黑莓2027年第一季度盈利电话记录

黑莓（NYSE：BB）发布了第一季度财务业绩，并于周四召开了财报电话会议。阅读下面的完整文字记录。

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完整的财报电话会议可在https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?上获取webcastid=uRHYwf2b

黑莓报告称，2027财年第一季度财务表现强劲，总收入为1.53亿美元，超出预期，同比增长26%。

该公司强调了QNX和安全通信业务的强劲表现，均实现了“40规则”的业绩，表明健康增长和强劲盈利能力的结合。

值得注意的战略举措包括继续扩展到软件定义汽车和物理人工智能，以及获得安全通信方面的重要政府合同。

未来前景乐观，QNX和许可部门的收入和EBITDA指引有所提高，预计运营杠杆和现金产生将强劲。

管理层强调长期股东价值创造，持续关注扩大QNX的采用并探索GEM和Alloy Core的新机会。

操作者

早上好，欢迎参加黑莓2027财年第一季度业绩电话会议。我的名字是Betsy，我将担任您今天电话会议的会议主持人。在演示过程中，所有参与者都将处于仅限格式的模式。我们将在会议结束时主持简短的问答环节。如果您在通话期间需要帮助，请按0向会议专家发送信号。提醒您，本次会议正在录制以供重播。

现在我想将今天的电话转给黑莓投资者关系高级总监Suzanne Spira。请继续。

Suzanne Spira，投资者关系高级总监

谢谢你贝琪大家早上好，欢迎参加黑莓2027财年第一季度财报电话会议。参加今天电话会议的还有黑莓首席执行官约翰·吉亚马特奥和首席财务官蒂姆·富特。在我阅读了有关前瞻性陈述的警告后，约翰将提供业务更新，蒂姆将审查财务业绩。然后我们将开始简短的问答环节。公众可以通过拨打号码和BlackBerry.com投资者信息部分的网络广播进行此电话。

作为今天网络广播演示的一部分，将显示幻灯片。这些幻灯片也可在BlackBerry.com的投资者信息部分获取，今天电话会议的重播也是如此。我们今天将发表的一些陈述构成前瞻性陈述，并根据适用美国和加拿大证券法的安全港条款做出。我们将使用期望、将、应该、模型、意图、相信等词语来表示前瞻性陈述。

前瞻性陈述基于公司根据其经验和对历史趋势、当前条件和预期未来发展的看法以及公司认为相关的其他因素做出的估计和假设。许多因素可能导致公司的实际业绩或业绩与前瞻性陈述中表达或暗示的业绩存在重大差异。这些因素包括公司年度文件以及MD和A中讨论的风险因素。您不应根据法律过度依赖公司的前瞻性陈述。按照惯例，约翰和蒂姆将在他们对我们季度业绩的总结中引用某些非GAAP数字。有关我们的GAAP和非GAAP数字之间的对账，请参阅今天早些时候发布的收益新闻稿，该新闻稿可在Edgar，Cedar+和BlackBerry.com网站上查阅。现在，让我把电话转给约翰。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

谢谢，苏珊娜，早上好，感谢大家参加今天的电话会议。我们很高兴报告本财年开局良好。上个季度，我们谈到了从成本重组转向通过盈利增长创造价值的新篇章，而本季度我们正是实现了这一目标。在第一季度，我们看到QNX和Safe Communications的执行情况坚如磐石，这两家业务在本季度的业绩均达到了40级，反映了健康增长和强劲盈利能力的结合。

在QNX中，我们继续受益于我们几个季度讨论的长期趋势，包括软件定义汽车、集中式计算、通用嵌入式市场和物理人工智能。在安全通信方面，我们继续看到基本面稳定，加上政府需求不断增长的顺风和大客户获胜的影响。公司总收入为1.53亿美元，远高于我们预期的上限。调整后的EBITDA同比增长了一倍多，我们连续第五个季度实现了GAAP净收入。

我们还继续产生积极的经营和自由现金流，尽管第一季度是一个季节性低点。我们对本季度感到自豪，但也认识到，我们仍处于下一章的早期阶段，还有更多工作要做。重要的是要记住，我们的重点是推动长期股东价值，而不是管理单个季度。让我从QNX业务开始回顾本季度的情况。这是QNX的另一个40个季度规则。收入约为7200万美元，远高于指导上限，同比增长26%。

这一业绩是由QNX所有组件的实力推动的，包括开发许可证、专业服务和版税。我想特别喊出一个号码。第一季度的开发许可收入为八个季度以来的最高水平。这确实很重要，因为开发许可证是未来增长的最早标志之一，客户在开始在QNX上开发新软件平台时会投资工具。

客户通常在项目一开始就购买这些工具，即车辆投产和特许权使用费开始前几年。更重要的是，这些主要是我们新的SDP 8平台的工具，因此今天强劲的季度为未来的版税收入奠定了基础。在本季度，我们在汽车和GEM领域获得了新设计的胜利。在汽车领域，胜利跨越了地域和领域。在ADAS中，我们与一家领先的欧洲汽车制造商取得了新的设计胜利，该制造商正在强大的高通Snapdragon SOC上开发安全平台。

我们还与一家一级供应商取得了胜利，该供应商将基于日本OEM使用的Texas仪器芯片组构建的驾驶员监控系统。此外，我们还与商用车OEM合作，为SDP 8赢得了重大设计胜利，为跨驾驶舱、ADAS和集中式计算的多域架构提供了基础。在本季度，我们向一家为亚洲一家主要OEM供货的美国软件开发商出售了具有战略意义的SDP 8开发工具。

这是我们对长期在最新QNX平台上进行开发的坚定承诺。在GEM，我们继续看到胜利的吸引力，其中包括一家领先的半导体设备制造商的巨额特许权使用费承诺，以及通过平台升级到我们最新的SDPA技术来扩大与Luminex的现有医疗诊断关系。总而言之，这些胜利证明了在扩大QNX采用规模和每次部署所带来的价值方面取得的扎实进展。

展望本季度后，我们对面前的长期机遇仍然充满信心。这种信心源于我们在QNX中看到的多种长期增长动力，其中许多动力正处于早期阶段，随着时间的推移，有潜力为股东创造巨大的价值。第一增长动力是创业板。虽然它仅占QNX目前收入和积压的一小部分，但它仍然是我们增长最快的部门，并将我们的长期机会从汽车领域大幅扩展到机器人、工业自动化、医疗设备和其他安全关键应用。

我们对物理人工智能的长期机会感到特别兴奋。随着智能机器变得越来越自主并围绕人运行，对安全性、可靠性和实时确定性的要求变得更加重要。与概率人工智能系统不同，QNX技术具有确定性和安全性，这正是为什么它如此难以复制，也是为什么客户信任它用于不可能出现故障的系统。

在许多方面，汽车一直是物理AI需求的试验场。现代车辆本质上是车轮上的机器人，QNX已成为一个值得信赖的平台，支持许多业界最先进的自主和安全关键系统。第二个增长动力是合金芯。我们在与客户的讨论中继续取得令人鼓舞的进展，并仍然有信心在本财年获得第一个设计胜利。

虽然我们还没有准备好宣布胜利，但我们仍然相信Alloy Core对黑莓来说是一个重要的长期机会。Alloy Core令人兴奋的是，它预计将把我们的角色从操作系统提供商扩大到平台提供商，大幅增加每辆车的软件内容，将平均售价提高几倍，并推动有意义的积压增长。与我们的核心QNX业务一样，设计胜利和积压预计将是第一位的，随着程序进入生产，特许权使用费收入将随着时间的推移而增加，从而增强了业务的长期可见性。

我们与Nvidia、高通、ARM和其他硅生态系统领导者的战略合作伙伴关系继续加强我们在下一代智能系统中的地位。这些关系是QNX的重要销售渠道，有助于我们在所有物理人工智能和创业板市场的未来增长。总而言之，我们相信这些增长动力显着扩大了QNX的长期机会，并增强了我们对业务未来轨迹的信心。

转向安全通信，该季度实现了多年来最强劲的季度。第一季度收入约为7400万美元，超过了指导上限，同比增长24%。年度经常性收入（ARR）环比稳定，但同比增长超过5%，达到2.2亿美元，我们的美元净保留率（DBNRR）健康状况良好，为92%。我们很高兴安全通信业务今天的基础比几年前更加稳定。

我们继续看到客户保留率、经常性收入和政府对安全通信解决方案的需求方面的令人鼓舞的趋势。过去的这个季度展示了当稳定的基础业务与政府的重大胜利相结合时会发生什么。世界各国政府继续优先考虑数字主权、网络安全现代化和安全通信基础设施，为我们的解决方案创造有利的需求条件。

在第一季度，这体现在我们上季度讨论的与加拿大共享服务公司的大幅扩张和多年延期的收入中，推动了我们几年来最强劲的业绩。作为新协议的一部分，加拿大政府正在根据数字主权趋势有意义地扩大SecuSmart加密语音、数据和视频解决方案的部署。这种在主权架构上的部署为季度收入确认做出了重大贡献。

重要的是要认识到，像这样的大型政府交易往往具有较长的销售周期，并且不会每个季度都发生。诸如上一个季度这样的超增长和盈利能力通常会出现更加正常化的季度。总体而言，安全通信将继续从一个曾经被视为逆风的业务发展为一个稳定、不断增长的业务，当大型政府机会被成功转化时，它将带来有意义的好处。

除了与加拿大共享服务公司的大笔交易外，我们还主要在政府、国防和受监管行业获得了一系列续订、扩展和新徽标。在北美，我们与美国空军、美国网络司令部、美国参议院、美国特勤局和白宫通信局达成了协议。在欧洲、中东和非洲，我们赢得了政府和国防部门的胜利，包括BAE Systems、英国国家犯罪局和大都会警察局、巴伐利亚州税务局、GIZ、德国国际合作协会以及沙特国家银行和法国银行。

总而言之，这些胜利反映了高度敏感、任务关键型环境中的稳定需求。简单谈谈许可问题，第一季度许可收入稳健，达到700万份，超出了预期，因为现有安排以及许多新的一次性许可交易的收入好于预期。随着进入第二季度，我们继续看到QNX和安全通信客户的积极势头，在QNX中，汽车和GEM的需求仍然健康，客户参与度强劲，设计获胜渠道不断增长。

在安全通信方面，该业务仍然受到结构性顺风的支持，虽然仍然存在一些流失，但远低于前几个季度。总体而言，我们对2027财年的开始以及本季度反映的进展感到非常满意。虽然QNX和Safe Communications都不会完全直线增长，但最重要的是业务的长期轨迹。我们对所看到的感到鼓舞。我们整个市场的需求保持健康，客户参与度强劲，我们的积压不断扩大，这让我们对我们的前景和让我们实现这一目标的严格执行充满信心。

至此，让我现在将电话转给蒂姆，他将提供有关我们财务状况的更多详细信息。

蒂姆·富特，首席财务官

谢谢你，约翰，大家早上好。正如约翰提到的那样，对于黑莓来说，这是一个非常强劲的季度，事实上，规则是40个季度。特别令人鼓舞的不仅仅是我们实现的收入增长，还有增长的质量。随着更高的利润率QNX特许权使用费成为我们收入结构的更大组成部分，我们预计更多的收入将转化为利润率扩大、盈利能力和现金产生。我们相信，随着收入的持续增长，我们越来越有能力从业务模式固有的运营杠杆中受益。

本季度是这种动态的一个很好的例子。该季度收入约为1.53亿美元，超过了我们指导范围的高端，同比增长26%。公司调整后毛利率同比增长4个百分点至79%，调整后EBITDA增加一倍多，超出预期，约为3600万美元，占收入的24%。本季度调整后净利润约为2500万美元，连续第五个季度实现季度GAAP净利润为正。

调整后的每股收益也超出了我们指导范围高端的预期0.04美元。从细分市场来看，QNX收入超过了指导范围的高端，约为7200万，同比增长26%。QNX调整后毛利率同比增长约5个百分点至86%，帮助推动调整后EBITDA增长52%至约1900万美元，约占本季度收入的27%。

事实上，基于收入增长和盈利能力，QNX在第一季度的安全通信领域有效实现了50个季度的规则。约7400万美元的强劲收入表现也超出了我们指导范围的高端，同比增长24%，并有助于提高运营杠杆率。调整后毛利率同比扩大约2个百分点，部分原因是高利润软件收入的有利组合。

这导致调整后EBITDA约为2000万美元，利润率为27%。我们的许可业务在本季度贡献了约600万美元的调整后EBITDA，并继续提供宝贵的盈利能力和现金流来源。重要的是，我们将本季度强劲的盈利能力转化为现金。我们在第一季度产生了约500万美元的运营现金流，考虑到2024财年的专利出售，这是我们九年来第一财年首次出现现金流正值。

这种稳定的现金生成继续增强我们的资产负债表，并增加我们以创造长期股东价值的方式配置资本的灵活性。第一季度末，我们报告了4.23亿美元的现金和投资，净现金约为2.23亿美元。这仍然是公司的战略资产，并在我们评估增长机会和资本配置优先事项时提供了重要的选择。

本季度初，我们继续执行股票回购计划，以约1000万美元回购了260万股股票。这使得去年5月启动的该计划的总发行量达到1800万股，约合1700万美元，平均价格为每股3.85美元。我们相信，去年执行的股票回购代表了资本的出色利用，并展示了我们在创造股东价值方面采取的纪律方法。

上个月，我们宣布更新并扩大该计划的规模，使我们能够额外回购约2700万股股票。回购计划是我们以纪律严明、以股东为中心的方式分配资本时可用的几种杠杆之一。至此，让我们谈谈我们的展望。随着第一季度的强劲表现，我们将QNX的全年收入和调整后的EBITDA前景分别提高至2.95亿至3.12亿和7400万至8600万。

正如John提到的那样，我们对QNX业务的发展轨迹和我们面前的机会管道仍然非常有信心。对于第二季度，我们预计QNX的收入将在7000万至7500万之间，调整后的安全通信EBITDA将在1600万至2100万之间。我们对该业务在成为黑莓整个财年稳定、不断增长的部分方面所取得的进展感到高兴。我们重申第二季度的增长率在4%到8%之间。

我们预计安全通信的收入将在5700万至6300万之间，调整后的EBITDA将在500万至1000万之间。对于许可，我们将全年收入指导提高到约2900万美元，并将EBITDA调整到约2500万美元。我们还将第二季度许可收入指引提高至约1000万美元，并将整个财年的EBITDA调整至约900万美元。在整个公司层面，基于QNX和许可前景的改善，我们将收入和调整后的EBITDA前景分别提高至5.94亿至6.21亿和1.19亿至1.39亿。

90%的增量收入流入调整后EBITDA是另一个数据点，证明了我们模型中强大的运营杠杆。第二季度，我们预计公司总收入将在1.37亿至1.48亿之间，调整后EBITDA将在2000万至3000万之间。我们预计本季度调整后的每股基本收益将在3至4美分之间，此外，我们预计另一个季度的营业现金流将在盈亏平衡至1000万美元之间。

说完，让我回到

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

谢谢你的总结，蒂姆。在我们开始问答之前，当我们退后一步看看季度时，我认为有三个关键要点。首先，我们的QNX和安全通信团队执行力强劲，实现了非常强劲的季度业绩，这两个团队都实现了40级的绩效规则。其次，我们仍然对QNX的长期机会感到兴奋，特别是在GEM和物理人工智能方面，以及Alloy Core的ISP扩展潜力。第三，我们对业务模式取得的进展感到满意，这为我们提供了更大的运营杠杆，并提高了盈利的质量和持久性。

话虽如此，现在还处于2027财年初期，因此我们仍在保持谨慎。正如我们一直以来所说，每个季度的增长不一定是线性的，但长期价值创造的驱动力已经牢固到位，我们正在严格地对其进行投资。那么我们现在开始问答。接线员，你能帮我们开通电话吗？

操作者

我们现在开始问答环节。要提出问题，请按电话键盘上的星号1。请确保您的线路未静音。再次按星号1键提问。我们暂停一下，让大家有机会提问。我们请你将自己限制在一个问题和一个后续行动。我们今天的第一个问题将来自金斯利起重机与Canaccord Genuity。请继续。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

嗨，感谢您回答这个问题，并祝贺第一季度取得了非常重要的季度。我只是想基于SecureComms。我的意思是，该部门已连续增长四个季度。26年收入2.59亿，第一季度年化收入近2.95亿。因此，DBNRR中的ARR基础为2.2亿，导致事件发生率为92%。但显然，经常性收入并不能完全描述该部门的成功。因此，我们只想双击您认为非经常性和经常性基础在明年的趋势。

如果查看ARR不再像以前那么有帮助的话。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

好问题，金斯利。我开始。蒂姆，你可以出钱。我们确实认为ARR是业务基本稳定性和基本水平的一个非常好的指标。我们将其作为管理成本结构和投资的措施。然后，你知道，220和我们的280左右今年指导意见之间的Delta往往会出现，你知道，其中一些，你知道，加拿大共享服务交易或需要根据我们提前构建的一些数据中心或技术进行一些前期收入确认的交易。

因此，我们相信ARR仍然是一个非常好的指标，可以衡量业务的潜在稳定性，然后是市场和我们在当今运营的地缘政治环境中看到的机会，它比以往任何时候都更像是对数字主权的推动。这些事情将不时地产生与南南合作相关的机会。他们的销售周期很长，你知道，政府，政府的一个特点是需要很长时间才能进入并深入接触他们，但它确实变得粘性，成为我们的长期收入和利润来源。

所以重申一下，我认为ARR仍然是一个非常好的晴雨表。然后，在这些大型政府机会中，从一个季度到另一个季度的机会转换可能是判断上行趋势的最佳方式。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

好吧，太好了，这真的很有帮助。我想，听到Alloy Core的持续成功，并且我们可以在今年年底之前获得Design Win，这真是令人鼓舞。从更大的角度来看，我很好奇您认为合金核心可以代表部署车辆的什么组合？甚至可能在30财年有几年5%。这会保守吗？此时。我知道这是一个长期问题。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

是的，我可能不想透露具体数字，你知道，长期的情况，但我会说这很重要。我们认为，积极的一面，即TOM的增加，将自己从操作系统提供商重新定位为更深入的平台提供商，这会增加我们的潜在市场，以及我们每辆车可以产生的美元、收入和平均售价显着增加几倍，这不是10%或20%的收入增长。

这就像百分之一百的增长一样。与此相关的巨大好处。我认为现在还为时过早。我们非常有信心今年取得一些胜利。当他们来时我们会宣布他们。但我认为，我们的团队，尤其是约翰·沃尔（John Wall）和他在世界各地的团队在操作系统方面赢得了OEM的信任，这确实使我们处于有利地位，可以向上推进，与一些真正值得信赖的合作伙伴沿着Vector的路线合作，你知道，缝合在一起并集成中间件层与操作系统层。

你知道，这种信任，他们来找我们说，‘嘿，你可以为我们做更多，这样我们就可以将资源集中在其他对我们有帮助的事情上’，我们认为这是一个非常强烈的迹象。所以请关注这个空间。我们将在胜利到来时宣布胜利。但同样，我们认为从长远来看，这将是整个QNX业务的显着增长。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

期待着。感谢抽出时间。

操作者

下一个问题来自Stifel的Suthan Sukumar。请继续。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

嗨，苏珊。欢迎登机。

Sutan Sukumar，Stifel分析师

早上好，先生。祝贺这里在各个方面都取得了非常坚实的印刷。令人印象深刻。对于我的第一个问题，我只是想双击合金核心。这种新产品是否将严格适用于净新项目，或者从改造旧书籍的角度来看，是否有机会对已经在飞行中的项目？好问题。是的，可能是SDP7或SDP8。它可能是我们正在使用的任何平台，特定的OEM和任何特定的型号。我们确实看到它更适合SDP8和我们当前的架构，一些新设计和新型号。那么，如果我不得不说，未来的新型号中，拥有先进芯片组、先进操作系统和先进中间件功能的比例是多少？

当然，它倾向于更多地倾斜一点，但它可以并且将会被改造到OEM希望它处于SDP 7或产品的早期版本的程度。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

是的，我只是补充说，如果我可以的话，有潜力的一些程序，目前在飞行中被有效地削减和转移到合金核心更快。因此，这将代表着对现有积压的提升，这显然对我们来说是一件重要的事情。所以，是的，主要是净新程序，新平台，可能会加速移动到这些新平台，并与它的积压提升。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

伙计们，这是很好的颜色。谢谢我的第二个问题。我只是想在这里多谈谈创业板的机会。您能谈谈汽车以外所有垂直行业的竞争获胜率吗？我有点好奇他们如何与汽车行业相提并论，在汽车行业，你显然拥有强大的领导力，当你观察汽车与非汽车行业时，你会思考竞争背景下可能存在哪些结构性差异。因为我知道，你知道，在后者中，开源更加盛行，但只是想知道这是否是一个因素。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

是的，你知道，我们认为，你知道，我们在汽车方面的实力和经验是我们在创业板领域真正处于有利地位的原因。正如我们之前所说，汽车基本上是轮子上的机器人，大型计算机越来越多地采用自动驾驶，与社会互动。因此，当我们将其转向创业板领域时，我们肯定会将机器人视为一个主要类别，即实时决定性、安全性、认证、安全性、可靠性，所有这些价值观都涉及到我们如何支持汽车行业，我们认为这些价值观会让我们在创业板领域的一些用例和类别中占据优势。

因为我们总是试图真正专注于特定类别并遵守纪律，追逐每个行业。你知道，创业板是一个很大的市场。我们已经说得很清楚了。机器人、医疗仪器、工业自动化，这可能是我们在汽车领域提供的价值真正适应创业板的这些行业的三个最重要的类别，因此，管道是有史以来最强大的。我们在机器人和工业自动化领域看到了一些非常好的机会。

所以请关注这个空间。我们将报告更多的胜利，但我们认为，我们在汽车方面的机构知识和经验确实很好地适应了从创业板角度来看的市场走向。

Kingsley Crane，Canaccord Genuity分析师

太好了感谢所有的反馈，约翰。提后我会通过的，谢谢。

操作者

下一个问题来自CIBC的Todd Coupland。请继续。

Todd Coupland，CIBC分析师

大家早上好陶德我也想问问安全通信的事你能在你与加拿大政府取得更广泛胜利的背景下描述这条管道吗？这是你在其他北约国家看到的趋势吗？我想我的部分问题是，净美元保留率已经在90多岁以下了一段时间了。如果该业务实际上正在稳定并持续增长，您预计这种趋势会怎样？非常感谢.

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

好问题，托德。谢谢是的，我认为这确实是我们政府战略的根本，你知道，只是用我们的数字主权之一（产品和解决方案）插上旗帜，然后用产品组合的其他部分扩展它。我认为这对我们加拿大共享服务公司来说非常有效。我们建立了强大的管道，特别是在欧洲、中东和非洲地区和亚太地区，就其中一些数字主权类型的解决方案而言。

SecuSmart是加密数据、语音和视频解决方案，基于一些地缘政治现实，确实获得了巨大的吸引力。我认为各国政府开始意识到，也许我不应该在WhatsApp、Signal和Telegram上进行绝密通信，而应该进行更安全、可靠的通信。所以，你知道，我们认为所有这些趋势都在为我们整个业务部门创造一个非常健康的渠道。

所以希望这能给你带来更多的色彩。DBNRR，你知道，我们很喜欢它，我们希望它更高。我们正在尽一切努力执行业务和客户支持，使其更高。我认为从长远来看，我们预计这一比例将从92%上升到更高，我们的目标是努力让这一比例更接近100%。我们投资组合的某些部分确实存在一些固有的阻力，这稍微拖累了这一点。但我们相信我们正在朝着正确的方向前进，我们的目标是接近100%的目标，作为我们的长期目标。

但事实上，在我们处理这一转型并执行这一转型时，ARR同比增长5%，DBNRR保持不变，我们认为这些都是良好的早期迹象。

Todd Coupland，CIBC分析师

太好了，谢谢。然后我的第二个问题是，本季度利润率明显强劲，QNX和SecureComm的良好细分市场范围是什么？非常感谢.

蒂姆·富特，首席财务官

问得好陶德正如我在准备的评论中提到的，这个模型中有很大的运营杠杆。我认为在QNX方面，我们看到更多的转向版税，这是在几乎100%的利润率，你会看到潜在的一些进一步的扩张。像上个季度这样的一个季度，我们确实看到了版税的增长，你可以看到这一点。所以我们交付了86%。我认为这种情况有增长的潜力。

我认为在SecureComm方面，确实是为了呼应John所说的，你知道，大约80%的业务是ARR，然后你会时不时地得到这些大交易，从而推动季度收入。当你获得一个季度收入大的季度时，如果混合主要是针对软件（本季度的情况确实如此），那么你可以看到一些相当显着的扩张。因此，我认为我们所做的是通过这个稳定的SecureComms平台建立业务，当我们寻找这些大交易时，您可以看到一些真正的扩张。

但每个季度都会出现一些波动。因此，我认为SecureComms上的应用范围将会更广泛，而随着我们看到越来越多的大型程序上线，QNX应该或多或少开始逐渐增加。

Todd Coupland，CIBC分析师

太好了，非常感谢。

操作者

下一个问题来自TD Cowan的John Chow。请继续。

John Chow，TD Cowan分析师

早上好伙计们感谢您回答我的问题。您能讨论一下您与英伟达的合作策略吗？鉴于物理人工智能机会，经济学如何运作？我知道现在还早，但您能描述一下此时的管道机会吗？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

你知道，我们与英伟达的关系确实随着时间的推移而发展。我的意思是，你知道，我们开始通过他们的Thor平台在汽车领域合作，他们基本上在QNX上标准化了他们的架构，你知道，这种关系发挥了作用。它越来越近了。当他们开始考虑物理人工智能时，你知道，他们的整个光环安全堆栈将为之提供动力，我认为他们的自然倾向是与一家有能力、有证据、有，你知道，我们在汽车领域的合作伙伴关系。

我认为我们是他们的自然选择，你知道，现在他们将要推出的整个物理人工智能安全堆栈正在QNX上标准化。因此，就像任何关系一样，我认为你们建立了它，你们共同取得了一些胜利，你们建立在这种信任和这些能力的基础上，并在新的市场机会出现时将其提升到一个新的水平。所以我认为这是一种不断发展的关系，我们很自豪能够成为其中的一部分。

John Chow，TD Cowan分析师

这完全有道理。约翰，你刚才提到了地缘政治风险。所以只是想提前问一个问题。你知道，目前中国似乎正在制造最多的机器人，并且在该市场上，你在设计上与OEM取得了胜利。我们应该如何看待地缘政治风险，以及可能采取一些缓解措施来减少来自中国的风险？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

是的，是的，我们在中国有很深的影响力。事实上，我正在上海与我们的团队、客户、合作伙伴和政府官员会面。所以我们非常非常接近那里正在发生的事情。我们有着强大的合作伙伴关系，我认为，随着他们继续寻求将一些技术和解决方案出口到中国以外，对安全认证的需求以及我们提供的一些独特功能，我认为这确实是一种非常适合的选择。

所以我认为我们无法做到，为中国的每一个类别和每一个机会提供服务是很自然的。但我认为，我们的技术、QNX以及我们在认证、安全和实时确定性方面所代表的一切，所有这些价值观都非常非常适合一个想要向世界其他地区出口更多技术的国家。因此，我们认为我们可以帮助他们做到这一点，并与他们和加拿大政府密切合作以促进这一点。

显然，地缘政治是一个不断发展的事情，我们对此非常密切，但我们认为我们的能力和我们提供的服务的性质可以帮助他们考虑从中国以外扩展到世界其他市场。

John Chow，TD Cowan分析师

谢谢我过线了。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

谢谢，约翰。

操作者

下一个问题来自斯蒂芬·李和雷蒙德·詹姆斯。请继续。

Stephen Lee，Raymond James分析师

嘿，约翰，蒂姆。我分享了合金核心潜在胜利的颜色。就GEM的潜在优势而言，它们的规模能否与Alloy Core相当，或者目前它们的规模要小得多？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

斯蒂芬，我认为就其性质而言，你知道，就获胜次数而言，它的数量可能会更多，而就实际美元价值而言，它最初会稍微小一点。仅仅因为你知道当你谈论汽车时，你谈论的是数千万美元，你谈论的是模型，你谈论的是，你知道它们有一个非常长期的10年前景。因此，仅根据这两个行业的性质及其运营方式，我认为汽车行业往往会高一点。

话虽如此，我们确实在创业板领域正在酝酿一些有趣的机会，我们期待着在今年晚些时候与大家分享，我们预计这些机会将继续推动业务向前发展。所以在汽车方面肯定要多一点。但我想告诉你，GEM是我们目前QNX中增长最快的细分市场之一，我们在我们谈论的各个类别中看到了很多巨大的机会。

Stephen Lee，Raymond James分析师

约翰，鉴于您刚才的评论，因此，从时机上看，我们应该期待今年授予有意义的GEMS合同，还是这是一个更长期的机会？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

是啊老实说，如果我们没有几个重大的创业板胜利可以与您分享，我会感到失望。我们对GEM的管道和Alloy Core的管道感到非常满意。Steven，SDP 8的普及率非常高。事实上，QNX现在确实是一个功能更加多样化的平台，从驾驶舱到音响，再到基本操作系统，再到Alloy Core。我们为客户提供服务的深度和广度从未如此强大。

所以其中两个部分我们感觉非常好。好吧，然后再给我一个，约翰。所以我认为您在准备好的讲话中说过，您提到的开发商许可证是，是第一季度的最高水平。混合是什么？奥图对阵宝石，在那。

Stephen Lee，Raymond James分析师

是的，我们通常不会透露这一点，但它相当代表您对业务的期望。你知道80相当于20。80、20种混合。

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

好的，完美。

Stephen Lee，Raymond James分析师

谢谢

操作者

下一个问题来自加拿大皇家银行资本市场的Paul Trever。请继续。

Paul Trever，加拿大皇家银行资本市场分析师

早上好，恭喜这一季度。QNX的长期增长机会，把它周围的一些背景。我在看27指导。指导几乎完全符合你在24年投资者日上给出的长期展望，根据目前的积压和管道，这一展望要求14%的复合年增长率。你认为QNX的长期前景是合理的吗？就像您在投资者日看到的那样，或者您是否看到了长期更强劲增长的潜力？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

嗨保罗。因此，我们今天不会就这次电话会议给出长期指导。我认为我们会把它保留到不久的将来即将到来的投资者日。但我要说的是，我们从未对这里获得的机会如此兴奋。我认为创业板机会的潜力绝对巨大。您会在我们的积压中看到这一点。它将转化为收入，然后再增加Alloy Core的潜力，这对该业务来说确实是变革性的，就像约翰提到的那样，具有倍数、平均价格，这两件事都有真正的机会在中期期间大幅加速收入增长。该业务。所以，是的，我们不会确定一个数字，但我认为我们对这项业务的发展轨迹以及我们执行该业务的能力感到非常有信心。

Paul Trever，加拿大皇家银行资本市场分析师

就这两项业务的增长幅度而言，我认为您一直称之为80/20混合预期，或者从历史上看，创业板一直在增长。我的意思是，你提到它的增长速度更快，但你知道，它的增长速度与汽车相比快了多少？

Mattias Eriksson，黑莓QNX总裁

从物质上来说，物质上更快，但显然基数较小。所以就绝对美元而言，这就是我的看法，是的，创业板发展得很好，但汽车业也在增长。因此，混合转变并不一定会迅速发生，因为业务的两个部分都在增长，而且Alloy Core有潜力真正推动汽车增长。因此，我认为拥有两个非常强大的增长机会是一个非常好的问题，如果这确实是一个问题的话。

因此，我认为创业板的成功不会是混合比例转向50/50。我只认为创业板的成功在于我们在未来多年内实现稳健增长。

Paul Trever，加拿大皇家银行资本市场分析师

感谢您回答问题。

操作者

我想将电话发回给黑莓首席执行官约翰·吉亚马特奥（John Giamatteo），请他发表闭幕词。

约翰·吉亚马特奥，黑莓首席执行官

嘿，感谢大家参加我们今天的电话会议。我们期待着下个季度为您提供良好的全面更新，下次见。谢谢大家。

操作者

今天的通话到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。

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