转型阵痛之下，中信信用卡深耕长期价值

出品｜中访网

审核｜李晓燕

国内信用卡行业早已告别全民跑马圈地的黄金周期。2022年行业发卡总量见顶后，各大银行集体收缩发卡节奏，转向存量客户精细化运营成为行业共识。在此大背景下，中信银行信用卡持续稳步拓卡的发展路径，看似与行业主流节奏相悖，叠加信贷规模、业务收入阶段性调整、资产质量承压等数据变化，让外界生出“越发卡、增长越乏力”的直观观感。但拨开表层数据波动不难发现，中信信用卡逆势扩张并非盲目冲量，而是基于自身业务积淀做出的中长期布局，当下各项经营指标调整，是行业周期、居民消费习惯变迁与银行战略迭代三重因素叠加下的必经转型阵痛，该行也已从战略、人事、业务端同步落地多项优化举措，稳步破解发展矛盾。

信用卡行业曾经是银行零售业务的增长核心。房地产上行周期、居民可支配收入持续提升、线上消费全面普及，三重红利共同造就信用卡长达二十年的高速发展期，凭借分期、消费手续费等多元收益，信用卡长期稳居银行高价值零售产品线行列。央行公开数据显示，全国信用卡及借贷合一卡在2022年达到7.98亿张峰值，此后三年持续回落，2025年末总量降至6.96亿张，累计减少超1亿张。市场逻辑彻底切换：增量市场消失，客户争夺从“广撒网发卡”转向深挖存量优质客群，多数银行主动放缓发卡节奏，收缩下沉客群准入门槛，严控信贷投放规模。

中信银行走出了差异化发展路线。2022年末该行信用卡累计发卡1.066亿张，至2025年末增至1.29亿张，三年新增发卡2240万张，在行业整体缩量环境中保持稳定客群扩充节奏。管理层曾在业绩发布会阐释这一布局逻辑：信用卡业务资本回报表现突出，依托二十余年成熟运营体系，银行具备把控扩张质量、挖掘存量客户价值的综合能力，短期持续拓客是为长期零售客户底盘筑牢根基。作为国内较早入局信用卡赛道的股份制银行，中信曾以较少资本投入快速实现信用卡业务盈利，风控、客户运营、场景搭建均积累成熟经验，这也是其敢于逆周期布局客群规模的核心底气。

规模稳步增长的同时，中信信用卡阶段性经营数据出现调整，背后是全行业共同面对的结构性难题。居民消费观念转变、互联网信用借贷持续分流消费信贷需求，直接带来两大核心指标走弱：一方面，客户持卡量上升，但主动透支借贷意愿下降，信用卡贷款余额自2023年高点后持续回落，2026年一季度信贷规模较峰值缩水近700亿元；另一方面，线下消费复苏节奏不均、居民储蓄意愿提升，带动信用卡连续两年交易额同比下滑，消费交易与信贷投放两大核心营收引擎同步承压，直接造成业务收入阶段性回落，两年内营收规模缩减超百亿元。

资产质量波动同样是行业共性挑战。居民偿债压力阶段性上升，带动该行信用卡不良率逐年抬升，2025年末不良率触及近五年高点，信用卡不良余额占全行不良比重接近18%，2026年一季度零售整体不良指标延续上行态势。监管层面也释放严监管信号，2026年6月金融监管总局开出多份机构罚单，中信银行因信用卡、信贷业务审慎管理不足收到千万级处罚，这既是监管对行业信贷风控的统一规范要求，也倒逼银行加速优化信用卡全流程风控体系。

面对客群扩张与经营指标承压的矛盾，中信并未固守传统规模驱动模式，而是提前启动零售业务底层逻辑重构，主动开启全面转型。过往该行零售业务高度依靠信用卡、消费贷信贷投放拉动增长，属于典型“贷款型零售”模式，如今战略重心全面转向以客户综合资产经营为核心的“账户型零售”，弱化单纯信贷规模考核，重点发力财富管理、综合金融服务。转型成效已在数据端有所体现，2025年银行零售客户AUM同比增长超14%，客户综合资产价值持续提升，摆脱单一信用卡信贷依赖的转型路径逐步落地。

配套业务调整举措同步落地，形成多维度优化闭环。信贷投放端主动压降风险敞口，2026年一季度单季信用卡贷款余额减少超110亿元，主动优化透支客户结构；组织人事层面，调配长期深耕风险合规领域的管理人员分管信用卡中心，强化前端发卡、中端贷中管理、后端不良催收全链条风控；经营策略上收紧高成本营销活动与透支权益，减少低效获客，将营销资源向高粘性、高资产优质客户倾斜，降低粗放拓客带来的成本损耗与潜在风险。

对于当下发展出现的阶段性失衡，银行管理层也客观复盘核心矛盾：过往二十年信用卡“发卡涨、交易涨、利润涨”的线性增长逻辑，在存量时代彻底失效。该行虽预判到行业增速放缓，但低估了居民借贷意愿下行、线上信贷分流的冲击速度，传统规模扩张策略与全新市场环境出现短期错位。并非银行未提前预判风险、缺乏调整动作，而是大规模拓客积累的存量业务调整需要周期，行业环境迭代速度快于内部优化节奏，最终形成短期数据承压的局面。

回望二十余年发展历程，信用卡是中信银行打开零售金融赛道的关键抓手，亿万持卡客户是该行不可替代的零售基本盘。逆周期拓客本质是对长期客户资源的战略储备，而当前收入、信贷、资产质量的阶段性调整，是银行从粗放规模经营转向精细化价值经营的必经过程。短期数据波动不代表扩张策略失效，而是新旧发展模式切换过程中必然出现的转型阵痛。

放眼长期，随着该行“账户型零售”战略持续深化、信用卡风控体系持续完善、低效客户逐步出清，亿万持卡客群的综合价值将逐步释放。当银行彻底摆脱依靠透支利息、交易手续费单一盈利的旧模式，依托海量持卡客户挖掘理财、存款、信贷一体化综合收益，这场逆势拓客埋下的长期价值，终将逐步兑现。中信信用卡当下的调整与变革，也为整个信用卡行业提供参考：存量时代下，规模本身不是发展原罪，如何平衡客群扩张质量、把控信贷风险、挖掘客户综合价值，才是银行零售业务长久稳健发展的核心命题。