【环球财经】全球运价再冲高位 “舱位争夺战”仍在继续

新华财经上海6月25日电（葛佳明）进入6月下旬，全球航运市场延续强势运行态势。集装箱运输方面，上海出口集装箱运价指数（SCFI）连续八周上涨，6月18日当周站上3121.69点，美线、欧线、地中海等主要航线运价全面走高；油运市场同样维持高景气，供需紧平衡格局持续演绎。

不同于传统周期驱动下的短期波动，本轮航运行情背后正在发生更深层次的结构变化。近年来，地缘冲突频发、关键航道风险上升，使全球供应链体系开始从“效率优先”转向“安全优先”。在集运市场，当前旺季需求提前释放、船公司控舱以及附加费调整等因素共同推动运价上行，7月或成为本轮价格上涨的重要观察窗口。市场关注的已不只是短期运价波动，而是全球航运体系在地缘风险和供应链重构背景下，是否正在进入新的景气周期。

美线抢运潮推动运价持续上行

跨太平洋航线仍是本轮上涨最核心的驱动力。从运价端看，美线市场紧张态势仍在延续。上海出口集装箱运价指数显示，上海至美西基本港市场运价报5683美元／FEU，周涨幅11.4%，上海至美东基本港市场运价报6873美元／FEU，周涨幅8.7%。

随着中美航线运价持续上涨，该航线已出现全面爆舱，华东、华南舱位全线紧张，频繁甩柜，市场重新回到旺季紧缺行情。

多位接受新华财经采访的分析师表示，本轮上涨主要由“需求前移与运力收紧”共同驱动。一方面，美国关税政策调整预期增强，叠加部分合规政策变化影响，出口企业与跨境电商集中提前出货；另一方面，船公司通过停航与控舱手段管理运力，使市场供给持续偏紧。

长外国际货代业务经理黄德文对新华财经表示，当前美线市场的紧张并非完全来自整体运力不足，更多是舱位资源分配出现结构性变化。

“目前大货主提前抢运的情况比较明显。”据黄德文介绍，一条船上的舱位中，约七成通常由大型货主通过长期合约直接与船公司锁定，这部分运费价格相对固定，但燃油附加费会根据市场变化进行调整。

近期，随着出货需求集中释放，大货主按照合约舱位持续安排出货，占用了船舶的大部分可用空间，导致原本流向现货市场的可售舱位减少。对于没有长期协议保障的中小客户而言，只能转向现货市场寻找运力，而市场可供应舱位有限，供需失衡进一步推高了现货运价。

“现在看到的价格上涨，更多反映的是现货市场的紧张。长期合约客户价格相对稳定，但现货市场因为舱位变少，价格自然会被抬高。”黄德文称。

从运力端来看，跨太平洋航线仍存在多班次停航安排，叠加船期紧张与周转效率下降，进一步压缩有效运力释放空间。当前市场已呈现明显特征：舱位紧张加剧、订舱周期拉长、美东航线尤为紧张，“一舱难求”现象持续存在。

以MSC、马士基等头部船公司为例，虽然6月以来部分航线增加了航班安排，但由于此前市场低迷阶段同步进行了运力调整，整体可释放运力并未显著增加，因此未能改变当前舱位偏紧格局。

业内人士表示，目前美东航线舱位持续处于高位运行状态，部分航次接近满载；美西航线整体装载率同样维持较高水平。当前市场紧张更多体现为结构性供需矛盾：一方面，大型货主通过长期合约提前锁定较大比例舱位，并因关税政策变化加快出货节奏；另一方面，现货市场可获得的舱位减少，推动即期运价持续走高。

欧洲航线运价刷新阶段高位

亚洲至欧洲航线近期延续强势表现，现货运价持续刷新阶段高点。德路里（Drewry）最新一轮世界集装箱指数（WCI）数据显示，上海—鹿特丹航线运价上涨约15%至4342美元／FEU，上海—热那亚航线上涨约12%至5756美元／FEU。

海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，马士基最新一周开舱价格仍延续小幅上调态势。尽管随着现货运价突破5000美元／FEU后，下游货主对于高价舱位的承接意愿有所减弱，但目前市场尚未观察到船东报价出现明显拐点，现货价格仍维持较强支撑。

从市场报价来看，7月初亚洲至欧洲航线现货价格区间约为5300-6200美元／FEU，市场均值约5800美元／FEU。其中，部分优先保障舱位报价已进一步突破6000美元／FEU，显示当前高位运价格局仍在延续。

本轮欧洲线运价上涨主要由三方面因素推动：一是旺季需求提前释放。随着欧美进口商补库存需求增加，亚洲出口货量持续回升，部分货主提前安排出货，推动市场订舱需求快速增加。

二是船公司主动调控运力和价格策略。随着燃油成本变化以及旺季运输需求增强，船公司陆续执行旺季附加费、燃油附加费等费用调整，通过控制有效舱位供应维持市场价格水平。

三是当前运力供给仍偏紧。虽然船公司持续安排运力投放，但此前市场低迷阶段部分运力调整尚未完全恢复，叠加当前货量集中释放，市场仍处于供需紧平衡状态。

与此同时，港口端压力也在逐步累积。亚洲主要枢纽港货量集中增长，堆场利用率持续提升，空箱调配和周转效率下降，对后续航线运力释放形成一定制约。

值得注意的是，与美线类似，当前欧洲线市场也存在明显的结构性紧张。一方面，大型货主通过长期协议提前锁定部分舱位，保障自身供应链稳定；另一方面，现货市场可交易舱位相对有限，中小客户需要通过现货渠道获取运力，导致即期市场价格进一步走高。

在有效新增运力释放以及需求明显降温之前，欧洲航线预计仍将维持高位运行格局。但随着传统旺季逐步推进，市场也将关注当前抢运需求能否持续，以及现货价格是否出现拐点。

国内航运业或迎来红利期

市场对航运板块的关注正在从短期行情转向产业逻辑重估。近期，招商轮船、中远海能、招商南油、南京港等港口航运、油运相关标的表现活跃，市场情绪集中释放。多位分析师均表示，本轮航运与新造船行情并非短期脉冲行情，而是能源安全战略、航线重构、运力出清、产能紧缺多重因素催生的超级周期。

随着地缘风险上升，全球供应链正从“效率优先”转向“安全优先”。过去依赖单一航道、追求低成本高效率的运输模式正在改变，各国能源企业开始提高库存安全水平，并通过增加备用航线、优化运输路径等方式提升供应链韧性。这一变化推动全球原油海运距离拉长，吨海里需求持续增长，为油运市场带来新的增量空间。

与此同时，航运行业供给端约束依然明显。受造船周期、环保规则以及老旧船舶退出影响，短期新增运力有限，而绕行和低周转又进一步压缩有效运力，全球油运市场供需紧平衡格局预计仍将延续。在需求扩张与供给受限的共同作用下，行业运价中枢有望维持高位，航运企业盈利周期也迎来修复窗口。

对于国内航运企业而言，本轮行业景气提升将进一步凸显头部企业优势。凭借规模化船队、较强的运力配置能力以及稳定的客户资源，中远海能、招商轮船、招商南油等油运企业有望率先受益。同时，港口、物流及相关产业链企业也将在全球贸易流动重构和航运景气回升中获得新的发展机遇。