首钢朗泽港股上市股价飙升：1420倍超额认购背后的生物制造“加速度”

（来源：中国制造）

6月3日，首钢朗泽登陆港交所，上市首日高开91.78%，6月4日盘中再次大涨超50%，公开发售超额认购逾1420倍。这家将工业尾气转化为燃料乙醇和微生物蛋白的合成生物企业，为何获得市场高度关注？作为“十五五”规划重点培育的未来产业之一，生物制造产业化是否正在迎来加速期？

资本用脚投票：生物制造从“实验室”跑进“生产线”

首钢朗泽受到市场追捧，反映出投资者对生物制造赛道的认知正在升级。过去，市场对合成生物企业的关注更多聚焦于菌株研发能力和产品管线布局；如今，产业验证能力成为更关键的考量维度。

首钢朗泽的核心技术路径，是直接绑定钢铁、铁合金等重工业场景，利用特殊菌种将工业尾气中的一氧化碳转化为燃料乙醇和微生物蛋白。据了解，首钢朗泽二代负碳技术成功突破原料限制，可利用二氧化碳、一氧化碳和氢气等为原料转化乙醇和微生物蛋白，实现从“减碳”到“负碳”的跨越。每生产一吨乙醇可直接消耗0.5吨二氧化碳，固碳率从一代的33%跃升至93.5%。相较于行业内多数企业仍处于研发阶段，首钢朗泽已建成四套万吨级量产装置，技术成熟度、稳定性全球领先，牢牢占据合成生物产业发展制高点。

1420倍超额认购的背后，是市场对一个已经跑通的工业闭环的认可。当合成生物企业开始像成熟制造业一样，在产能利用率、产品价格周期、低碳溢价兑现等维度接受市场检验，说明这一赛道正从技术概念阶段稳步迈向产业化验证阶段。

政策精准破题：中试平台打通产业化“最难一公里”

从技术验证走向产业验证，离不开关键基础设施的支撑。其中，中试放大能力是决定产业化成败的核心环节。实验室里表现优异的菌株，放到万吨级发酵罐中可能面临失控风险。从几升到几万升的放大过程，被业内称为生物制造产业化“最难一公里”。

针对这一环节，2025年6月，工业和信息化部、国家发展改革委联合开展生物制造中试能力建设平台培育工作。明确提出：到2027年，力争培育生物制造中试能力建设平台20个以上，服务企业数量超过200家，孵化产品400个以上。培育重点领域覆盖食品添加剂、生物制药、化工、能源、酶制剂等。此外，还特别强调“重点培育木质纤维素、一碳化合物（如一氧化碳、甲醇等）等生物制造新原料开发利用领域中试平台，建成多元化原料的特色平台”。2025年底，首批43家生物制造中试能力建设平台名单已正式出炉。

在此基础上，工业和信息化部与中国科学院联合开展高性能生物反应器创新任务揭榜挂帅工作。聚焦生物反应器、分离纯化等关键环节，着力突破制约产业化的装备短板。

可以看出，政策正在从顶层设计走向工程实操层面，为生物制造产业架起从实验室到生产线的“高速路”。

前景可期：生物制造如何跑出未来产业“加速度”？

在政策和资本的双重推动下，我国生物制造产业呈现良好发展态势。当前，我国生物制造总规模超1.1万亿元，生物发酵产品产量占全球70%以上。其中，食品及添加剂、生物制药两个细分领域年产值均超过4000亿元。

作为发展未来产业的重点领域，生物制造的产业化进程也在实践中不断积累经验。然而，目前成本控制仍是行业共同关注的课题。首钢朗泽虽然市场表现亮眼，但招股书显示公司仍处于投入期，研发投入和产能建设成本较高。这反映了行业的普遍情况：大宗化学品生物法要实现对石化路线的替代，需要持续推动成本下降；高附加值产品虽然毛利空间较大，但市场规模相对有限。这些都是在产业化进程中需要逐步攻克的关卡。

此外，随着赛道热度上升，业内也呼吁更多差异化的技术路径和产品方向，避免同质化竞争，精准匹配下游市场需求。

目前，生物制造正在经历从技术驱动向技术和商业双轮驱动的转变。能否在持续技术创新的同时，精准选品、有效降本、深度绑定应用场景，将决定企业在未来产业浪潮中的位置。首钢朗泽的成功上市，为行业提供了一个值得关注的参考样本。随着中试平台等基础设施的完善和政策的持续发力，我国生物制造产业有望在“十五五”期间跑出未来产业的“加速度”。