分析师：联邦快递的日历变动引发混乱

周二，联邦快递公司（纽约证券交易所代码：FDX）公布调整后每股收益为6.31美元，超过了5.96美元的普遍预期。

该公司报告收入为250.0亿美元，超过了240.4亿美元的普遍预期。

联邦快递预计2026年日历年收入同比增长11%，调整后收益为每股16.90美元至18.10美元。

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2025年1月，联邦快递董事会批准将公司财年末从5月31日改为12月31日。该财年变更自6月1日开始生效。

美国银行（BofA）表示，联邦快递的盘后下滑似乎更多地与其向全年报告过渡的混乱有关，而不是与基本季度有关，并指出，该公司在定价强劲、有利的发货组合和严格的成本执行的推动下，第四财季盈利强劲。

该券商指出，在该公司概述2026年下半年盈利同比增长约20%后，联邦快递股价下跌约6%。

然而，其2026年日历调整后的每股收益指引为16.90美元至18.10美元，似乎低于投资者2027财年的预期，随着联邦快递从5月财年末转向12月日历年终，这带来了最初的不确定性。

美国银行表示，新推出的过渡期指引给盈利比较增加了近期噪音，并使同比分析变得更加复杂。

尽管市场反应强烈，但该公司仍将该季度的基本面视为强劲，受到定价、组合和运营执行持续势头的支持。

联邦快递预计2026年6月至12月的每股收益为11.30美元，同比增长20%，这支撑了其2026年16.90 - 18.10美元的每股收益预期，这意味着中点时将增长约17%。

美国银行表示，前景反映了稳健的基本业务趋势和正常的季节性，尽管2026年初的业绩将受到与联邦快递货运相关的激励补偿费用和滞留成本的压力。

分析师Ken Hoexter重申了买入评级，并将价格预测从376美元上调至378美元，这是他修订后的2027年每股收益估计的17.5倍。Hoexter将2027年每股收益预期从20.28美元上调6%至21.60美元。

美国银行表示，其估值倍数仍接近历史区间的上限，这得益于对2029年营业利润复合年增长率为青少年中期的预期、网络整合的持续进展、盈利市场份额的增长以及严格的定价。

另外，瑞银维持买入评级，同时将价格预期从445美元下调至350美元。Stifel还维持买入评级，并将价格预测从442美元下调至326美元。

FDX股价活动：根据Benzinga Pro数据，截至周三发布时，联邦快递股价下跌1.76%，至311.65美元。

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