫斯补充说，虽然Zscaler是“随着企业人工智能采用的增加进一步放大了对零信任架构的需求，最值得拥有的名字”，但该公司需要改进其执行力。

Canaccord Genuity：Zscaler在第三财年取得了“令人钦佩”的业绩。该公司收入同比增长25%，ARR增长25%，达到35亿美元。克兰表示，该公司非GAAP营业利润率创历史新高，同比扩大140个基点，达到23%。

分析师引用了以下内容：

罗森布拉特证券：Trebnick表示，Zscaler报告收入为8.505亿美元，ARR为35.3亿美元，非GAAP每股收益为1.08美元，这三个数字均超出预期。她补充道：

这位分析师写道：“我们认为本季度是核心平台保持健康的又一个证明……具有强劲的大型交易势头，以及人工智能Protect、Data Security Everywhere、Zero Trust Everywhere和Z-Flex的持续吸引力。”她进一步表示，前瞻性指标也很健康，LPO（剩余绩效义务）同比增长30%，达到约65亿美元。

尼达姆：Cikos表示，Zscaler对2027财年的初步展望显示，ARR和收入同比增长16%-17%，分别低于18.4%和19.5%的共识预期。然而，他补充说，这些只是“初步”数字。

分析师表示，Zscaler指出，保守主义源于两位高级销售主管的离职以及公司综合SecOps产品的不确定性。他进一步写道：“鉴于NRR一直稳定在~ 115%左右，我们相信Zscaler对执行27财年相对温和的16%-17%增长目标充满信心。”

古根海姆证券：迪福奇表示，Red Canary为Zscaler的净新ARR贡献了1300万美元，高于600万美元的指导水平。他补充说，调整后的新ARR估计同比增长18%，这意味着业务势头。

Zscaler将其2026财年总收入指引上调了略高于第三季度的水平。这位分析师表示，它略微偏离了共识。他进一步写道：“当前26财年收入和ARR指引现在意味着，以中点计算，同比增长24.6%和24.2%。”

ZR Price Action：截至周三发布时，Zscaler股价下跌30.87%，至127.61美元。

另请阅读：吉姆·克莱默（Jim Cramer）警告Zscaler股价在第四季度软指导、领导层改组后暴跌，“销售放缓”

图片来源：Shutterstock