Twilio获得分析师的支持，成为高利润语音、电子邮件日食遗留消息

Twilio Inc（纽约证券交易所代码：TWLO）获得了美国银行证券的新支持，此前分析师Koji Ikeda将其价格预期从225美元上调至235美元，并重申了买入评级，理由是对该公司加速毛利润增长和扩大多产品战略的信心增强。

池田表示，毛利润增长仍然是Twilio最重要的指标，因为这家通信平台即服务公司继续受益于对多渠道通信、人工智能驱动的客户互动工具和语音服务的需求不断增长。

他补充说，Twilio改进的执行和上市扩张策略让美国银行更有信心提高预测和估值倍数，将该公司的EV/CY 27 E自由现金流倍数从26.6x提高到27.0x。

美国银行现在预计Twilio股价可能比当前水平上涨约24%。

池田还认为，随着收入从利润率较低的消息产品转向利润率较高的业务，如语音、电子邮件、细分市场和其他通信服务，Twilio的毛利率可能会扩大。

池田的分析按产品类别细分了Twilio的业务，并强调了各部门盈利能力的主要差异。

他估计短信毛利率在30%左右，成为公司利润率最低的业务，而电子邮件毛利率在80%左右。

美国银行模拟语音利润率为73%，其他通信产品利润率为78%，分部利润率为74%。

这位分析师表示，Twilio较新的合同结构和更广泛的通信产品可能有助于毛利润增长快于整体收入。

他指出，企业对支持人工智能的通信、语音应用程序、身份验证工具和客户数据平台的需求不断增长，这是关键的长期增长动力。

池田还指出，Twilio上季度签署了三份主要合同，最低合同收入约为420亿美元，并得到了五项协议中超过110亿美元的财务担保的支持。

美国银行在进行专有毛利率分析后，多年来提高了预测。

2027财年，池田预计总收入为64.5亿美元，同比增长10.7%，同时预计调整后毛利润为31.2亿美元，年增长9.9%。

他还估计2027财年自由现金流为13.2亿美元，利润率为20.5%，超出了华尔街的预期。

美国银行预测2028财年总收入为71.1亿美元，总体毛利率为48.4%。

在蓝天情景下，高利润率产品的强劲增长可能会将2028财年毛利润推至38.3亿美元，毛利率推至50.4%。

池田表示，Twilio的长期优势越来越依赖于其多产品平台战略的成功，特别是在企业扩大人工智能通信部署并要求更集成的客户参与工具的情况下。

TWLO Price Action：根据Benzinga Pro的数据，截至周三发布时，Twilio股价下跌3.03%，至190.48美元。

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