养殖端出栏量有所放量 生猪期价维持窄幅震荡运行

（来源：华泰期货）

市场要闻与重要数据

期货方面，昨日收盘生猪2609合约11910元/吨，较前交易日变动+170.00元/吨，幅度+1.45%。现货方面，河南地区外三元生猪价格9.49元/公斤，较前交易日变动-0.08元/公斤，现货基差LH09-2420，较前交易日变动-250；江苏地区外三元生猪价格9.74元/公斤，较前交易日变动-0.02元/公斤，现货基差LH09-2170，较前交易日变动-190；四川地区外三元生猪价格9.00元/公斤，较前交易日变动+0.00元/公斤，现货基差LH09-2910，较前交易日变动-170。

据农业农村部监测，6月24日“农产品批发价格200指数”为111.48，比昨天下降0.22个点，“菜篮子”产品批发价格指数为111.21，比昨天下降0.25个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.50元/公斤，比昨天上升0.9%；牛肉66.57元/公斤，与昨天持平；羊肉63.93元/公斤，比昨天下降0.6%；鸡蛋10.01元/公斤，比昨天下降1.1%；白条鸡17.10元/公斤，比昨天下降0.2%。

市场分析

全国生猪现货价格维持窄幅震荡运行，区域间结构呈现分化，其中北方局地价格相对偏强，南方转弱区域较前期有所增多。养殖端出栏量有所放量，数量攀升至月内峰值，需求端仍处淡季仍是对价格的核心压制。节前散户大猪出栏意愿偏强，存量猪源得到一定程度出清，致节后局地肥标价差走扩，刺激部分地区二次育肥入场情绪出现修复，目前暂以北方产区居多。短期仍建议关注养殖端出栏节奏以及对价格的压制情况。7月猪价能否开启改善，分歧仍集中于供应压力的边际变化。

策略

谨慎偏空

风险

收储、二次育肥

（来源：华泰期货）