Intuit、Adobe、Zscaler、Workday Plunge SaaSpocalypse恐惧中的暴跌：购买The Dip？

由于对美国和其他市场“SaaSpocalypse”的担忧日益加剧，今年顶级软件股有所下跌。

QuickBooks和TurboTax的创始人Intuit（纳斯达克股票代码：INTU）下跌了58%，成为今年这两个指数中表现最差的公司。过去12个月下降了61%。

Adobe（NASDAQ：ADBE）、Zscaler（NASDAQ：ZZ）和Workday（NASDAQ：WDAY）今年分别下滑了42%、43%和39%。其他一些表现最差的软件公司包括The Trade Desk、Salesforce、ServiceNow和欧特克。

抛售背后的主要原因是持续存在的SaaSpocalypse担忧。投资者只是相信其中一些公司将被Anthropic和OpenAI等公司制造的人工智能工具所颠覆。此外，Harvey AI、Legora和Basis等一些特定行业的人工智能公司预计将颠覆这些公司。

这些公司中的大多数都为自己的商业模式辩护，指出他们的内部人工智能计划可以改善现有产品。例如，Intuit推出了QuickBooks AI，该AI将人工智能功能嵌入到簿记、工资和支付等关键领域。

同样，汤森路透社推出了CoCounsel，这是一款将生成性人工智能嵌入法律研究和起草中的产品。另一方面，Salesforce推出了Agentforce，将人工智能代理注入公司。

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这些公司还指出，他们的业务受益于人工智能，这有助于他们削减成本并提高利润率。

最值得注意的是，他们还指出，他们的客户流失仍然有限，许多企业客户继续消费。例如，尽管Adobe发布了强劲的数据，但其股价上周仍有所回落，其收入增长了13%，达到66.2亿美元。Intuit的收入增长了10%，达到86亿美元，而Zscaler的收入增长了25%，达到8.5亿美元。

大多数软件股的持续回落主要是因为估值重置。这是因为，在SaaSpocalypse持续担忧之前，这些公司曾经以极高的估值进行交易。

如今，这些公司已成为华尔街最便宜的公司之一。Adobe的预期市净率为8.3，低于25的五年平均水平。

Intuit的预期市盈率为11.6，低于五年平均水平34，而Zscaler的倍数为31。其他软件公司的倍数也有所下降。例如，Salesforce、ServiceNow和Workday的前瞻PE比率分别为11、24和12。

由于SaaSpocalypse的担忧仍然存在，这些廉价的倍数目前还无法让公司直接购买。然而，分析师对其中一些仍然基本乐观。例如，Salesforce的平均估值为264美元，高于目前的164美元。

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