百度集团-SW午后涨超4% 交银国际给予“买入”评级

百度集团-SW（09888）盘中涨超5%，截至发稿，股价上涨4.12%，现报108.60港元，成交额9.42亿港元。

交银国际发表报告指，百度盈利拐点有望在今年下半年出现，静待短期催化剂反映，上调百度美股目标价至175美元，给予“买入”评级。该行认为，AI云基础设施收入保持高增/收入构成的优化，AI应用端产品（如搭子/秒哒/伐谋等）加快商业化进程，以及传统广告收入趋势转稳定等因素推动下，百度季度盈利拐点较大可能出现在2026下半年。该行预期公司2026财年核心利润按年微升0.2%，至2027年增速加快至13%。同时，该行预期AI云基础设施、应用及原生营销服务在2026-28年间的复合增长为44%、5%及9%；AI新业务在百度一般性业务收入的占比将由2026年的53%提升至2028年的64%。