Vertex从Crystals中看到超过50亿美元的峰值销售潜力

Vertex Pharmaceuticals Incorporated（纳斯达克股票代码：VRTX）周一同意收购Crystem Pharmaceuticals Inc.（纳斯达克股票代码：CRNX）以每股85美元现金收购，总股本价值约为100亿美元（扣除现金后为88亿美元）。

Vertex预计将利用手头现金和债务为此次收购提供资金，并得到45亿美元完全承诺的过桥融资的支持。

截至2026年3月31日，Vertex的现金、现金等同物和有价证券总额为130亿美元。

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该交易已获得Vertex和Crystem董事会的批准，预计将于2026年第三季度完成。

Vertex首席执行官兼总裁Reshma Kewalramani表示：“Crystals非常适合Vertex。”

科瑞康的上市药物Palsonify（paltusotine）于2025年9月获得FDA批准。

欧洲药品管理局最近批准了Palsonify。

这是第一种也是唯一一种每日一次的口服治疗方法，这是一种罕见且使人衰弱的疾病，由分泌过量生长激素的垂体瘤引起，影响着美国估计有20，000名确诊患者

Crassis最先进的管道候选药物atumelnant是一种每日一次口服促肾上腺皮质激素（Actih）受体阻滞剂，目前处于治疗先天性肾上腺皮质增生（CAH）的第三阶段开发。

经典CAH是该疾病最严重的形式，在美国有17，000名可治疗患者，是一种影响肾上腺的罕见慢性遗传疾病。

在2期研究中，服用阿图梅南的患者在生理替代剂量的糖皮质激素后能够实现过量雄激素水平的接近正常化。

该交易预计将通过持续推出的Palsonify立即为Vertex的收入增长做出贡献，Palsonify在四肢肥大症方面具有巨大潜力。

从长远来看，atumelnant有可能成为CAH中价值数十亿美元的机会，并且其在库欣综合症中的潜力还有额外的好处。

在高峰期，这些资产有可能提供超过50亿美元的合并年收入，这将进一步实现Vertex的目标，即除了营业利润率外，还实现持续两位数的收入增长。

该交易预计将在2029年增加经调整的营业收入。

威廉·布莱尔周一写道：“……这是我们第一次听说CAH产品的销售潜力高达数十亿美元。"

分析师Myles Minter进一步补充说，就股价溢价而言，这笔交易处于较高水平，但如果能够实现销售峰值，则认为这是合理的。

威廉·布莱尔还写道：“根据管理层的评论，我们认为，超过50亿美元的峰值销售潜力中，有更多的是流向了atumelnant机会，考虑到Actih受体阻滞剂的临床后期性质，该机会带来了更大的风险。"

价格行动：根据Benzinga Pro的数据，周二盘前交易期间，Crystals Pharmaceuticals股价上涨98.88%，至83.59美元，Vertex Pharmaceuticals股价下跌0.30%，至528.00美元。

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图像来源：Courtesy of Vertex