北水动向|北水成交净卖出88.74亿 AI硬件股继续获加仓 盈富基金(02800)遭净卖出43亿港元

6月25日港股市场，北水成交净卖出88.74亿港元。其中港股通(沪)成交净卖出46.2亿港元，港股通(深)成交净卖出42.55亿港元。

北水净买入最多的个股是建滔集团(00148)、中芯国际(00981)、建滔积层板(01888)。北水净卖出最多的个股是盈富基金(02800)、阿里巴巴-W(09988)、腾讯(00700)。

港股通(沪)活跃成交股

建滔集团(00148)、建滔积层板(01888)分别获净买入28.31亿、15.07亿港元。建滔年内已实行五次提价，板料累计涨幅达68%，PP半固化片累计涨幅达84%。财信证券发布研报称，展望未来，CoWoP、正交背板等新技术、新产品的逐步导入，有望进一步打开PCB价值增长空间。产能节奏方面，Vera Rubin预计于2026年秋季进入全面生产阶段，PCB作为上游核心零部件，相关产品通常需提前备货，相关厂商有望率先受益。

中芯国际(00981)、华虹宏力(01347)分别获净买入26.36亿、9.03亿港元。台积电已陆续向客户通知调涨晶圆代工价格，涨价范围覆盖3nm至7nm及以下所有先进制程，整体涨幅约5%~10%。此外，大模型应用加速渗透，拉动上游芯片需求爆发。而国产算力生态的成熟，将直接带动国产芯片设计企业的需求放量，国产替代进程进一步提速。

兆易创新(03986)获净买入2.06亿港元。长鑫科技科创板IPO加速推进，汇丰前海证券认为，凭借与长鑫存储的稳定关系，公司是少数几家在2026-2028年能够扩大DDR4产能的公司之一。同时，该行认为公司汽车和AI应用定制化DRAM产品有望在2026年下半年实现盈利贡献，巩固公司在高价值利基DRAM市场的战略布局，并支撑产品均价持续增长。

智谱(02513)获净买入1.63亿。智谱推出最新一代旗舰模型GLM-5.2，模型提供达到1M的长上下文处理能力，据悉，GLM-5.2在Code Arena盲测中位列全球可用模型第一，在Artificial Analysis综合榜单上位列开源模型榜首。华创证券指出，GLM-5.2上线并开源进一步验证智谱在国产大模型中的技术领先、工程化能力和生态扩张能力。

中海油(00883)遭净卖出2.09亿港元。市场服务机构Kpler数据显示，美伊签署相关谅解备忘录后，霍尔木兹海峡日均石油运输量已回升至约480万桶，23日至24日间已有多艘超大型油轮通过海峡。市场人士表示，本轮油价下跌并非反映地缘政治风险彻底消除，而是现货供应恢复速度快于预期，交易商正在逐步剔除此前计入的风险溢价。

阿里巴巴-W(09988)遭净卖出22.51亿港元。Anthropic近日致函美国国会，指控阿里巴巴透过大规模虚假帐户，非法提取其旗下AI模型Claude的核心能力。Anthropic形容这是该公司迄今为止遭遇的最大规模“蒸馏攻击”。此外，阿里巴巴起诉美国国防部，要求将其从“中国军事企业名单”中移除。

盈富基金(02800)遭净卖出43.78亿港元。华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，港股市场情绪仍处恐慌水平，并未出现改善迹象。归因来看，本轮港股下跌的主要驱动因素或来自沽空力量的抬升，而并非多头的抛压。易峘表示，中枢反转仍要看大厂AI进展和消费修复催化，当前尚未到合适时机。

此外，长飞光纤光缆(06869)、腾讯(00700)分别遭净卖出1.82亿、4.77亿港元。