美光科技点燃A股“存储芯片”概念：龙头两连板 55家股价年内翻倍 兆易创新市值破5500亿元

转自：新华财经

新华财经北京6月25日电（康耕甫 胡晨曦）2026年，全球存储芯片行业迎来历史性周期拐点。进入6月A股存储芯片概念持续爆发。截至6月25日收盘，兆易创新市值突破5500亿元，太极实业、长电科技股价实现“二连板”，12家公司两个交易日股价涨幅超20%。从年内来看，存储芯片概念指数涨幅86.49%，板块中有55只股价涨幅超过100%，17只股价涨幅超过两倍，涨幅最高的达到528.69%。

美光科技远超市场预期的业绩成为该板块再度大涨的直接因素。财报披露后，美光盘后股价大涨16.07%，西部数据、Solidigm、铠侠同步跟随走强。同时，韩国KOSPI综指今日盘中最大涨幅超6%；SK海力士、三星电子也大涨。

近两个月，数十家全球头部金融机构密集发布存储芯片深度展望报告，普遍预计本轮存储行情区别于过往2-3年短期消费电子库存周期，由AI算力长期资本开支驱动，超级景气周期至少延续至2028年。摩根大通认为存储芯片已由周期商品提升到AI战略核心资产，中信证券认为，存储行业周期属性彻底重构，作为AI算力链核心赛道，存储进入三年超级上行周期。

太极实业、长电科技“二连板” 兆易创新市值破5500亿元

截至6月25日收盘，太极实业、长电科技股价实现“二连板”，汇成股份、聚辰股份、利尔达、精测电子、佰维存储、中微半导等12家公司两个交易日股价涨幅超过20%，兆易创新市值突破5500亿元，北京君正市值突破千亿元大关，存储芯片概念指数6月涨幅近23%。

从年内来看，存储芯片概念指数涨幅86.49%，远超同期沪指的3.82%和深成指的20.84%。123只概念股中有107只股价实现上涨，76只股价涨幅超过50%，55只股价涨幅超过100%，17只股价涨幅超过两倍，剔除刚上市的C臻宝和次新股大普微-UW，涨幅最高的分别为中科仪、普冉股份、科翔股份，年内涨幅分别为528.69%、493.01%、484.29%。

港股存储相关标的股价也同步修复，中芯国际、华虹宏力等年内也有较大涨幅。

从今年一季度业绩来看，有101家概念股营收实现同比正增长，德明利、佰维存储、大普微-UW居前三，同比增长率分别为502.08%、341.53%、340.95%，84家公司归母净利润实现同比正增长，香农芯创、德明利、江波龙位列前三，同比增长率分别为7835.06%、4943.39%、2644.05%。

全球板块联动 美光超预期业绩助推行情继续深化

6月以来，存储芯片概念成为横跨全球各大资本市场的核心科技主线，行情呈现美股龙头领涨，中韩存储制造强势联动，A股全产业链弹性爆发。并且，板块彻底脱离过往由手机、PC 库存周期主导的波动逻辑，估值定价体系全面切换至AI算力成长赛道。

核心龙头美光科技6月24日盘后发布2026财年第三财季财报，业绩远超市场预期。数据显示，美光科技第三财季营业收入同比增长约346%至414.6亿美元，较分析师预期高约16%，非GAAP口径下调整后每股收益（EPS）同比增长超12倍至25.11美元，较分析师预期高20%以上。第三财季调整后毛利率达84.9%，为一年前的两倍多，同样高于预期，和营收、EPS均创单季最高纪录、且较前一财季加速增长。

同时，对于第四财季指引，美光科技在声明中表示，预计第四财季资本支出约为100亿美元，预计2026财年全年资本支出约为270亿美元；2027财年各季度的资本支出将高于2026第四财季的水平。预计第四财季调整后营收490亿-510亿美元，分析师预期432.4亿美元。预计第四财季调整后EPS为30-32美元，分析师预期25.31美元。

财报披露后，美光盘后股价大涨16.07%，总市值突破1.18万亿美元。西部数据、Solidigm、铠侠同步跟随走强。同时，韩国作为全球存储制造核心聚集地，本地资本市场行情弹性再度放大。韩国KOSPI综指受三星电子、SK海力士双龙头驱动年内涨幅翻倍，6月25日当天盘中最大涨幅超6%；SK海力士、三星电子也大涨。

供需错配叠加政策红利 存储进入三年超级上行周期

国内来看，2026年作为“十五五”规划开局之年，存储芯片产业迎来政策、技术等多重利好，产业发展迎来集中景气周期。

首先是国内顶层政策密集落地，对构建存储芯片全链条自主可控体系达成共识。2026年政府工作报告将存储器列为集成电路核心攻关品类首位，明确发挥新型举国体制优势，全链条突破DRAM、NAND、HBM配套技术，将存储芯片上升至数字安全、AI算力底座核心战略高度，配套多层次扶持政策全面落地，覆盖资金、税收、应用场景、技术攻关等维度。

同时，全球主要经济体同步加大存储产业扶持力度，海外三大存储原厂达成控产共识，进一步放大供需错配格局。美国扶持美光本土HBM产线扩建，同时持续收紧对华高端产品、设备出口管制，倒逼国内存储全链条自主可控提速；韩国、欧盟也都重点扶持或布局本土存储产线。

供给端则形成统一收缩格局，三星、SK海力士、美光主动削减消费级通用存储产能，将70% 先进晶圆全部转向高毛利HBM、服务器DRAM，该控产行为直接压缩通用存储现货供给，叠加AI算力订单爆发，供需缺口持续扩大，这也为国内两大存储龙头迅速切入市场提供了良机。

国际来看，近两个月，摩根大通、高盛、中信证券、招商证券等数十家全球头部金融机构密集发布存储芯片深度展望报告，普遍预计本轮存储行情区别于过往2-3年短期消费电子库存周期，由AI算力长期资本开支驱动，超级景气周期至少延续至2028年。

摩根大通认为存储芯片已由周期商品提升到AI战略核心资产，并大幅上调全球存储市场规模预测，将2026-2028年存储整体TAM上调37%-53%，预计2028年全球存储市场规模达1.7万亿美元；其中DRAM市场2026年规模6360亿美元，2028年升至1.237万亿美元，NAND闪存2028年市场规模4545亿美元，AI数据中心贡献69%新增需求。国产替代长期红利凸显，长鑫、长江存储产能持续爬坡，国内智算中心强制采购本土存储，2028年国内存储国产化率突破50%，本土厂商全球份额稳步提升。

高盛发布的存储行业深度报告显示，行业需求逻辑不可逆，全球四大云厂商2026、2027年资本开支维持77%、34%高增速，AI算力基建投入现金流充沛，不存在互联网泡沫式收缩；生成式AI、本地端AI智能体持续落地，存储需求具备十年级长期增量。供给端存在刚性约束，存储晶圆扩产周期长达18-24个月，2026-2027年新增产能无法填补AI带来的需求缺口；海外原厂优先保障高毛利算力存储，通用消费存储供给持续收缩，量价齐升逻辑全年维持。

中信证券认为，存储行业周期属性彻底重构，此前存储由手机、PC库存周期主导，波动周期2-3年；本轮由全球AI算力长期资本开支驱动，2026-2028年维持连续三年高景气，行业盈利中枢持续上移，估值体系从周期股切换为高成长科技赛道，作为AI算力链核心赛道，存储进入三年超级上行周期。