大和：上调新奥能源(02688)评级至“买入” 目标价削至55港元

大和发布研报称，将新奥能源(02688)投资评级上调一级至“买入”，基于现金流折现值(DCF)将目标价由67.7港元，调低18.8%至55港元。7%的收益率提供了下行支撑，而私有化带来的不利影响的消除应有助于估值回归正常水平。

该行指，现在是买入新奥源的好时机。该公司宣布2025年每股派息为3港元，这意味着核心派息率为45.5%，且自由现金流足以覆盖。管理层也重申，ENNNG将维持股东回报，母公司层级2026-2028年的最低股息支付率为50%，为集团提供了强有力的股息保障。2026年预测市盈率为6.9%，该行认为风险回报比极具吸引力，建议利用交易后的疲软行情进行增持。