调研速递|中集集团（000039）2025年度股东会引多家机构关注 海工订单7.5亿美元能化在手订单超314亿元

6月16日，中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（以下简称“中集集团”，证券代码：000039、299901）在总部召开2025年度股东会，接待了部分股东代表、证券分析师及媒体记者等参与单位。公司董监高团队出席会议，就海洋工程、能源化工、集装箱等核心业务进展及未来战略布局与投资者展开深入交流。

海洋工程业务：订单与效益双增长，高端制造能力获认可

会上，公司介绍了海洋工程业务的最新进展。一季度，该业务得益于交付效率及精益管理提升，经营效益实现同比增长。订单方面，一季度新签生效合同额7.5亿美元，包括4艘超大型油轮运输船（VLCC）订单，进一步丰富高端产品矩阵。进入二季度，中集来福士再获两艘7000车位LNG双燃料汽车运输船建造订单，以及4+6艘活鱼运输船订单，凸显其高端海工制造能力持续获得客户认可。

海工资产运营方面，受益于新上租半潜平台、租赁续约涨价及精细化管理，经营利润向好。

能化板块：订单高增，清洁能源与化工环境分部表现突出

能化板块成为公司重要增长引擎。截至2026年第一季度末，中集安瑞科在手订单约人民币314.3亿元，同比增长11%；一季度累计新签订单人民币62.4亿元，同比大幅增长36.7%。其中，清洁能源分部和化工环境分部新签订单分别同比增长30.5%和120.2%，显示公司在绿色能源装备领域的竞争力持续提升。

集装箱业务：短期承压，“集装箱+”新兴业务贡献增量

集装箱业务作为公司传统支柱业务，一季度受量价同比回落影响，营业收入及净利润同比下降。但进入二季度以来，量价环比有所提升。公司表示，今年整体受去年高基数及材料价格上行带来的成本压力影响，集装箱板块业绩仍面临一定压力。不过，板块培育的集装箱储能、模块化建筑、冷链、模块化数据中心等新兴业务处于积极布局和快速发展中，累计营收已超百亿，将有效平抑传统集装箱业务的周期性波动，为板块贡献重要增量。

新能源领域：多赛道布局构建“第二增长曲线”

在新能源业务拓展方面，公司围绕LNG、氢能、绿色甲醇、储能等绿色能源赛道展开布局。具体来看： - LNG与氢能领域：中集安瑞科构建“制储运加用”一体化解决方案能力，除传统储运装备外，还通过焦炉尾气制LNG项目副产低碳氢、氨、甲醇。 - 绿色甲醇领域：已完成全链条布局，具备关键装备供应能力（甲醇储罐、运输船）、核心工艺掌握（加注船技术、绿色氢氨醇制取交钥匙项目能力），并投产湛江5万吨生物绿色甲醇项目，形成“装备+工艺+服务”完整布局。 - 储能领域：聚焦大储为核心的储能系统集成业务，产品覆盖发电侧、电网侧及工商业储能系统，累计出货量折合能量规模超100GWh，处于全球领先地位；同时拓展高耗能企业、高速公路快充、港口岸电等多元化场景，落地多个示范项目。

油价波动与海工业务：结构性机会显现

针对当前油价波动对海工业务的影响，公司分析认为，油价高位运行将支撑油气资本开支及上游开采活动，带动油气勘探和生产设施需求保持刚性，同时地缘因素推升特种船舶需求（如一季度承接的4艘31.9万吨VLCC订单）。此外，能源安全与多元化驱动下，南美洲、欧洲、东南亚等区域油气开采投资增加，深海油气开采因盈亏平衡点下降成为增长极。中集来福士作为国内领先高端海工装备总包建造商，将把握能源转型带来的结构性机会。

钻井平台规划：择机出售优化资产结构

关于在手钻井平台规划，公司表示，中长期首选方案为择机出售存量钻井平台，以优化负债结构，提升集团整体ROE，聚焦高端海工装备建造与服务的核心能力。

资产减值：严格依规进行减值测试

针对未来资产减值问题，公司称将严格按照会计准则规定，定期对重大资产项目进行减值测试和评估，如达到减值要求，将依法履行相应程序。

中集集团在此次股东会上全面展示了各核心业务的经营动态，海工与能化板块的订单增长、新能源领域的多元布局以及“集装箱+”新兴业务的培育，为公司构建“第二增长曲线”奠定基础。公司表示，未来将持续优化业务结构，提升能源领域收入占比，以应对行业周期波动，增强整体盈利能力。

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