Trip.com集团2026年第一季度盈利电话会议记录

Trip.com集团（纳斯达克股票代码：TCOM）周二举行了第一季度财报电话会议。以下是通话的完整文字记录。

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Trip.com Group Ltd报告称，受强劲的旅行需求推动，2026年第一季度净收入为162亿元人民币，同比增长17%。

该公司的目标是在未来五年内吸引2亿入境旅客，利用有利的政策和广泛的营销举措。

人工智能战略受到重视，Trip.com将人工智能集成到运营中，以提高效率并增强客户体验。

国际平台的总预订量同比增长65%，入境旅行显着增长，特别是来自亚太地区。

管理层预计2026年第二季度收入同比增长3-8%，并指出由于宏观经济因素和合规调整，增长放缓。

操作者

你好，感谢您的支持。欢迎来到Trip.com集团2026年第一季度盈利电话会议。此时，所有参与者均处于仅限工作人员模式。演讲者演讲结束后，将进行问答环节。要在会议期间提出问题，您需要按手机上的星号11。请注意，今天的会议正在录制中。现在我想把电话交给今天的第一位演讲者，高级IR总监Michelle Chi女士。谢谢请继续。

Michelle Chi，高级IR总监

谢谢感谢大家的支持。早上好，欢迎参加Trip.com集团2026年第一季度财报电话会议。今天与我一起参加电话会议的有董事会执行主席James Liang先生、首席执行官Jen Sam女士和首席财务官Cindy Wong女士。在这次电话会议上，我们将讨论我们的未来前景和业绩，这些是根据1995年美国私人证券诉讼改革法案的安全港条款做出的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的结果可能与今天表达的观点存在重大差异。Trip.com Group向美国证券交易委员会提交的公开文件中概述了许多潜在风险和不确定性。Trip.com集团不承担任何更新任何前瞻性陈述的义务，适用法律要求的除外。

James、Jen和Cindy将分享我们2026年第一季度的战略和业务更新、运营亮点和财务业绩，以及2026年第二季度的展望。准备好的演讲结束后，我们将进行问答环节。说完，我就把电话转给詹姆斯了。詹姆斯，拜托。

董事会主席梁振英

谢谢你，米歇尔，也感谢大家今天加入我们。我们以强劲的势头开局。旅行继续推动消费、创造就业机会并支持更广泛的行业增长。在此背景下，我们专注于充分释放入境旅游作为当地经济关键引擎的潜力。我们方法的核心是一个简单的想法：将入境旅行转化为当地合作伙伴真正的实地机会。我们制定了一个雄心勃勃的目标，在未来五年内为2亿入境旅客提供服务。

这既反映了机会的规模，也反映了将当地目的地与全球需求联系起来的潜力。随着政策变得更加优惠，入境游市场正以前所未有的方式开放。去年，Trip.com接待了2000万入境旅客。仅2026年第一季度，我们就已为约700万旅客提供服务，为长期增长奠定了坚实的基础。我们的作用是连接生态系统。我们帮助合作伙伴了解国际旅客的期望，并将这些知识转化为捕捉增量需求的产品和服务。

我们正在通过有针对性的营销计划提高人们的认识，并将中国定位为一个交通便利且有吸引力的目的地。其中包括全球主要交通枢纽的线下促销、与航空公司合作伙伴的联合活动以及与国际内容创作者的合作。与此同时，我们正在与酒店、景点和旅行社密切合作，以加强他们对入境需求的准备。本季度，我们与超过110，000家当地合作伙伴合作提供入境相关服务。

对于许多人来说，这是他们第一次有机会与国际旅客建立联系，扩大他们的影响范围并更有效地参与入境市场。除了产生需求外，我们还深入进入主要入境目的地，支持产品开发和长期运营。我们与29个高潜力目的地的当地合作伙伴合作，设计和提供综合旅行体验。通过将景点、住宿和当地服务连接到无缝行程中，我们帮助创建更具凝聚力和体验驱动型的产品。

“Taste of China”等举措展示了精心策划的产品如何为全球旅行者带来当地文化。为了扩大这些努力并帮助合作伙伴更有效地与国际旅行者建立联系，技术和人工智能特别是正在成为整个旅行生态系统中日益重要的推动者。我们正在构建和部署自己的人工智能代理套件，以支持旅客和供应合作伙伴。这些功能已经帮助供应商克服语言障碍、提高内容质量并提高服务响应能力。

自动化内容工具使供应商能够生成更丰富的材料（包括视频），帮助他们向全球受众展示他们的产品。在客户服务方面，人工智能驱动的系统提供更快、更一致的响应，提高服务质量，同时减轻运营负担。更广泛地说，人工智能正在改变旅行产品的发现、评估和购买方式。我们正在通过技能、MAO接口和其他人工智能原生集成积极向第三方人工智能代理开放我们的平台。

近几个月来，我们扩大了在领先人工智能生态系统中的影响力。我们的目标不仅是成为旅行者的首选应用程序，也是人工智能代理的可信基础设施。这一战略的核心是我们专有旅行能力的模块化。我们正在将我们的旅行数据、经过验证的库存、实时定价和可靠的交易基础设施打包成可直接集成到代理工作流程中的AI就绪服务。

这使用户能够从旅行规划和产品发现无缝过渡到预订和履行，从而减少摩擦、缩短决策周期并提高转化率。我们相信人工智能代理将成为旅行需求的补充门户。我们的目标很简单：每当旅行者向人工智能助理寻求帮助时，我们的数据库存、交易能力和服务基础设施就准备好为旅程提供动力并完成旅程。

从我们的核心来看，我们相信我们的长期成功与旅游生态系统的健康密切相关。随着旅行业的发展，我们仍然专注于提高可及性、连接性和服务能力，帮助目的地、合作伙伴和旅客充分受益于未来的机遇。至此，我将把电话转给Jane，了解运营要点。谢谢你詹姆斯大家早上好。2026年第一季度，我们的核心OTA业务录得的总预订量约为3000亿元人民币。集团净收入总计162亿元。本季度旅客旅行继续强劲增长，总预订量同比增长约90%。亚洲仍然是我们最大的入境旅客来源地。来自欧洲和美国的游客也迅速增长，目前约占入境总客流量的25%。

这一势头反映了中国丰富的文化和自然资源以及日益开放的入境政策。随着交通便利性的不断提高，我们相信中国拥有成为世界领先旅游目的地之一的巨大潜力。自今年年初以来，入境游客平均停留5.1天，同比增长11%，反映出人们更加深入的参与度和对更具沉浸式旅行体验的日益偏好。

重要的是，入境旅行正在从标准化的观光转向内容丰富、以文化为中心的体验。为了支持这一转变，我们帮助目的地以20多种语言展示其产品，使国际旅客更容易发现、信任和享受它们。本季度，约有14，000家合作伙伴通过Trip.com平台收到了首个海外订单。这凸显了我们在帮助更多当地企业参与全球旅游经济并捕获增量国际需求方面的作用。

最终，我们的目标是帮助游客舒适而自信地体验中国，同时发现这个国家丰富的多样性和文化深度。国际方面，全球旅行需求保持弹性，特别是亚太地区，本季度跨境旅行活动继续稳步增长。我们的国际OTA平台的总预订量同比增长约65%，反映了全球旅行需求的持续扩大和我们国际平台能力的不断增强。

随着旅行者行为的发展，需求越来越多地从航班和酒店延伸到更综合的移动体验。为了抓住这一机会，我们继续利用我们的交通专业知识来扩大我们的服务范围，涵盖机场快车、机场接送、巴士服务和其他互联移动解决方案。与此同时，我们正在加强所有主要市场的数字基础设施，帮助为用户创造更无缝的预订和旅行体验。

这不仅反映了旅行需求的强劲增长，也凸显了全球市场互联和灵活的交通体验日益重要的意义。本季度，旅客旅行保持弹性，旅客在目的地选择方面继续表现出高度的灵活性。尽管区域地缘政治的发展在某些旅游走廊中造成了一些波动，但随着旅客积极调整行程并将需求转向替代目的地，总体业务影响仍然有限。

本季度，我们观察到出境需求越来越多地转向东南亚等邻近目的地，反映出旅行者对便利和体验丰富的旅程的持续偏好。得益于对更多样化和体验驱动的旅行体验的强劲需求，亚太地区仍然是总体上最受欢迎的目的地地区之一。就国内而言，本季度旅游业继续受益于强劲的季节性需求，特别是春节假期期间，这为家庭旅行和多代旅行体验创造了有意义的机会。

当地文化旅游券也继续支持多个地区的消费。短途旅行保持强劲势头，反映出对离家近的高质量、轻松体验的需求不断增长。为了捕捉这些趋势，我们继续加强我们的产品和服务能力，帮助旅客更有效地发现合适的体验，并使商户和目的地能够更有效地满足需求。

我们的白银发电计划在本季度也越来越受关注。这尤其反映在第一季度老年旅客的住宿需求上。老友俱乐部的酒店总预订量同比增长超过100%，反映出对更加个性化和体验导向的旅行服务的需求不断增长。为了更好地服务于这一细分市场，我们正在结合线下和数字能力。除了通过线下旗舰店提供专门的旅行服务外，我们还利用人工智能驱动的对话工具来降低旅行规划的障碍，并使老年旅客的整体预订体验更容易获得和用户友好。与此同时，我们继续鼓励白银一代用户的淡季旅行，这有助于提高产能利用率，并为整个生态系统的酒店、旅行社和其他合作伙伴创造增量淡季收入机会。通过强调舒适、社交互动和文化沉浸式体验，我们正在挖掘具有巨大长期潜力的不断增长的细分市场。

更重要的是，这不仅仅是旅行。它旨在创造联系、记忆和有意义的体验，同时为更广泛的旅游行业带来更具包容性和可持续的增长机会。娱乐驱动的旅行正在迅速成为旅游行业最具活力的增长机会之一。2026年第一季度，总预订量同比增长74%。事实证明，体育、音乐会和文化节等全球活动是旅游活动的强大催化剂。

上海F1等体育赛事不仅刺激了当地经济，还吸引了来自世界各地的入境游客。音乐会同样吸引了跨地区的旅行者，为多个城市创造了充满活力的需求。旅行是一个高度相互关联的生态系统。目的地、酒店、景点和服务提供商都依赖于高效的需求、连接性、高服务标准和创新产品来实现可持续增长。

随着全球旅行日益国际化、数字化和体验主导，许多旅行公司在分销、服务标准化和技术采用方面面临着越来越大的挑战。我们相信，像Trip.com这样的平台可以在帮助更广泛的旅游生态系统现代化和更有效地参与全球旅游需求方面发挥重要作用。在Trip.com，我们的使命不仅仅是促进旅行交易。我们致力于为合作伙伴赋权，加强行业能力，并帮助建立一个更加互联、高效、全球可访问的旅行生态系统。

我们本季度的工作重点是三个关键领域。首先，我们继续加强整个旅游价值链的全球需求互联互通。如今，我们的旅行社区将500，000多个旅游品牌和供应商与10，000多名合格的创作者联系起来，从而创建本地化的用户驱动内容，引起世界各地的旅行者的共鸣。我们的全球KOL中国探索计划汇集了来自阿根廷、韩国、日本、泰国、新加坡、哈萨克斯坦和许多其他市场的创作者，帮助通过不同的当地视角展示中国。

此外，我们一年一度的Envision全球合作伙伴峰会通过让国际合作伙伴亲身体验中国并促进整个入境旅游生态系统更广泛的合作，进一步深化了合作。其次，我们持续升级整个旅客旅程的旅行基础设施和服务能力。从行前规划到目的地支持和行后参与，我们正在努力改善国际旅客的无障碍性和服务一致性。

如今，我们在全球范围内提供的产品覆盖约450，000家酒店和180，000种当地景点产品。与此同时，智能票务系统和增强的国际服务支持正在实现更顺畅的运营、改善目的地之间的协调并增强整体游客体验。人工智能在加速这些努力方面发挥着越来越重要的作用。我们的人工智能功能现在支持个性化行程推荐、实时翻译、产品视频生成和多语言客户服务。

通过降低运营和内容障碍，这些工具有助于国内旅游产品更有效地接触国际受众，同时使更多供应商能够参与全球旅游需求。第三，随着旅行需求不断向更沉浸式和体验驱动的旅行发展，我们看到消费向更高质量和更个性化的明显转变。在此背景下，我们正在推动持续的产品创新，以更好地满足这些不断变化的旅客期望。

通过将传统的大型团体游转变为规模更小、更定制的服务，我们正在帮助释放新的经济活动，并支持50，000个与旅行相关的工作岗位，并在更广泛的旅游生态系统中间接创造额外的就业机会。因此，我们平台上的国内小团体旅游订单同比增长27%，人均消费比大团体旅游高出55%，停留时间长11%。

我们之前讨论过的更广泛的基础设施和生态系统升级促成了这一演变，这使我们能够更好地连接供需，并帮助合作伙伴参与更高价值的旅行消费。除了产品层面的创新，我们还支持更广泛的消费和文化发展计划，以加强整体旅游生态系统。通过政府补贴、文化补贴和旅游补贴的协调部署，促进了当地消费。

此外，Trip Music Award等举措将文化、表演和旅行体验融为一体。我们还支持非物质文化遗产旅游、沉浸式文化项目和乡村旅行倡议，帮助创造更有意义的旅程，为当地经济发展做出贡献。我们相信，通过改善整个旅行旅程的可及性、连接性和服务能力，我们的长期价值创造与行业的长期健康密切相关。

我们的目标是帮助中国成为世界上最受全球旅客欢迎的目的地之一，并支持整个生态系统的可持续增长。

Cindy Wong（首席财务官）

说完，我现在将把电话转给辛迪。

Jane Sun，首席执行官

谢谢，简。大家早上好2026年第一季度，Trip.com集团净收入总额为162亿元人民币，较去年同期增长17%。这主要是由于本季度各细分市场的稳健旅行消费和弹性旅行需求。一季度住宿预订收入为65亿元人民币，同比增长17%。这主要归因于国际酒店预订的稳定势头。

一季度交通票务收入为61亿元人民币，同比增长12%。这一增长得益于我们的全球扩张以及对国际航空和地面运输解决方案的强劲需求。第一季度的旅行团收入为人民币11亿元，同比增长19%。这主要是由于我们的国际产品的扩展以及对小型和定制旅游的强劲需求，这是由于旅行者的偏好转向更个性化的体验。

一季度企业差旅收入为6.9亿元人民币，同比增长20%。这反映了我们的管理式企业旅行服务在企业客户中的持续渗透。不包括股份薪酬费用，第一季度调整后的产品开发费用同比增长12%。调整后的第一季度G & A费用同比增长5%。这主要是由于人员相关费用增加。

调整后的第一季度销售和营销费用较去年同期增长24%。同比增长主要是由于配合业务扩张而加大的营销力度。第一季度调整后EBITDA为48亿元人民币，而去年同期为42亿元人民币。2026年第一季度，每股普通股和每股美国存托凭证的稀释收益为3.67元人民币或0.53美元，不包括基于股份的薪酬费用、股权证券投资的公允价值变化以及记录在其他收入中的可交换优先票据及其税收影响。

第一季度非GAAP每股普通股和每股美国存托凭证稀释收益为5.73元人民币或0.83美元。截至2026年3月31日，现金及现金等值物、限制性现金、持有至到期的短期投资、定期存款、金融产品余额为1，040亿元人民币，即151亿美元。展望第二季度，我们预计净收入同比增长约3%至8%。与第一季度异常强劲的增长环境相比，本季度的增长趋势有所放缓。

我们的前景反映了两个主要因素。首先，能源价格上涨和最近的地缘政治紧张局势导致机票价格上涨，航空公司运力紧张，某些国际航线，特别是长途旅行中断，导致航空旅行需求放缓，预订模式发生变化。第二，我们的指导方针纳入了升级我们的运营实践以符合最新行业标准和合规框架的近期影响。

说完，接线员，请打开疑问热线。

操作者

谢谢我们现在开始问答环节。如果您想问问题，请按电话上的星号11。请在我们编制问答名单时待命。等一下回答第一个问题。我们的第一个问题来自高盛的Simon Cheung。请提出您的问题。

Simon Cheung，高盛

感谢詹姆斯、简、辛迪和米歇尔的演讲。我认为在演讲开始时您谈到了您的人工智能策略。您能否分享更多关于您正在构建的人工智能生态系统的长期定位和投资计划？此外，随着人工智能代理的增加，客户将如何发现他们的旅行预订计划？Trip.com将如何利用您的垂直优势来保持竞争力？

谢谢

董事会主席梁振英

谢谢你的问题。我们相信人工智能将显着改善旅行者发现、计划和预订旅行的方式，但它不会取代专业的旅行平台。旅行是一个重要的类别，其价值不仅在于建议，还在于可靠的执行。这需要实时库存、深度供应连接以及我们几十年来建立的强大全球服务基础设施能力。随着旅行人工智能从信息转向履行，它越来越凸显我们的竞争优势。

在此背景下，我们的战略有两个支柱。首先，我们正在加强自己的人工智能能力。我们最近将核心搜索功能与人工智能助手集成，实现无缝的自然语言和基于语音的搜索。旅行者现在可以提交涉及日期、预算、地点和住宿偏好等多个变量的高度复杂的请求，并接收立即过滤的可预订结果。这有助于简化决策并减少客户旅程中的摩擦。

除了用户体验之外，我们还利用整个公司的人工智能来提高效率，从提高企业职能的生产力到扩大客户服务的自动化和降低运营成本。其次，我们正在通过API、MVP和代理框架连接到更广泛的人工智能生态系统。我们正在探索与全球领先平台的合作，以在下一代人工智能体验中实现集成的旅行规划和履行。

通过将我们强大的供应嵌入世界领先的人工智能平台，我们可以利用新兴的人工智能驱动的需求渠道，扩大我们的全球足迹，并更有效地捕捉新的海外需求。我们的目标很简单。无论旅行规划从哪里开始，Trip.com都应该处于有利地位，能够参与并提供值得信赖的执行。人工智能可能会成为旅行的切入点，但长期的赢家将是那些可靠地将复杂性转化为信心的人。

凭借我们深厚的供应网络、运营能力和服务基础设施，我们相信我们有能力做到这一点。

操作者

感谢您的问题。下一个问题。我们的下一个问题来自摩根士丹利的刘洋线。请继续。

刘洋，摩根士丹利

感谢给我这个机会。我的问题与入境旅行有关。Trip.com的目标是在未来五年内吸引2亿入境旅客。推动这种高增长的关键举措是什么？它们支持什么？

Jane Sun，首席执行官

谢谢你的提问。我们国家的入境旅游政策非常优惠。到目前为止，已经有80多个国家获得了免签证待遇，除此之外，我们还允许未获得免签证待遇的人在国内停留10天的免费过境待遇。此外，支付宝、微信支付等支付系统使外国信用卡可以在中国使用，这是一个重大进步。

在这样的背景下，我们的团队也非常努力地欢迎来自世界各地的人们。首先，我们邀请了1,000多名KOL来参观这个国家，拍摄视频，并在社交媒体上发布视频，讲述他们在中国经历的真实故事。其次，当旅客有兴趣来我们参观时，当他们致电Trip.com的呼叫中心时，我们为他们提供每周7天、每天24小时30多种语言的支持，这将使他们能够了解中国境内旅行的详细信息。

第三，我们还与超过110，000家供应商建立了联系，其中14，000家是首次接待入境客户的供应商。这样，我们就能够增加对酒店和景点的需求，并提高其服务水平以欢迎全球客户。最后，我们还提供一站式购物平台，为全球旅客提供酒店、航班、景点和交通服务，这对他们来说非常容易，特别是对于从未去过这个国家的新移民来说。

因此，去年我们接待了约2000万游客，未来我们将努力在未来五年内邀请和接待2亿客户。谢谢

操作者

感谢您的问题。下一个问题。接下来的问题将来自杰富瑞的托马斯·张。请提出您的问题。

托马斯·张，杰富瑞

嗨，早上好。谢谢管理层回答我的问题。您如何描述中国OTA市场最近的竞争格局，包括监管发展的影响以及新兴的人工智能驱动平台？谢谢

詹姆斯·梁，董事会主席

谢谢是的，在中国市场，我们看到合规框架开发和人工智能原生接口的出现塑造了不断变化的竞争格局。首先，竞争上，国内OTA市场保持结构理性。竞争继续集中在服务供应质量、覆盖范围和用户体验上，而不是激进的价格战。其次，在合规性增强方面，我们看到平台治理、透明定价和公平竞争的明确和一致的关注。

我们全力支持这一方向，并积极加强我们的合规性和运营纪律。虽然这对我们的指标造成了一些短期压力，但我们将其纯粹视为长期的普通正常化。最后，对于人工智能来说，人工智能平台正在重塑用户发现和计划旅行的方式。用户不再点击传统的搜索结果，而是越来越多地转向使用对话工具来集思广益和计划他们的旅行。

我们也拥抱这些新的互动。然而，旅行仍然是一项非常复杂和服务密集型的交易，其中供应集成、履行、可靠性和售后服务至关重要。这些仍然是我们平台的核心优势。总体而言，我们正在通过严格的执行、加强合规性、将人工智能嵌入我们的产品以及提高效率和服务质量来应对。我们相信，这些动态最终强化了值得信赖的大型在线旅行社的重要性，其价值在于广泛的供应、可靠的履行和卓越的端到端服务。

谢谢

操作者

谢谢你的问题。请等待下一个问题。我们接下来的问题将来自瑞穗的魏芳系列。请提出您的问题。

魏芳、瑞穗

嗨谢谢詹姆斯、简、辛迪和米歇尔。恭喜取得非常强劲的成绩。我对正在进行的监管审查有一个问题。您能否提供一些最新信息，说明您如何应对对近期业绩和中长期经营前景的潜在影响？谢谢

Jane Sun，首席执行官

当然.我们正在与相关当局充分合作，并在整个过程中保持非常建设性的沟通。由于此事仍在进行中，我们现阶段猜测潜在的时间轴或结果还为时过早。尽管如此，在过去的几个月里，我们积极审查和完善了某些业务实践，以进一步加强我们的内部合规和治理框架。我们仍然致力于不断增强我们的运营能力，以符合不断变化的行业标准和合规框架。

这些调整可能会对我们的业务和财务业绩带来一些短期影响，但我们相信它们对长期来说是建设性的。我们的业务和更广泛的旅游行业的健康发展都很重要。更广泛地说，我们认识到大型公共平台公司的监管框架继续在全球范围内发展。我们相信，透明、公平、监管良好的市场环境最终将使消费者受益，支持健康竞争，并增强长期行业可持续发展。

从运营角度来看，我们仍然专注于为旅客和合作伙伴服务，执行我们的战略优先事项，并为所有利益相关者创造可持续的长期价值。谢谢

操作者

谢谢感谢您的问题。请等待我们的下一个问题。我们的下一个问题来自美国银行Joyce Chu的台词。请继续。

Joyce Chu，美国银行

早上好，詹姆斯、简、辛迪和米歇尔。感谢您回答我的问题。我注意到，最近监管部门关于火车票的做法，只是考虑到增值服务与铁路票务货币化密切相关。我们应该如何理解这一监管指导的潜在财务影响？非常感谢

Jane Sun，首席执行官

谢谢乔伊斯的问题。我们完全支持有关火车售票行为的最新监管指南，并正在与相关当局密切合作。消费者信任和用户体验仍然是我们平台的核心，我们将继续确保我们的产品和运营与不断变化的需求保持一致。从战略角度来看，火车票仍然是重要的用户获取和参与渠道。我们的重点不仅是机票履行，而是使用户能够完成整个旅行旅程，包括交通，住宿和目的地服务。

从财务角度来看，随着时间的推移，我们的业务变得越来越多元化，住宿、国际旅行和其他领域持续增长。因此，多年来，国内火车票务对总体收入和盈利的直接贡献大幅下降。随着行业适应新要求，某些铁路相关产品和增值服务的优化可能会带来一些近期阻力。

这些影响已经反映在我们当前的预期中，并部分纳入我们的第二季度展望中。更广泛地说，我们对业务的弹性仍然充满信心。我们将继续利用人工智能和自动化来提高整个平台的运营效率并降低长期服务成本。我们多元化的业务组合、强大的交叉销售能力、持续的效率提高和严格的成本管理将支持可持续增长和弹性的盈利能力。

谢谢

操作者

谢谢你的问题，托尼。请等待下一个问题。您的下一个问题来自UPS的Wei Kyung。请继续。

Wei Kyung，UPS

好的当然嗨，早上好管理。感谢您回答我的问题。您能否提供最近预订趋势的最新信息并详细说明第二季度的指导？另外，夏季旅游旺季我们看到了什么，我们应该如何看待今年下半年的需求趋势？谢谢

Jane Sun，首席执行官

当然.谢谢你的问题。关于第二季度的指导，总体而言，2026年旅行需求有了良好的开局，我们的业务部门取得了非常强劲的业绩。我们预计第二季度净收入同比增长约3%至8%。增长已从异常强劲的第一季度环境中放缓，反映了宏观和操作因素的综合作用。对于我们的中国业务来说，由于机票价格上涨正在影响旅行行为，航空旅行需求较第一季度有所放缓。

消费者越来越多地优化目的地、行程长度和交通选择。国内酒店ADR也同比温和转为正值，反映出住宿需求弹性和供需环境更加平衡。此外，我们的第二季度指南还包括我们为响应不断变化的合规框架而在某些业务领域进行的积极产品和合规相关调整的近期影响。这些为我们的财务带来了一些连续正常化，但我们认为它们是建设性的步骤，可以加强我们的长期平台质量、用户体验和可持续增长。

就我们的国际业务而言，机票价格上涨减少了对某些长途航线的需求。然而，部分销量影响被较高的票价所抵消。在酒店方面，国际航空住宿需求保持健康，部分原因是当地需求和短途旅行流量的支持。受亚洲来源市场、有利的签证政策、改善的连通性以及中国作为目的地的日益认可的推动，出境游仍然是我们最强大的细分市场之一。

展望今年下半年，由于预订窗口较短，能见度仍然非常有限。我们保持谨慎的前景，预计当前的许多动态将持续存在，并在特定市场和旅游领域出现周期性波动。为了应对这种不平衡的局面，我们继续专注于严格的执行、成本控制以及对长期增长驱动力的持续投资，包括我们的Trip.com扩张、入境旅行以及人工智能功能。

我们正在平衡近期运营纪律与多年战略投资，以保持今天的弹性，明天更强大。谢谢

操作者

谢谢你的问题。请坚持下一个问题。我们的下一个问题来自花旗银行的Brian Gong。请提出您的问题。

Brian Gong，花旗

早上好，詹姆斯、静、辛迪和米歇尔。感谢您回答我的问题。我想了解有关我们国际业务的更多详细信息。因此，Trip.com又实现了强劲的季度增长。您能否分享您国际业务的主要运营亮点以及您对2026年海外市场前景的看法？谢谢

Jane Sun，首席执行官

当然.我们的国际业务在第一季度继续实现非常强劲的增长。我们的国际OTA平台的总预订量同比增长约65%，入境旅行仍然是主要驱动力，同比增长约90%。这一增长得益于亚太地区、欧洲和美国主要来源市场强劲、广泛的需求。从运营角度来看，我们在关键领域继续稳步推进。

通过我们应用程序的移动预订创下历史新高，反映出在加强直接流量和用户参与度方面取得了成功。与此同时，我们在关键市场提高产品能力、本地化产品并提高服务质量，以加深用户信任并推动重复使用。亚太地区仍然是我们国际业务的基石，并继续提供重大的长期增长机会。尽管某些市场出现宏观经济波动，但我们仍然专注于在中断期间为旅客提供及时的援助和紧急支持、加强当地运营并投资于可持续增长的长期能力。随着我们业务规模的扩大，这些成就正在转化为更高的运营效率。今年迄今为止，我们的Trip.com已显着改善其利润率。扩大直接流量、提高全球品牌知名度和持续的产品创新的综合影响共同支撑了我们的国际部门结构性更强的盈利能力。展望今年剩余时间，我们仍然对全球旅游领域的长期机会持乐观态度。

2026年，我们的重点是进一步在亚太地区扩张，通过人工智能和产品创新提升用户体验，并继续加强我们的服务基础设施。与此同时，我们将在其他国际市场保持严格、以投资回报率为驱动的方法。虽然宏观经济和地缘政治条件可能会导致全球旅行需求的周期性波动，但我们的重点仍然没有改变。我们将继续提供可靠的旅游体验，加强我们的市场地位，并在长期内建立可持续和盈利的国际业务。

谢谢

操作者

谢谢你的问题。今天的问答环节到此结束。现在我想把电话发回给米歇尔，请她做闭幕词。

Michelle Chi，高级IR总监

谢谢感谢大家今天加入我们。您可以在investors.trip.com上找到今天电话会议的文字记录和网络广播。我们期待在2026年第二季度财报电话会议上与您交谈。谢谢，祝您有美好的一天。

免责声明：此笔录仅供参考。虽然我们努力确保准确性，但自动转录中可能存在错误或遗漏。有关公司官方报表和财务信息，请参阅公司向SEC提交的文件和官方新闻稿。企业参与者和分析师的声明反映了他们截至本次电话会议之日的观点，如有更改，恕不另行通知。