越疆拟回购至多2亿港元并有望后续加码 具身平台型公司价值或迎重估

越疆科技（02432.HK）6月24日发布公告称，公司已指示受托人启动股份购买事宜，将使用激励计划专项资金，以当前市价在二级市场购入公司H股，用于落实H股股份激励计划。越疆科技现阶段预计本次购买总价不超过2亿港元。

越疆科技在公告中明确指出，董事会对公司经营业绩及未来发展前景抱有充足信心，当前H股股价存在价值低估，未能充分反映公司自身经营基本面与长期增长潜力。某种程度上而言，本次回购充分体现了越疆管理层对公司长期向好的强烈信心。

值得注意的是，越疆本次并未将回购限定为一次性动作，除首期不超2亿港元的购买计划外，公告还同步释放了后续加码信号：若后续公司股价持续处于低估状态，将在综合考量市场环境等相关因素后，考虑调拨额外资金开展后续股份购买。受港股科技及机器人板块技术性回调影响，部分基本面扎实、长期想象空间明确的优质标的遭遇情绪化抛售，越疆科技目前属于估值洼地。

过去一段时间，多家券商发布了关于越疆的研报，光大证券近期发布的研报指出，从战略定位看，越疆已升级为具身智能平台型公司，其协作臂业务正进入新品放量+客户复购+产能扩张+盈利改善的多重共振期，营收增长斜率有望进一步抬升，而具身智能业务已从验证样机走向可量化的出货目标与场景放量。同时，越疆选择的是ToB先行、工业与商业优先落地路径，这一选择与其原有协作机器人客户基础高度协同，也更符合现阶段具身智能的ROI落地规律。

中信建投研报则强调，越疆积极进行技术研发，持续推动协作机器人与具身智能的商业化落地，看好其在协作机器人市场深耕与具身智能增量市场突破的双重增长潜力。

就在公告前一日，越疆科技于6月23日披露了2026年一季度未经审计营运数据：同比增长约111%，增速创下历史新高。增长的核心驱动力，来自协作机器人及具身智能机器人收入的大幅增长。这组数据清晰表明，越疆科技“All in具身智能”的战略布局已开始进入商业回报期。

作为全球领先的具身智能机器人企业，越疆已构建起“一脑多体”具身智能平台，自研的具身大模型“空弈DobotWAM”充当智能大脑，搭配自研的全身力控系统，可以赋能机械臂、人形机器人、多足等各类机器人硬件，实现了软硬件一体化闭环迭代。在国际权威评测基准LIBERO上，该世界模型以平均成功率99.25%排名全球第一，物体操作稳定性任务取得满分。

据悉，越疆作为全球领先的具身智能机器人企业，不仅率先卡位物理AI的场景落地，更在高端制造、商业服务与家庭消费等多个维度形成纵深布局，构筑起从产业到生活的全方位先发优势。随着AI向物理世界加速扩散，其有望持续受益于这一由中国引领的结构性浪潮，进一步打开市场增长空间。

2026年是具身智能规模化落地的关键元年，竞争焦点已从样机展示、算法试验切换至核心零部件自研量产、大批量生产落地和市场化盈利等硬核实力较量。工业制造作为具身智能最早实现商业闭环的场景，正在成为检验企业真实竞争力的试金石。当政策、技术与市场三重共振，率先完成从技术沉淀到商业兑现闭环的企业，将在这轮产业浪潮中占据先发优势。