Micron刚刚带来了“令人难忘的节拍”--这位分析师现在认为该股价格为1，550美元

存储芯片已经成为人工智能供应链中最有价值的商品。华尔街不再为美光科技公司定价。（纳斯达克股票代码：MU）就像一个繁荣和萧条的周期。

美国银行重申了对该股的买入评级，并将目标股价从1，500美元上调至1，550美元，此前分析师维韦克·阿里亚（Vivek Arya）称这是“又一次令人难忘的节拍”。

周四，美光股价上涨约15%，接近1，180美元。美国银行的新目标意味着此后还会有31%的上涨空间。

美光第三财季收入同比激增346%，达到415亿美元，超出共识约16%。

调整后每股收益为25.11美元，高于去年同期的1.91美元，比华尔街预期高出约23%。

非GAAP毛利率达到84.9%，远高于美光之前周期峰值的约60%利润率。

指引的指向甚至更高。美光预计第四财季收入约为500亿美元，调整后收益接近每股31美元，均高于分析师的模型。

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Arya看涨案例的核心是Micron所说的战略客户协议（SCA）--锁定与最大买家定价的多年期合同。

美光现在拥有16个，比上一季度有所增加。

这些交易为期五年，持续到2030年，并附有“收即付”和价格下限条款，这意味着无论客户是否购买全部数量，美光都会获得报酬。

他认为，这种可见性就是记忆股票值得更像持久特许经营权而不是周期性特许经营权的原因。

Arya预计该股的收益将重新调整至12至15倍，而记忆公司历史上的收益为8至10倍。

该公司还相信，美光迅速扩大的自由现金流为未来几年大幅提高股东回报创造了空间。

美国银行将盈利预期上调4%至7%，并将股价目标上调至1，550美元，称尽管该股大幅上涨，但估值仍有吸引力。

印刷前两天，美光给了那个锁一个名字。

6月22日，Micron和Anthropic TBC公布了一项同时跨越四层的战略协议：联合内存和存储设计、高带宽内存、内存和固态驱动器的多年供应协议、Anthropic的Claude在Micron内部推出，以及Micron对Anthropic 650亿美元H轮投资。

客户自己提出了需求案例。

Anthropic联合创始人兼首席计算官汤姆·布朗（Tom Brown）表示，内存和存储“对于我们培训和服务克劳德的效率至关重要”。

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美国银行并不是对美光最看好的声音。

根据Benzinga Analyst Ratings的数据，DA Davidson的Gil Luria和Susquehanna的Mehdi Hosseini的目标均为2，000美元，这是已发布的最高目标，这意味着较当前水平上涨约69%。

其他人聚集得更紧。富国银行（Wells Fargo）的亚伦·拉克斯（Aaron Rakers）将目标提高至1，530美元。RBC Capital的Srini Pajjjuri和Rosenblatt的Kevin Cassidy均升至1，500美元。

TD Cowen的Krish Sankar和KeyBanc的John Vinh各达到1，600美元。

内存价格上涨对推动需求的人工智能客户来说是一种税收--美国银行将内存固定在人工智能资本支出的35%左右--并最终可能会抑制手机和汽车等价格敏感市场的兴趣。

美国银行还承认，毛利率可能已接近峰值，并在正常化之前将达到80%的高位。

现在的问题不是美光是否有历史性的一年。数字决定了这一点。

这是一个几十年来一直将存储器视为半导体中最具周期性的市场，最终是否愿意为永久性付出代价。

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