美银证券维持金蝶国际买入评级 目标价13.9港元不变

观点网讯：7月8日，美银证券发表研究报告指，金蝶国际发布2026年上半年盈喜，收入预计按年增长13%至14%，达36.1亿至36.4亿元人民币，与市场及该行预期一致。

该行认为，金蝶国际收入增长较2025财年的12%有所加快，主要受订阅收入快速增长及AI原生产品需求强劲带动。

盈利方面，金蝶预期上半年纯利可达到4000万至6000万元人民币，对比2025年上半年为亏损9800万元；经调整非国际财务报告准则纯利预计为1.05亿至1.25亿元人民币，对比2025年上半年经调整亏损5100万元人民币。

美银证券估计，受惠于订阅收入占比提高及AI带动营运效率改善，其中期毛利率按年提升约2个百分点。该行维持金蝶国际的“买入”评级，目标价13.9港元不变。