东方电气，狂揽1400亿订单！

（来源：高端铝联合体）

燃气轮机，正面临一机难求的局面。

4月21日，随着GEV一季报的披露，整个燃气轮机市场为之沸腾。截至一季度末，这家工业巨头的燃气发电累计未交付订单与预留机位已大幅攀升至100GW，产能排期直接排到了2031年。

随后，西门子也紧跟步伐，宣布其燃气轮机产能直至2028财年已全部排满，市场的火爆程度远超预期。

这一切，究竟因何而起？

AI 电荒，燃气轮机供不应求

这一切的起源，还要从一个全新的变量——AI说起。

随着GPT、Gemini等大模型的快速迭代，全球正掀起一场数据中心建设热潮，大量“电老虎”拔地而起，单个园区的耗电量就已堪比一座中小型城市。

然而，电网容量已高度饱和。据报道，仅在美国得克萨斯州，每月就有数十吉瓦的数据中心负荷申请涌向电网，而在过去12个月，成功获批的仅略高于1GW。

换言之，AI算力，正面临着“电荒”。

在这种情况下，AI基础设施建设不能停，发展离网发电便成为必然选择。而燃气轮机，则成为了各方势力的首选。

为何是燃气轮机？

俗话说，比较之下，方见真章。

与煤电相比，燃气轮机采用模块化设计，能够像“搭积木”一样快速运输、组装，项目建设周期可缩短至6~12个月，相比煤电2~5年的建设周期大幅减少；同时，其单位功率占地面积仅为同等功率煤电的1/5，更符合数据中心集约化用地的需求。

更重要的是，燃气轮机启停响应速度极快，从冷启动到满负荷运行只需5~10分钟。相较于依赖天气的光伏和风电，燃气轮机能够实现24小时稳定供电。

因此，这位发电领域的“老兵”能在AI算力浪潮中重新找到用武之地，也就不足为奇了。

风向已变，机会留给有准备的人准备是有的，但并不多。

燃气轮机的制造绝非易事，目前全球高端产能仍集中在GEV、三菱、西门子三家巨头手中。2024年，这三家企业占据了全球燃气轮机85%的市场份额，几乎形成三分天下的格局。

也正是这种稀缺性，使得它们的现有产能储备乃至未来的扩产计划，都远远跟不上需求的增长。

据行业测算，到2028年，由北美AI拉动的电力需求将超过70GW，加上其他领域约60GW的稳定需求，全球燃气轮机总需求将超过120GW。然而，结合各大厂商的产能规划和排产情况，同期全球供给预计仅约为90GW，存在约30GW的供给缺口，缺口比例高达33%。

不过，这对中国企业而言，却是一个可遇不可求的绝佳机遇。

打破垄断，走向世界

在国内发电整机领域，主要是东方电气、上海电气、哈尔滨电气三家同台竞技。

而在燃气轮机的研发上，东方电气早已布局。

早在2002年，东方电气就与日本三菱合作，引进消化国外技术；2009年，东方电气开启了自主研发50MW重型燃气轮机的征程，并于2023年实现了国产首台F级50兆瓦重型燃气轮机（代号G50）的商业投运。

截至目前，东方电气的G50系列产品已在广东清远、四川德阳投入运行，累计商业运行时间超过12000小时，远超同期仍处于验证或点火初期的竞争对手。

更令人瞩目的是，2025年，东方电气的G50成功获得了3台哈萨克斯坦的出口订单，实现了中国重型燃气轮机出口“零的突破”。

这一罕见突破的背后，自有其核心优势作为支撑。

六电并举，订单保障

诚然，燃气轮机为东方电气带来了难得的历史机遇。但在短期内，相对于公司近800亿的营收规模，该业务带来的增量尚未占据主导。

2025年，在东方电气的业务版图中，超过70%的营收来自能源装备制造，形成了“水、火、核、气、风、光”六电并举的格局。

其中，受我国“富煤少气”的能源禀赋影响，目前公司的气电业务占比仅约10%，火电仍是业绩的“压舱石”。

然而，如果因此将东方电气简单视为传统的“冒黑烟、排废气”的火电设备商，那就大错特错了。

东方电气的煤电产品主要包括汽轮发电机、电站汽轮机和电站锅炉三大类，产品参数覆盖从中压到超超临界，容量从50MW到1350MW不等。

近期，东方电气交付了全球“压力最高、温度最高、效率最高、煤耗最低”的百万千瓦等级火电机组锅炉，实现了主蒸汽温度631℃、压力35.5兆帕、发电热效率突破50%、供电煤耗低至256.28克/千瓦时的目标，创下四项全球纪录。

在其他发电领域，东方电气同样表现出色。世界首批百万千瓦水电机组、世界单机容量最大的26兆瓦级海上风电机组、以及“华龙一号”核电机组等国家重大工程，都有东方电气的深度参与。

2025年，公司在核电、气电设备领域的市场占有率位居国内第一，风电国内市场份额排名第六，水电市占率也同比提升。可以说，全国每消耗4度电中，就有大约1度来自东方电气生产的发电装备。