随着加密货币崩溃，5只股票将出售

科技行业继续领先于市场同行，特别是现在似乎已经达成结束伊朗战争的协议。但一位前科技代理人显然还没有准备好加入其中。

继10月份比特币创下历史新高后，加密货币市场一直陷入困境，几起宏观事件的“风险”也未能让数字资产摆脱低迷。

此外，个别公司内部开始出现一些裂缝，尤其是那些在比特币金库模式下运营的公司。

今天，我们将关注市场落后的五只加密货币相关科技股，并深入挖掘其中是否有理由在加密货币冬天来临之际保持乐观。

比特币财政公司Strategy（纳斯达克股票代码：MTR）（原名MicroStrategy）今年春天早些时候违背了长期的承诺。该公司多年来首次出售比特币，出售了32个代币以履行其优先股的股息义务。

对于一家持有超过80万BTC的公司来说，出售32个代币是资产负债表上的一个舍入误差，但这更多的是出售意味着什么，而不是其对利润的影响。

Strategy的模式依赖于其股票的交易价格高于其持有的比特币，因此它可以继续发行普通股并优先购买更多比特币。这一溢价正在迅速缩小，由于BTC交易价格约为65，000美元，该公司的总持有量目前已处于水下（平均价格约为75，000美元）。

该股在4月份短暂的加密反弹期间获得了出价，但此后这一反弹已经消退，而大盘继续上涨。MSTR股价在短暂超过50日移动平均线后未能突破，现在该股在多个技术工具中发出看跌信号，包括严重看跌的移动平均线收敛发散（MACD）指标。

SharpLink（纳斯达克股票代码：SBET）试图将Strategy的技术应用于以太坊。该公司放弃了其游戏平台以收购ETH，迅速成为第二大加密货币的第二大持有者。

但与Strategy不同的是，SharpLink在数字资产金库（BAT）方面的成功转瞬即逝，该股很快就抹去了大部分价值。由于收购ETH筹集了超过32亿美元的股权，SharpLink的股东被严重稀释，而且该公司在不发行更多股权的情况下没有足够的现金（不到1700万美元）来资助收购。

亏损开始堆积;该公司在2025财年亏损7.34亿美元，并报告2026年第一季度再次亏损6.85亿美元。

运营缺陷影响了股票表现，SBET股价在过去12个月内下跌了45%以上（较2025年5月的峰值下跌了90%以上）。着眼于反弹的投资者可能需要等待一段时间。MACD和相对强弱指数（RTI）均表明卖家完全掌控局面，股价在50日移动平均线处面临强大阻力。

Coinbase（纳斯达克股票代码：COIN）是美国市场上最大的公开交易加密货币交易所，其股票已成为整个加密货币市场健康状况的代表。Coinbase的绝大多数销售额来自交易费，因此当交易量枯竭时，Coinbase的收入也会随之减少。当前的画面看起来并不明亮。

2026年第一季度是一个噩梦般的季度，净亏损近4亿美元，每股收益大幅下滑（每股亏损1.49美元，预期为0.29美元）。加密货币交易量同比下降了40%，而该公司的其他收入来源（预测市场，订阅费）根本无法弥补这一差异。

COIN股价接近52周低点，似乎陷入2月份开始的交易区间。尽管自2月份以来交易持平，但RTI和MACD都表现出进一步削弱的势头，除非加密货币下半年出现强劲反弹，否则COIN股价可能会出现更低的低点。

我们名单上的第一个“抛售撕裂”候选人是比特币矿商Riot Platforms（纳斯达克股票代码：RIOT），尽管第一季度调整后EBITDA全面暴跌（从4.63亿美元降至仅1300万美元），但该公司今年年初至今仍上涨了120%。

尽管收入创纪录，但如此严重的盈利下降绝对是一个危险信号，该股今年的表现已经在从比特币矿工到人工智能数据中心房东的成功转型中发酵。但数据中心收入只占Riot整体销售额的一小部分，该股的交易价格为销售额的16倍，空头利息接近20%。

RIOT股价今年出现了指数级突破，但整个论点都建立在一家已被称为低效率小公司的成功商业模式转变之上。

数据中心转型需要大量的基础设施改造和24/7电力，而该股当前的估值正在完美执行中。

技术面也类似：RIOT的股价高于50日和200日移动平均线，但MACD自4月以来首次闪烁看跌信号。

Mara Holdings（纳斯达克股票代码：MARA）是另一家试图打入数据中心行业的比特币矿商。但与Riot不同的是，Mara Holdings的能源支出阻碍了该公司全面进入人工智能领域。

由于比特币价格下跌导致每币生产成本增加，能源费用约占2025年总收入的80%。

由于Mara签署了三笔交易（Long Ridge、Starwood Digital、Exaion），该股在2026年迄今已上涨超过50%，但在过去12个月内该股仍处于下跌状态，并在过去五年中被削减了一半。

由于现有的电力基础设施，许多公司正试图从比特币矿工转型为人工智能数据中心，但MARA在利用并购和杠杆为其建设提供资金方面比同行更加积极。

因此，图表显示了买家和卖家之间的权力斗争。自3月底以来，该股一直几乎直线上升，最近今年首次超过200日移动平均线。但MACD显示动能正在减弱，如果该公司的支点出现问题，股价可能会跌得更厉害。