Alpha购买：当首席执行官和首席财务官一起购买时

市场仍然痴迷于头条新闻、政治、关税、通货膨胀恐慌、战争以及互联网即时专家决定本周将结束资本主义的任何新灾难。

与此同时，美国企业界一些最聪明、消息灵通的人正在悄悄地掏腰包购买股票。

这很重要。

长期以来，首席执行官和首席财务官在公开市场购买股票一直是投资中最有力的信号之一。学术研究、对冲基金研究和几十年的真实市场历史都指向同一个结论：

当一家公司的经营者自愿在公开市场上用税后资金购买股票时，未来回报往往会表现出色。

当首席执行官和首席财务官同时购买时，这个信号变得更加引人注目。

原因很简单。这是对业务了解最深的两位高管。

首席执行官看到：

CFO看到：

当两者都独立决定股票便宜到足以用个人资金购买时，投资者应该注意。

学术研究和专门研究内幕交易的公司的研究一致表明，内幕交易在随后的6至24个月内产生超额回报。首席财务官购买实际上可能是所有内部信号中最强烈的信号，因为首席财务官每天都生活在数字中。他们通常早在华尔街模式迎头赶上之前就意识到商业条件的改善。

内幕销售远没有那么有用。

高管出售股票是为了税收、多元化、遗产规划、大学学费、离婚、信托规划和无数其他原因。购买是不同的。高管们通过薪酬和职业风险自愿增加其已持有股票的风险通常只有一个原因。

他们认为股价正在走高。

本月，几家公司的首席执行官和首席财务官都进行了有意义的公开市场收购。这些正是Alpha Buying订阅者应该密切关注的情况。

FTI Consulting最近在5月份看到首席执行官和首席财务官的内部收购。

这家咨询和建筑管理公司受益于与基础设施支出、环境修复、重组活动和政府项目工作相关的长周期趋势。这些企业的管理团队通常对未来需求和合同渠道拥有非凡的洞察力。

经过一段时间的疲软后，内部买入表明领导层认为市场正在低估未来盈利增长和现金流产生的持久性。

FTI历来因其运营一致性而获得溢价估值，这使得内部购买尤其值得注意。

在股价大幅下跌后，Stock Care Health经历了首席执行官John Rademacher和首席财务官Meenal Sethna的协调内部收购。

该公司运营着全国最大的家庭和替代部位输液治疗服务独立提供商之一。人口趋势和持续向低成本门诊护理的转变继续提供强大的长期顺风。

根据最近的文件，在抛售加剧后，首席执行官在5月份购买了12，500股股票，而首席财务官则购买了超过16，000股股票。

大幅疲软后的此类购买活动往往表明管理层相信华尔街对暂时担忧变得过于悲观。

哈罗健康还吸引了包括首席执行官和首席财务官在内的高级领导层的内部购买。

这家眼科制药公司继续受益于人口老龄化趋势以及对眼部护理程序和特种药物的需求不断增加。哈罗公学稳步扩大其品牌产品平台，并加强了整个眼科市场的医生关系。

医疗保健公司的内部购买通常特别有意义，因为管理团队对以下方面拥有更好的可见性：

首席执行官和首席财务官的协调购买表明，人们相信未来的运营动力比当前市场情绪所暗示的更强。

5月份，通用电气医疗保健技术公司（GE HealthCare Technologies）的首席执行官彼得·阿尔杜尼（Peter Arduini）和首席财务官詹姆斯·萨卡罗（James Sacharo）进行了内部收购。

尽管最近股价疲软与更广泛的医疗保健行业担忧有关，但该公司仍然是诊断成像、患者监测和医疗保健技术领域的主要特许经营权之一。

根据内部文件，两位高管都在公开市场购买了股票，而不是简单地接受股票授予作为补偿。

这种区别很重要。

这种规模的公司高管已经通过薪酬计划拥有大量股权。用个人资本增持股份反映了真正的信念，而不是例行的高管薪酬。

对于投资者来说，这是一个有意义的信号。

AECOM列出了本月首席执行官和首席财务官内部积累的公司名单。

这家全球基础设施咨询和工程公司继续受益于与以下相关的多年支出计划：

管理层花了数年时间重塑公司，以实现更高利润率的咨询业务，同时稳步提高自由现金流的产生。

内部买入表明，领导层认为未来将持续强劲，并认为市场低估了长期基础设施支出趋势的持久性。

这里更广泛的教训很简单。

市场根据叙述、情绪、头寸和流动性状况而剧烈波动。

内部人在实体经济中运作。

他们看到：

早在该信息出现在季度报告中之前。

当首席执行官和首席财务官同时购买股票时--尤其是在市场疲软一段时间之后--概率开始向对您有利的方向转变。

它并不能保证成功。市场上没有任何东西可以做到。

但历史强烈表明，这些情况值得纪律严明的投资者认真关注，他们愿意关注知情资本而不是情感头条新闻。